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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Global Bond

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0807689822

Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
  • Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
  • Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Asignación de activos
Renta fija84,1 %
Otros 15,9 %
A 31 de ago. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 16,8 %
+ 3,8 %
- 3,6 %
+ 3,5 %
+ 2,6 %
Del 19/07/2012
Al 07/09/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 8,8 %
- 0,2 %
- 4,2 %
+ 7,9 %
+ 4,3 %
- 0,2 %
- 6,1 %
+ 1,2 %
- 1,0 %
- 0,9 %
Valor Liquidativo
116,83 CHF
AUMs
517 M €
Duración Modificada 31/08/2026
4,7
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 7 de sep. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de julio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

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Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de julio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de ago. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de julio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Las tensiones en Oriente Medio se mantuvieron elevadas en agosto. Las renovadas esperanzas de que se reanudaran las negociaciones entre Estados Unidos e Irán hicieron bajar brevemente los precios del petróleo a principios de mes, pero no se llegó a ningún acuerdo y las tensiones resurgieron hacia finales de mes. El Brent cerró finalmente cerca de los 90 dólares por barril, mientras que los precios del gas natural en Europa subieron alrededor de un 18 %.
  • La actividad en Estados Unidos se mantuvo resistente, con los índices de confianza empresarial firmemente en territorio expansivo. Sin embargo, el mercado laboral mostró signos de debilitamiento, mientras que la inflación se mantuvo elevada, lo que complicó las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal.
  • La política fiscal y monetaria de Estados Unidos siguió siendo el centro de atención. Las elevadas necesidades de financiación y el aumento de los costes de endeudamiento siguieron lastrando el extremo a largo plazo de la curva de los bonos del Tesoro. La decisión del Tesoro de ampliar significativamente las recompras de bonos a largo plazo contribuyó a que los rendimientos retrocedieran desde sus máximos intramensuales. En Jackson Hole, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptó un tono agresivo, lo que elevó la probabilidad de una subida de tipos en septiembre a alrededor del 65 %.
  • El dinamismo de la eurozona mejoró, y las encuestas empresariales apuntaban a una expansión continuada de la actividad. Al mismo tiempo, las persistentes presiones inflacionistas, reforzadas por la fuerte subida de los precios del gas en Europa, mantuvieron la presión al alza sobre las expectativas de tipos de interés.
  • En este contexto, los rendimientos de la deuda soberana subieron en general, con un aplanamiento de la curva estadounidense. El rendimiento a dos años de Estados Unidos subió 5 pb y el de diez años, 2 pb, mientras que los rendimientos alemanes a dos y diez años aumentaron ambos en 12 pb. El crédito europeo se mantuvo resistente, con los diferenciales de Investment grade prácticamente sin cambios y el iTraxx Xover reduciéndose en 13 pb.
  • En el mercado de divisas, el dólar estadounidense se debilitó frente al euro, ya que las preocupaciones en torno a las perspectivas fiscales de Estados Unidos y la represión financiera superaron el apoyo derivado de un reajuste de precios más «hawkish» por parte de la Fed. El yen japonés también se debilitó, mientras que el dólar australiano y el rand sudafricano se beneficiaron de un crecimiento mundial resistente y de un entorno de riesgo generalmente favorable.

Comentario de rentabilidad

  • A lo largo del mes, el Fondo registró una rentabilidad negativa, superando a su indicador de referencia.
  • En este contexto, la rentabilidad del Fondo se vio afectada principalmente por las estrategias de tipos de interés y divisa, mientras que el crédito aportó una modesta contribución positiva.
  • En cuanto a los tipos de interés, la rentabilidad fue negativa en general. Las posiciones largas en tipos europeos y estadounidenses lastraron el resultado, ya que los rendimientos de la deuda soberana subieron y la curva de tipos de Estados Unidos se aplanó. Estas pérdidas se vieron parcialmente compensadas por nuestras posiciones cortas en bonos del Estado franceses e italianos, que aportaron un resultado positivo.
  • Las estrategias de crédito aportaron, en general, una modesta contribución positiva. Las ganancias derivadas de nuestra exposición diversificada a la deuda de mercados emergentes en divisa fuerte y al crédito de mercados desarrollados se vieron compensadas en gran medida por las pérdidas en las coberturas de CDS, ya que los mercados de crédito se mantuvieron resistentes y los diferenciales se redujeron, especialmente en el segmento de alto rendimiento.
  • Las estrategias de divisas lastraron la rentabilidad en general. Las contribuciones positivas del rand sudafricano y el dólar australiano se vieron más que contrarrestadas por las pérdidas en el yen japonés, el real brasileño y el peso chileno, mientras que el dólar estadounidense también lastró ligeramente el rendimiento.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En un contexto de inflación persistente, fuertes necesidades de financiación soberana, aumento de la inversión relacionada con la IA y diferenciales de crédito ajustados, la cartera mantiene una postura selectiva y cautelosa. La sensibilidad se situó en 4,9 a finales de agosto. La cartera siguió combinando una posición corta en los tipos de interés estadounidenses a largo plazo, posiciones largas en inflación, una exposición limitada al dólar estadounidense y una exposición selectiva a las divisas y al crédito de los mercados emergentes.
  • Tipos de interés e inflación: Seguimos con posiciones cortas en los bonos del Tesoro estadounidense de plazo largo, ya que la resistencia de la actividad económica, la inflación persistente, los elevados déficits fiscales y las importantes necesidades de financiación siguen ejerciendo presión al alza sobre los rendimientos a largo plazo. También mantenemos posiciones largas en la inflación de equilibrio. En Europa, seguimos con posiciones largas en los tipos alemanes, al tiempo que mantenemos una posición corta en Francia, junto con una postura cautelosa respecto a los tipos del Reino Unido. Los tipos locales de los mercados emergentes siguen siendo objeto de una selección selectiva, con una preferencia cada vez mayor por las divisas frente a una exposición generalizada a la duración.
  • Productos de Spread: Mantenemos una exposición selectiva a la deuda de mercados emergentes en divisas fuertes, especialmente en Egipto, Rumanía, Hungría y Argentina, junto con crédito corporativo seleccionado. Dado que las valoraciones siguen siendo ajustadas, se mantiene una protección sustancial mediante el iTraxx Xover para cubrirse frente a una posible ampliación de los diferenciales de crédito.
  • divisas: Mantenemos una exposición limitada al dólar estadounidense y una tendencia alcista respecto al euro. Seguimos apostando por las divisas de mercados emergentes con alto carry, en particular el real brasileño, el peso mexicano y el rand sudafricano, así como por determinadas divisas vinculadas a las materias primas. También mantenemos una posición larga en el yen japonés, respaldada por las expectativas de una mayor normalización monetaria por parte del Banco de Japón en un contexto de presiones inflacionistas persistentes.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de sep. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 08/09/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 31 de ago. de 2026.
Renta fija84,1 %
Monetario9,0 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados6,4 %
Renta variable0,6 %
Credit Default Swap-20,3 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 31 de ago. de 2026.
Sensibilidad 4,7
Yield to Maturity4,5 %
Cupón Medio 4,1 %
Número de emisores69
Número de obligaciones88
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.