2024 fue un año muy satisfactorio para el sector tecnológico, que contribuyó de manera significativa al crecimiento mundial1. Si bien el inicio de 2025 fue mucho más complejo, marcado en particular por una elevada volatilidad de las acciones, nuestro enfoque del sector se diferenció de su indicador de referencia2.
En el centro de una rápida transformación
La fortaleza del sector tecnológico reside indudablemente en su capacidad de innovación. De hecho, las últimas décadas han estado marcadas por importantes revoluciones que han dejado huella en todos los ámbitos de nuestra vida cotidiana y han configurado nuestro mundo de forma duradera.
Otro factor alentador, que sugiere que el impulso del sector no se ralentizará en el corto plazo, es la previsión de beneficios.
Para 2025, las acciones tecnológicas del índice S&P 500 registran el segundo mayor aumento de las previsiones de beneficios, con un +15,9 %, pero también el mayor aumento de las previsiones de ingresos, con un +11,8 %3. Los semiconductores siguen desempeñando un papel clave en el rendimiento del sector como elemento central de la cadena de valor tecnológica, lo que los convierte en un segmento estratégico para los inversores.
Veamos ahora más de cerca los diferentes temas que segmentan el sector. La inteligencia artificial (IA) es la que sin duda destaca sobre las demás, especialmente con la aparición de la IA generativa. Este tema se inscribe en tendencias seculares más amplias, como la ciberseguridad, el cloud computing, el software y las infraestructuras, que están configurando el panorama tecnológico actual. Pero la IA se está extendiendo mucho más allá de las fronteras de la tecnología y está impregnando diferentes sectores.
Desde una perspectiva macroeconómica, el inicio del año estuvo marcado por los anuncios de la administración Trump sobre los aranceles, lo que perturbó los mercados de renta variable, en particular los estadounidenses. Las expectativas de aumento de la inflación, la incertidumbre sobre la política estadounidense y la competencia de los modelos de inteligencia artificial chinos provocaron una rotación de las acciones de crecimiento hacia las de valor, lo que supuso un punto de entrada atractivo para las empresas tecnológicas.
Más que una convicción, una filosofía
Fuente: Carmignac, 30/06/2025. Fecha de lanzamiento del fondo: 21/06/2024. Índice de referencia: MSCI AC World Information Techology 10/40 Capped NR Index. Rendimiento de la acción A Acc EUR. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de las rentabilidades futuras. Las rentabilidades se expresan en neto (sin tener en cuenta las comisiones de entrada que pueda cobrar el distribuidor).
Nuestra estrategia en pocas palabras
Ahora que la tecnología avanza a un ritmo cada vez más rápido, nuestro objetivo es aprovechar el importante impacto que está teniendo en los mercados bursátiles mundiales
En Carmignac, creemos que la tecnología es más que un sector. Queremos formar parte de la próxima revolución industrial. Por eso, en 2024 lanzamos Carmignac Portfolio Tech Solutions, un fondo de renta variable global centrado en valores relacionados con la tecnología.
¿Qué criterios buscamos en una empresa tecnológica? Además de diversificar nuestras inversiones a lo largo de la cadena de valor, buscamos empresas que ocupen una posición dominante en la cadena de valor y que presenten barreras de entrada elevadas en todas las regiones geográficas y en términos de capitalización bursátil. Para nosotros es importante que inviertan en investigación y desarrollo para poder seguir innovando y mantener su competitividad a lo largo del tiempo. También es importante que produzcan bienes esenciales para la economía, de modo que no se vean demasiado afectados por las tendencias del mercado. Por último, también tenemos en cuenta la calidad de la gestión, que consideramos un indicador fiable de la sostenibilidad de una empresa.
Aunque centramos nuestras convicciones en empresas que saben diferenciarse, no invertimos a cualquier precio. Es importante identificar empresas con un crecimiento rentable al precio adecuado mediante un análisis fundamental en profundidad.
Nuestra perspectiva a largo plazo
Creemos que la tecnología es una oportunidad de inversión atractiva, impulsada en particular por los avances en inteligencia artificial, y que las recientes turbulencias del mercado han creado fuentes de oportunidades de inversión.
En nuestro fondo Carmignac Portfolio Tech Solutions, nos centramos en temas específicos que, en nuestra opinión, ofrecen una visión real y un impacto en los sectores: tecnología industrial e infraestructuras, materiales tecnológicos, cloud y software, tecnología climática, y salud y bienestar.
Aunque la mayoría de las empresas que cumplen nuestros estrictos criterios de selección tienen su sede en Estados Unidos, estamos convencidos de que la revolución tecnológica, especialmente en IA, necesita a Asia. En este continente, nos interesa especialmente Taiwán.
No es posible alcanzar un rendimiento a largo plazo sin integrar una visión sostenible. Por ello, buscamos contribuir positivamente a la sociedad y al medio ambiente alineándonos con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.
Carmignac Portfolio Tech Solutions
Carmignac Portfolio Tech Solutions A EUR ACC
- Duración mínima recomendada de la inversión
- 5 años
- Escala de riesgo*
- 5/7
- Clasificación SFDR**
- Artículo 9
*Escala de riesgo del KID (Documento de datos fundamentales). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. **Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Principales riesgos del Fondo
Gastos
- Costes de entrada
- 4.00% del importe que pagará usted al realizar esta inversión. Se trata de la cantidad máxima que se le cobrará. Carmignac Gestion no cobra costes de entrada. La persona que le venda el producto le comunicará cuánto se le cobrará realmente.
- Costes de salida
- No cobramos una comisión de salida por este producto.
- Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento
- 1.80% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año.
- Comisiones de rendimiento
- 20.00% cuando la clase de acciones supera el indicador de referencia durante el período de rendimiento. También se pagará en caso de que la clase de acciones haya superado el indicador de referencia pero haya tenido un rendimiento negativo. El bajo rendimiento se recupera durante 5 años. La cantidad real variará según el rendimiento de su inversión. La estimación de costos agregados anterior incluye el promedio de los últimos 5 años, o desde la creación del producto si es menos de 5 años.
- Costes de operación
- 0.35% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos.
Rentabilidades
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | +3.7 | +6.1 |
| Indicador de referencia | −1.4 | +7.5 |
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | +9.6% | - | +9.7% |
| Indicador de referencia | +6.3% | - | +5.9% |
Fuente: Carmignac a 30 de jun. de 2025.
Fecha del primer VL : 21/06/2024.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Indicador de referencia: MSCI AC World Information Technology 10/40 Capped NR index