Participaciones
FR0010148981
Renta variable internacional - visión global, selección por convicción
- Un enfoque unconstrained en términos de sectores, regiones o estilo de inversión.
- Selección de valores basada en empresas sobresalientes, infravaloradas y con potencial a largo plazo.
- Enfoque en el perfil de crecimiento secular impulsado por la innovación, la tecnología y una propuesta de valor única.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable98,8 %
Otros
1,2 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 3904,7 %
+ 167,3 %
+ 58,6 %
+ 92,2 %
+ 22,4 %
Al 22/10/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 2,1 %
+ 4,8 %
- 14,2 %
+ 24,7 %
+ 33,7 %
+ 4,0 %
- 18,3 %
+ 18,9 %
+ 25,0 %
+ 17,4 %
Valor Liquidativo
3052,41 €
AUMs
5 461 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
87,5 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de sep. de 2026.
A 22 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
Desde su creación en 1989 por Edouard Carmignac, nuestra estrategia Investissement busca identificar las tendencias a largo plazo en un mundo cambiante y aprovechar las oportunidades de los mercados de renta variable mundiales.
Carmignac Investissement : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de sep. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Comentario de rentabilidad
- En septiembre, el Fondo registró una rentabilidad negativa tanto en términos absolutos como relativos.
- El mes estuvo marcado por una acusada dispersión entre estilos de inversión. Las compañías vinculadas a la inteligencia artificial, así como los valores de crecimiento y momentum, continuaron mostrando fortaleza, mientras que las estrategias centradas en calidad y los segmentos más defensivos se vieron presionados.
- El sector tecnológico siguió siendo el principal contribuidor positivo a la rentabilidad, respaldado por nuestra exposición a la cadena de valor de las infraestructuras de inteligencia artificial. Nvidia, TSMC, SK Hynix y SK Square aportaron de forma positiva gracias a la continuidad de las inversiones de los grandes proveedores de servicios en la nube (hyperscalers), que mantienen una sólida demanda de capacidad de procesamiento y memorias de alto ancho de banda. Celestica también se benefició del fuerte crecimiento de la demanda de soluciones de redes e infraestructuras para centros de datos. Sin embargo, en términos relativos, la ausencia de exposición a compañías como Meta, Apple y AMD penalizó el comportamiento frente al índice de referencia.
- Las posiciones en infraestructuras financieras fueron la principal fuente de debilidad de la cartera, especialmente S&P Global, Adyen, Equifax y Tradeweb. En particular, Equifax se vio afectada por cambios en el sistema de evaluación crediticia hipotecaria en Estados Unidos, que incrementaron la competencia de modelos alternativos de calificación.
- La exposición al sector salud también tuvo una contribución negativa, principalmente a través de Cencora y varias posiciones de menor tamaño. Cencora continuó bajo presión tras la pérdida previamente anunciada de parte del volumen de negocio procedente de Walgreens, a pesar de que los fundamentales de la compañía siguen mostrando solidez y de que recientemente revisó al alza sus previsiones de beneficios para el conjunto del ejercicio.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Mantenemos una visión constructiva sobre la renta variable global, aunque con una creciente selectividad. Si bien los índices bursátiles estadounidenses continúan cerca de máximos históricos, el liderazgo del mercado sigue concentrado en un grupo relativamente reducido de compañías vinculadas a la inteligencia artificial, ocultando una realidad mucho más heterogénea bajo la superficie. La volatilidad se está manifestando cada vez más a nivel sectorial, temático y de estilos de inversión, generando una elevada dispersión entre compañías y segmentos de mercado. En este entorno, la selección de valores y la disciplina de valoración adquieren una importancia creciente.
- Dentro del sector tecnológico, seguimos favoreciendo los cuellos de botella de la cadena de valor de la inteligencia artificial frente a las grandes plataformas tecnológicas (hyperscalers). Aunque los operadores de centros de datos mantienen planes de inversión excepcionalmente elevados, las dudas sobre el retorno de estas inversiones comienzan a ganar relevancia. Por ello, hemos continuado reduciendo nuestra exposición a los hyperscalers, incluyendo la reciente venta de nuestra posición en Microsoft, mientras mantenemos una exposición significativa a fabricantes de semiconductores, memorias y equipamiento tecnológico, donde el gasto en IA se traduce de forma más directa en ingresos y generación de caja. En particular, hemos reforzado nuestra exposición a Corea del Sur a través de SK Hynix, SK Square y Samsung Electronics, compañías que siguen cotizando a valoraciones atractivas en relación con la fortaleza del ciclo de memorias.
- En software, esta dispersión también está generando oportunidades selectivas. Favorecemos compañías con procesos de negocio críticos para sus clientes, datos propietarios, elevados costes de cambio y sólidas redes de distribución. Algunas de estas empresas han sufrido correcciones significativas debido al temor a una posible disrupción derivada de la inteligencia artificial, a pesar de mantener fundamentales sólidos. En este contexto, hemos iniciado posiciones en Autodesk y Synopsys.
- Más allá de la tecnología, seguimos desarrollando conjuntos de inversiones diferenciadas para diversificar las fuentes de rentabilidad de la cartera. Estas incluyen distribuidores farmacéuticos y compañías biotecnológicas seleccionadas dentro del sector salud, bancos de mercados emergentes, proveedores de infraestructuras para los mercados financieros y empresas industriales de alta calidad. Buscamos negocios con posiciones competitivas sólidas, elevada generación de caja y motores de crecimiento específicos, lo que contribuye a reducir la dependencia del ciclo de inversión en inteligencia artificial sin renunciar al potencial de revalorización derivado de catalizadores propios de cada compañía.
- En definitiva, nuestro enfoque continúa centrándose en combinar convicciones de largo plazo con una gestión rigurosa de las valoraciones y una amplia diversificación de los motores de crecimiento, con el objetivo de construir una cartera resiliente y capaz de generar rentabilidad en distintos entornos de mercado.
Gráfico de rentabilidad
A 22 de oct. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 23/10/2026
Carmignac Investissement Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 30 de sep. de 2026.| América del Norte | 52.7% |
| Asia | 26.7% |
| Europa | 14.4% |
| Asia Pacífica | 3.8% |
| América Latina | 1.9% |
| Europa del Este | 0.4% |
| Oriente Medio | 0.2% |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2026.Peso de la Inversión en Renta Variable
98.8%
Exposición Neta a Renta Variable87.5%
Numero de emisiones98
Active Share81.1%
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El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
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