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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU1623763064

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Monthly Factsheet
Asignación de activos
Renta fija98,0 %
Otros 2,0 %
A 30 de jun. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 81,2 %
-
+ 20,0 %
+ 30,6 %
+ 4,9 %
Del 31/07/2017
Al 09/07/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
+ 2,4 %
+ 3,4 %
+ 23,2 %
+ 11,9 %
+ 3,6 %
- 11,6 %
+ 12,3 %
+ 9,5 %
+ 8,5 %
Valor Liquidativo
181,18 US$
AUMs
3 145 M €
Yield To Maturity30/06/2026
5.5%
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 9 de jul. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
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Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de jun. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • El ánimo de los mercados mejoró notablemente en junio después de que Estados Unidos e Irán alcanzaran un acuerdo provisional para reabrir el estrecho de Ormuz, lo que alivió las tensiones geopolíticas. La consiguiente caída de los precios del petróleo —con el crudo Brent situándose en torno a los 73 dólares estadounidenses por barril— disipó los temores de estanflación y dio un impulso a los activos de riesgo a nivel mundial.
  • La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tipo de interés oficial, en el 3,50%-3,75%, en su primera reunión bajo la presidencia de Kevin Warsh. Sin embargo, el gráfico de puntos actualizado y el discurso del presidente, menos moderado de lo esperado, llevaron a los mercados a descontar un nuevo endurecimiento de la política monetaria para finales de año.
  • Los datos económicos de EE.UU., siguieron indicando que la economía se mantiene resistente. Las cifras de empleo no agrícola volvieron a sorprender al alza, las encuestas del PMI se mantuvieron sólidas y el PIB del primer trimestre se revisó al alza hasta el 2,1%. Mientras tanto, la inflación se mantuvo persistente a pesar de que los datos de mayo fueron más moderados de lo esperado, con una inflación del PCE del 4,1% interanual y una inflación subyacente del PCE del 3,4%.
  • En Europa, el BCE subió su tipo de interés de depósito en 25 puntos básicos, hasta el 2,25%, y reiteró que las presiones inflacionistas se estaban generalizando a pesar del descenso de los precios de la energía. Además, revisó al alza las previsiones de inflación y a la baja las de crecimiento.
  • La evolución de los tipos de interés fue diferente a ambos lados del Atlántico. En EE.UU., la curva de los bonos del tesoro se aplanó en sentido bajista, con un aumento del rendimiento a 2 años de 19 puntos básicos, frente a los 3 puntos básicos del rendimiento a 10 años. Por el contrario, la zona del euro experimentó un aplanamiento bajista, con el rendimiento alemán a 2 años sin cambios y el de 10 años a la baja en 8 puntos básicos. Los mercados de crédito se mantuvieron resistentes, con rendimientos positivos en los segmentos europeos de «investment grade» y de alto rendimiento, a pesar de una ligera ampliación de los diferenciales en el mercado al contado, mientras que el iTraxx Xover se redujo en 14 puntos básicos, superando al mercado al contado.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una rentabilidad absoluta positiva en junio, con un rendimiento ligeramente inferior al de su índice de referencia, en un contexto alcista para el crédito.
  • El principal factor negativo fueron nuestras estrategias de «credit overlay» en junio; no obstante, mantenemos esta posición, ya que creemos que la valoración podría ampliarse en este entorno de cara al futuro.
  • Por otra parte, seguimos aprovechando la intensa actividad del mercado primario para aumentar nuestra exposición a nuevas emisiones financieras subordinadas de carácter defensivo y a instrumentos híbridos corporativos.
  • Por último, mantenemos una exposición de aproximadamente el 5% de los activos netos del fondo a títulos de crédito estructurados (CLO), que han registrado un rendimiento estable en lo que va de año gracias a sus características de tipo de interés variable.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros temas de inversión principales mediante una selección de bonos de alto rendimiento, entre los que se incluyen los del sector energético, la deuda financiera y el crédito estructurado.
  • Dada la volatilidad actual de los mercados crediticios, mantenemos un elevado nivel de cobertura mediante índices crediticios, que actualmente representa aproximadamente el 17% del patrimonio neto del fondo.
  • Tras años de debilidad debida a la abundante liquidez y a los bajos costes de capital, se prevé que las tasas de impago vuelvan a niveles cercanos a las medias históricas, lo que, en nuestra opinión, debería generar oportunidades específicas.
  • Por último, el elevado carry del fondo (alrededor del 5,5%) y su aparente dispersión dentro del espectro crediticio deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar una rentabilidad de un dígito medio a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 9 de jul. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/07/2026

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de jun. de 2026.
Renta fija98,0 %
Renta variable1,5 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados0,4 %
Credit Default Swap-17,5 %
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de jun. de 2026.
Sensibilidad 4.1
Yield to Maturity5.5%
Cupón Medio 5.2%
Número de emisores284
Número de obligaciones491
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.