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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU1299302684

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)
Asignación de activos
Renta fija59,9 %
Otros 40,1 %
A 31 de jul. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 21,0 %
+ 22,0 %
+ 6,7 %
+ 16,4 %
+ 2,2 %
Del 19/11/2015
Al 11/08/2026
Rentabilidades anuales 2025
- 0,1 %
+ 1,4 %
- 3,4 %
+ 5,0 %
+ 9,4 %
- 0,1 %
- 8,0 %
+ 4,6 %
+ 5,5 %
+ 4,2 %
Valor Liquidativo
981,87 €
AUMs
3 418 M €
Duración Modificada 31/07/2026
1,5
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 11 de ago. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Participaciones

LU1299302684

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de jul. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Las tensiones geopolíticas se intensificaron drásticamente en julio, ya que el renovado conflicto en Oriente Medio interrumpió el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb, empujando los precios del crudo Brent cerca de los 90 USD por barril.
  • La Reserva Federal mantuvo su tasa de política monetaria sin cambios en el 3.50%-3.75% por quinta reunión consecutiva. Sin embargo, la decisión se percibió como más restrictiva de lo esperado, con tres miembros del FOMC disintiendo a favor de una subida inmediata de tipos.
  • El BCE también dejó su tasa de depósito sin cambios en el 2.25%, al tiempo que reiteró que los riesgos de inflación seguían inclinados al alza y mantuvo un enfoque dependiente de los datos.
  • Los datos macroeconómicos confirmaron un crecimiento resistente a ambos lados del Atlántico a pesar de la mayor incertidumbre geopolítica. En EE. UU., la actividad económica se mantuvo sólida a pesar de que el PIB del segundo trimestre se desaceleró a una tasa anualizada del 1.5%, mientras que la inflación de junio sorprendió a la baja, aunque la inflación PCE subyacente se mantuvo elevada en el 3.7% interanual. En la zona euro, el crecimiento se mantuvo modesto pero superó las expectativas, mientras que la inflación general sorprendió al alza, subiendo al 2.9% interanual.
  • En este contexto, las curvas de rendimiento soberanas se inclinaron al alza a ambos lados del Atlántico, impulsadas por un mayor aumento en los rendimientos a largo plazo, con el rendimiento a 10 años de EE. UU. subiendo 27 pb y el rendimiento a 10 años alemán 37 pb. Los mercados de crédito también se debilitaron, con el iTraxx Xover ampliándose 16 pb.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo obtuvo una rentabilidad absoluta positiva en julio a pesar de un entorno de mercado bajista, mientras que su indicador de referencia registró una rentabilidad negativa.
  • Nuestras estrategias de cobertura, particularmente nuestra posición corta en el extremo largo de las curvas de rendimiento soberanas desarrolladas, fueron los principales contribuyentes al rendimiento este mes, junto con nuestros instrumentos vinculados a la inflación, que se beneficiaron de las mayores tensiones en Oriente Medio.
  • Durante el mes, aumentamos la duración modificada del fondo tras la importante venta masiva, añadiendo exposición al tramo medio de la curva de tipos del euro. También aumentamos nuestra exposición a CDS a través del índice iTraxx Xover a principios de julio.
  • Por el contrario, obtuvimos beneficios parciales en nuestros instrumentos vinculados a la inflación del euro tras la subida de los precios del crudo, al tiempo que aumentamos nuestra exposición a valores vinculados a la inflación estadounidense.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El entorno actual sigue siendo especialmente favorable a una estrategia de renta fija flexible. Aunque las valoraciones siguen pareciendo elevadas en varias clases de activos, esperamos que la volatilidad del mercado se mantenga elevada en los próximos meses, creando atractivas oportunidades de inversión.
  • Los riesgos de inflación siguen sesgados al alza a ambos lados del Atlántico, impulsados por las políticas arancelarias y de inmigración de EE. UU., así como por las continuas perturbaciones en los mercados energéticos derivadas de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
  • Aunque los mercados han reajustado significativamente el tramo corto de las curvas de tipos tanto europeas como estadounidenses, creemos que el tramo largo sigue siendo vulnerable a nuevos ajustes. El continuo deterioro de la dinámica fiscal en las economías desarrolladas debería traducirse cada vez más en primas por plazo más elevadas y, en última instancia, en tipos de interés a largo plazo más altos.
  • Ante este telón de fondo, seguimos siendo tácticamente constructivos en el tramo corto de la curva de tipos del euro, manteniendo al mismo tiempo posiciones cortas en el tramo largo de las curvas de tipos soberanos tanto del euro como de EE. UU. También mantenemos una asignación significativa a valores vinculados a la inflación como cobertura frente a las persistentes presiones inflacionistas. Dentro del crédito, seguimos favoreciendo las estrategias de cobertura centradas en el segmento de alto rendimiento, donde las valoraciones actuales parecen cada vez más vulnerables a una nueva ampliación de los diferenciales de crédito.

Gráfico de rentabilidad

A 11 de ago. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 12/08/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 31 de jul. de 2026.
Renta fija59,9 %
Monetario27,1 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados12,8 %
Renta variable0,2 %
Credit Default Swap-22,5 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de jun. de 2026.
Sensibilidad 1.5
Yield to Maturity3.2%
Cupón Medio 2.1%
Número de emisores133
Número de obligaciones182
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.