Información legal

1. Importante

Toda suscripción a una IIC o a un producto determinado se debe hacer después de haber consultado los documentos reglamentarios en vigor.

Los folletos, los DFI (documento de datos fundamentales para el inversor) y los informes anuales de cada IIC habilitada y/o autorizada por la Autorité des Marchés Financiers (Autoridad de los Mercados Financieros) de Francia y los folletos y los DFI de cada IIC habilitada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Comisión de Vigilancia del Sector Financiero) de Luxemburgo están disponibles en esta página web.

El resto de documentos reglamentarios pueden solicitarse a Carmignac, ubicada en el n.o 24, place Vendôme, en París (75001).

La inversión en instrumentos financieros puede implicar un riesgo y el valor de una acción de una sicav o de una participación de un fondo de inversión colectiva, que es el reflejo del valor de los títulos y de los activos que posee, está sometido a las variaciones de los mercados bursátiles.

El inversor puede perder todo o parte del importe del capital invertido, ya que las IIC no garantizan el capital.

2. Índices de referencia

  • Cotizaciones: los datos relativos a los índices de referencia son suministrados por terceros, que son los propietarios exclusivos de la información. El índice publicado es el valor de cierre del índice.

  • Hasta el 31/12/2012, los índices de renta variable se calculaban sin tener en cuenta los dividendos. Desde el 01/01/2013, se calculan teniendo en cuenta la reinversión de dividendos netos y sus rentabilidades se presentan siguiendo el método del encadenamiento.

3. Política de «mejor selección»

Todos los proveedores de servicios de inversión están obligados a actuar en favor de los intereses de sus clientes en lo que respecta a la ejecución de las órdenes que resulten de las decisiones de inversión relativas a las carteras.

En este sentido, en su calidad de sociedad gestora, y teniendo en cuenta las características de su actividad, Carmignac está especialmente obligada a escoger a unos intermediarios cuya política de actuación permita asegurar el mejor resultado posible en la ejecución de las órdenes transmitidas por cuenta de sus clientes.

No obstante, Carmignac sigue siendo responsable de conseguir la mejor ejecución en el tratamiento de ciertas operaciones realizadas directamente en los mercados.

De conformidad con la legislación, Carmignac ha definido una política de ejecución de órdenes que le permite obtener el mejor resultado posible para las órdenes de sus clientes. La política de ejecución de órdenes prevé específicamente que las órdenes sean registradas y tratadas con celeridad y precisión, teniendo en cuenta las condiciones de mercado.

Esta política de ejecución de órdenes se sustenta en:

– un proceso reglado de selección de los intermediarios financieros y sus contrapartes;

– un proceso de selección de los centros de ejecución;

– un proceso de análisis y selección de los informes facilitados por los proveedores en el marco de la mejor ejecución.

Carmignac ha mantenido un enfoque que abarca diferentes criterios para seleccionar a los intermediarios que garanticen la mejor ejecución de las órdenes bursátiles.

Los criterios aplicados son a la vez cuantitativos y cualitativos. Dichos criterios dependen de los mercados en los que los intermediarios ofrecen sus servicios, tanto en términos de zonas geográficas (intermediarios internacionales, paneuropeos, locales) como de instrumentos financieros procesados (intermediarios especializados en los mercados de renta variable, tipos de interés, bonos convertibles, productos derivados).

Cada criterio de análisis se somete a una evaluación a la que se asigna un coeficiente de ponderación que permite atribuir una calificación global y posteriormente elaborar una clasificación del conjunto de intermediarios analizados con el fin de confeccionar la lista de los intermediarios finalmente seleccionados.

Entre los criterios de análisis, destacan la solidez financiera, la rapidez, la calidad del tratamiento y ejecución de las órdenes, los costes de intermediación, así como la disponibilidad y la proactividad de los interlocutores.

Las tablas de calificación de los intermediarios se actualizan todos los años. La lista de los intermediarios seleccionados también se somete a una revisión anual basada en estas tablas.

El resumen de nuestra política de selección anteriormente descrita se actualiza siempre que modificamos nuestra política. Ésta puede obtenerse en su totalidad simplemente remitiendo una solicitud a la sociedad de gestión.

4. Política de gestión de conflictos de interés

Carmignac toma todas las medidas necesarias para detectar las situaciones de conflictos de interés que puedan surgir en el marco de la prestación de servicios de inversión, de servicios relacionados o de la gestión de una IIC.

De conformidad con la legislación vigente, Carmignac dispone de una política de gestión de conflictos de interés. Esta política es apropiada en relación con el tamaño, la organización, la naturaleza, la importancia y la complejidad de la actividad de Carmignac. Asimismo, establece procedimientos y medidas que deben adoptarse para gestionar las situaciones de conflictos de interés con el objetivo de priorizar el interés del cliente y el respeto de la integridad de los mercados.

Esta política puede obtenerse previa solicitud a la sociedad de gestión.

De conformidad con las disposiciones reglamentarias, Carmignac también mantiene y actualiza un registro en el que figuran, según proceda, las situaciones en las que se ha producido un conflicto de interés.

Cuando las disposiciones en materia de organización o administración adoptadas por Carmignac para gestionar los conflictos de interés no bastan para garantizar, con una certeza razonable, que se evitará el riesgo de vulnerar los intereses de los inversores, la sociedad informará claramente a los inversores de la naturaleza general y/o de la fuente de esos conflictos de interés.

Los esfuerzos de identificación de los conflictos de interés se han materializado en la elaboración de un mapa sobre éstos. Este mapa recoge las situaciones que dan o pueden dar lugar a un conflicto de intereses. Permite detectar y, llegado el caso, gestionar de forma equitativa los conflictos que pudieran surgir, en el marco de la prestación de sus servicios, entre sus propios intereses y los de sus clientes o entre los intereses de varios clientes entre sí.

Se trata, en particular, de identificar y controlar:

– la participación de un empleado en uno o varios servicios de inversión ofrecidos por la sociedad de gestión;

– la segregación de las actividades susceptibles de generar conflictos potenciales (por ejemplo, actividades por cuenta propia y por cuenta de terceros);

– la divulgación de información confidencial o privilegiada dentro de la sociedad gestora;

– los cargos societarios ejercidos por empleados de la sociedad gestora a título privado o en el marco de sus actividades profesionales;

– las comisiones abonadas o recibidas a cambio de servicios o actividades ejercidas para o a favor de la sociedad gestora;

– el sistema de remuneración de los empleados en el marco de la distribución de los productos financieros;

– las bonificaciones o regalos eventualmente recibidos por los empleados de la sociedad gestora en el marco de su actividad profesional;

– los riesgos de que se produzca una situación de conflicto de intereses en el marco del procedimiento de selección de los intermediarios y proveedores;

– la aplicación de un procedimiento de gestión de incidencias diseñado para priorizar los intereses del cliente;

– la puesta en marcha de un procedimiento para las operaciones personales;

– el establecimiento de un procedimiento para los regalos realizados y/o recibidos de clientes y proveedores.

5. Política de voto

La política de voto se aplica a todas las entidades del grupo Carmignac. Sus efectos son permanentes y se aplican a toda la gama de IIC gestionados por Carmignac. Esta política de voto describe los principios generales que generalmente aplican los gestores de carteras de Carmignac en el marco del ejercicio de los derechos de voto. La política de voto precisa, en última instancia, la organización interna de la empresa seleccionada para identificar y evitar los posibles conflictos de interés en el marco del ejercicio de los derechos de voto.

a) Organización de Carmignac en materia del ejercicio de los derechos de voto

Desde el inicio del año 2015, Carmignac tomó la decisión de recurrir a un proveedor externo para la coordinación del proceso de voto. Este proveedor es un actor de referencia en este ámbito, ISS Governance. ISS Governance respalda a Carmignac en la gestión administrativa de los votos (seguimiento de las AG, gestión automatizada de las papeletas de voto), pero, sobre todo, este proveedor ofrece a los equipos de Carmignac su experiencia en el análisis de las resoluciones sometidas al voto de los accionistas.

Los equipos de gestión de carteras siguen siendo los únicos responsables de las decisiones de los votos emitidos por cuenta de las carteras que gestionan de forma efectiva. Así, sus elecciones bien se coordinan a nivel del grupo, en los comités de gestión que se celebran a diario, bien se llevan a cabo de forma individual por parte de cada gestor en función de los principios establecidos en la presente «Política».

El Departamento Middle Office Actif es el órgano responsable de la recopilación de las decisiones de los votos de los equipos de gestión, de su introducción en los sistemas, así como del seguimiento de su tratamiento adecuado en el sistema de ISS Governance y por parte del depositario. Por lo tanto, este equipo interviene apoyando a los gestores y gestiona la campaña de voto desde el punto de vista operativo:

  • seguimiento de alertas,
  • recopilación de los documentos necesarios para el ejercicio de voto (poderes),
  • transferencia de los análisis proporcionados por el proveedor;
  • consolidación y tramitación de las decisiones de voto para las resoluciones,
  • etc.

b) Principios de la política de voto

Recurriendo a un proveedor externo para el proceso de voto, Carmignac pretende beneficiarse de la experiencia de uno de los principales actores en el ámbito del análisis de las resoluciones propuestas en las Asambleas Generales.

Asimismo, en vista de los retos económicos, sociales y medioambientales a los que los emisores de títulos deberán hacer frente en el futuro, Carmignac pretende apoyarse, en el marco del proceso de votación, en los principios de la política de sostenibilidad definida por ISS Governance.

Además, los equipos de gestión de Carmignac ejercerán los derechos de voto conferidos a los títulos mantenidos por las IIC que gestiona —en pro del interés de los titulares de participaciones o de acciones de las IIC— cuando exista un riesgo de variación considerable en la estrategia de las empresas, que puede manifestarse por:

  • un riesgo de cambio en la mayoría accionarial;
  • un riesgo de fusión o adquisición;
  • un riesgo de cambio de los directivos;
  • un riesgo de reestructuración,
  • etc.

Asimismo, cabe recordar que uno de los objetivos principales de Carmignac consiste en entablar un diálogo sostenido con las instancias de gobierno societario. Por lo tanto, Carmignac ha decidido priorizar la participación en las Asambleas Generales de las sociedades en las que sus posiciones consolidadas representan una posición significativa.

Por último, Carmignac decidirá intervenir en el voto de aquellos emisores que, en opinión de los gestores o analistas, representen un gran interés para la estrategia de gestión que desean poner en marcha. Los gestores de Carmignac pueden participar en el proceso de voto de una sociedad incluso si la posición de los títulos de la IIC que gestiona no se considera significativa.

c) Detalle de la política

La política de derechos de voto de Carmignac tiene por objeto principalmente priorizar los intereses de los titulares de participaciones de las IIC gestionadas por el grupo, privilegiando siempre el establecimiento de un diálogo constructivo y duradero con las instancias de gobierno societario.

A tal efecto, en lo que respecta al ejercicio de voto de las empresas dentro del ámbito de aplicación de la presente política, los votos emitidos por Carmignac se basarán en los principios de la política de sostenibilidad de ISS Governance y/o favorecerán el compromiso de las instancias de gobierno societario en cuanto a:

  • el establecimiento de un régimen de gobierno societario eficaz;
  • los derechos y el desarrollo de las funciones de los accionistas y los titulares del capital;
  • el tratamiento equitativo de los accionistas;
  • la transparencia y la difusión de información;
  • la responsabilidad de los miembros del Consejo de Administración;
  • el desarrollo de principios de remuneración justos y en sintonía con las perspectivas económicas de la empresa (establecimiento del principio «Say on Pay», es decir, del principio de votación sobre la remuneración de los directivos).

d) Conflictos de interés y libre ejercicio de los derechos de voto

El código deontológico de Carmignac define, para todos los empleados y, en particular, en lo que respecta al equipo de gestión de carteras, los casos en los que podría darse una situación de conflicto de intereses.

e) Ejercicio de los derechos de voto

Al optar por recurrir a un proveedor externo como ISS Governance, Carmignac ha decidido asociarse con un actor de referencia en la gestión del voto electrónico. Asimismo, Carmignac priorizará el ejercicio de los derechos de voto a través de la plataforma electrónica de ISS Governance prevista a tal efecto.

f) Informes

En esta página web puede consultarse un informe anual en el que se resume el ejercicio de voto a lo largo del ejercicio anterior.

6. Informe sobre gastos de intermediación en 2017

De conformidad con el artículo 321-119 del reglamento general en vigor de la AMF (RGAMF), al contratar servicios de asesoramiento a las decisiones de inversión y de ejecución de órdenes y cuando los gastos de intermediación asciendan, respecto del ejercicio anterior, a un importe superior a 500.000 euros, la gestora elaborará un documento titulado «Informe sobre gastos de intermediación».

a) Condiciones de contratación de servicios de asesoramiento a las decisiones de inversión y de ejecución de órdenes en 2017

En el transcurso de 2017, Carmignac Gestion contrató servicios de asesoramiento a las decisiones de inversión y de ejecución de órdenes de proveedores externos y financieros en el marco de acuerdos de comisiones compartidas.

b) Porcentaje registrado en 2017 de gastos abonados a terceros en el marco de acuerdos de comisiones compartidas

Los gastos retrocedidos a terceros en el marco del abono de servicios de asesoramiento a las decisiones de inversión y de ejecución de órdenes mediante acuerdos de comisiones compartidas representan el 13 % de los gastos de intermediación abonados durante el año 2017 en relación con las acciones y los instrumentos de capital.

c) Distribución de los gastos de intermediación entre servicios de ejecución de órdenes y de asesoramiento a las decisiones de inversión

Gastos de intermediación relativos al servicio de recepción, transmisión y ejecución de órdenes: 43%.

Gastos de intermediación relativos a los servicios de asesoramiento a las decisiones de inversión y de ejecución de órdenes: 57%.

Esta distribución es de aplicación a las acciones procesadas y mantenidas a través de IIC.

Para las otras clases de activos (tipos de interés, tipos de cambio e instrumentos derivados), los honorarios de intermediación relacionados con el servicio de recepción y transmisión y el servicio de ejecución de órdenes representan el 100% de las comisiones pagadas.

d) Medidas implantadas para evitar o gestionar los posibles conflictos de intereses en la elección de proveedores

La elección de proveedores y su evaluación se enmarca en el Procedimiento de selección de intermediarios y la Política de conflicto de intereses.

7. Tratamiento de las reclamaciones de los clientes

Carmignac cuenta con un procedimiento operativo con vistas a tratar de forma rápida y eficaz las reclamaciones presentadas por sus clientes. Puede dirigir cualquier reclamación a la atención del Servicio de Conformidad por correo electrónico a la dirección complaints@carmignac.com o por correo postal a CARMIGNAC GESTION, 24 place Vendôme París (Francia) en el caso de los inversores franceses, y a Carmignac Gestion Luxembourg, City Link, 7, rue de la Chapelle – L-1325 para todos los demás inversores. La compañía acusará recibo de la reclamación en un periodo máximo de diez días laborables a partir de la recepción de la reclamación, a menos que se responda al cliente dentro de dicho plazo. Salvo en circunstancias particulares debidamente justificadas, la compañía proporcionará una respuesta al cliente en los dos meses siguientes a la recepción de la reclamación.

Francia: en caso de que persista el desacuerdo, el cliente podrá ponerse en contacto con un mediador de la Autoridad de los Mercados Financieros de Francia. La dirección del mediador de la Autoridad de los Mercados Financieros de Francia es la siguiente: Autorité des marchés financiers, Médiateur de l'AMF, 17 place de la Bourse 75082 PARÍS CEDEX 02. El formulario de solicitud de mediación de la Autoridad de los Mercados Financieros de Francia, así como las condiciones de la mediación, están disponibles en la página web http://www.amf-france.org.

Luxemburgo: en caso de desacuerdo o de que no se acuse recibo/no reciba respuesta en un plazo de un mes a partir de la fecha de envío de la reclamación, el cliente puede ponerse en contacto con la autoridad competente,

  • ya sea por correo postal dirigido a: Commission de Surveillance du Secteur Financier, L-2991 Luxemburgo;

  • o por correo electrónico a la siguiente dirección: direction@cssf.lu.

El formulario de solicitud de resolución de la CSSF, así como los textos pertinentes a este respecto pueden consultarse en la web http://www.cssf.lu.

8. Información Solvencia II

De conformidad con las obligaciones reglamentarias de la partida no 2004-07 de la AMF, le informamos de que para satisfacer las necesidades de los inversores profesionales sujetos a las obligaciones derivadas de la Directiva 2009/138/CE, conocida como Solvencia II, Carmignac podrá comunicar, en un plazo mínimo de 48 horas a partir de la última publicación del valor liquidativo, la composición de la cartera de sus fondos. La información transmitida en este contexto será de carácter estrictamente confidencial y deberá emplearse únicamente a los efectos del cálculo de las exigencias cautelares. En ningún caso los titulares de participaciones podrán servirse de la información recibida para efectuar operaciones prohibidas, como el «market timing» o el «late trading».

9. Lista de subdepositarios

10. Política de remuneración

La política de remuneración de Carmignac Gestion Luxemburgo ha sido aprobada por el Consejo de Administración de la sociedad de gestión. El Comité de Remuneraciones y Nombramientos revisa regularmente los principios de la política de remuneración y los adapta al marco normativo en vigor. La política de remuneración incluye una descripción de la manera en que se calculan las remuneraciones y los incentivos. Es posible obtener un ejemplar en papel de forma gratuita previa petición.

11. Modern Slavery Statement

Carmignac Gestion Luxembourg S.A. (“the Firm”) is incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg and maintains a branch in the UK. The Firm is part of Carmignac Group, one of Europe’s leading asset managers with over 27 years of experience in asset management. The Firm is authorised by the Commission de Surveillance du Secteur Financier and its UK Branch is supervised by the Financial Conduct Authority.

The Firm has zero tolerance to modern slavery and human trafficking, and is committed to ensuring that its supply chain adopts the same approach. Due to the nature of its activities, the Firm believes that the risk of involvement with modern slavery and human trafficking is limited. Nonetheless, the Firm is in the process of individually reviewing its supply chain to ensure that there is no negative information in connection therewith. Furthermore, the Firm is developing policies and procedures incorporating the review of suppliers prior to entering into a relationship, as well as incorporating relevant provisions in agreements with suppliers to ensure that the latter also meet the requirements of the Modern Slavery Act. Also, employees go through a careful hiring process and are subject to local employment laws.

The relevant employees will be trained on the subject on a periodic basis.

The Management of the Firm has approved this statement.

12. Formulario de Divulgación de Cuenta de Pago de Investigación

Por favor haga clic para acceder al Formulario de Divulgación de Cuenta de Pago de Investigación.

13. Prospección de mercado

Si tiene cualquier tipo de solicitud relacionada con prospecciones de mercado, puede enviar un correo electrónico a marketsounding@carmignac.com. El departamento de Cumplimiento y Control Interno se pondrá en contacto con usted lo antes posible para indicarle los pasos a seguir. Por favor, evite contactar directamente con empleados de Carmignac antes de haberse puesto en contacto con el departamento de Cumplimiento y Control Interno.

CARMIGNAC GESTION

Sociedad gestora de carteras (autorización AMF n° GP 97-08 del 13/03/1997)

Sociedad Anónima - con un capital de 15 000 000 euros - Número de registro mercantil (RCS) París B 349 501 676

Sede social: 24, place Vendôme, 75001 Paris

Presidente del Consejo de Administración: Sr. D. Edouard CARMIGNAC Director de la publicación: Sr. Christophe PERONIN

Carmignac Gestion Luxembourg

City Link, 7, rue de la Chapelle – L-1325 Luxemburgo

Tel : (+352) 46 70 60 1 – Fax : (+352) 46 70 60 30

Sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva (autorización CSSF del 10/06/2013)

Filial de Carmignac Gestion

Sociedad Anónima con un capital de 23 000 000 euros – Número de registro mercantil (R.C.) Luxemburgo B67549