Participaciones
LU1299306834
Un fondo flexible de baja duración que invierte en los mercados europeos
- Fondo de renta fija en euros de duración reducida.
- Enfoque flexible y activo con una horquilla de duración modificada de -3 a +4.
- Exposición limitada al riesgo de deuda corporativa con una calificación media mínima de Investment Grade.
Principales documentos
A 31 de dic. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
2 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 33.9 %
+ 34.1 %
+ 15.8 %
+ 16.6 %
+ 4.1 %
Al 09/02/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 3.2 %
+ 1.9 %
- 0.6 %
+ 6.5 %
+ 3.5 %
+ 0.8 %
- 2.8 %
+ 6.0 %
+ 6.7 %
+ 4.2 %
Valor Liquidativo
133.87 $
AUMs
2 619 M €
Duración Modificada
31/12/2025
2.6
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 31 de dic. de 2025.
A 9 de feb. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Carmignac Portfolio Sécurité : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de ene. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric GUEDY
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- En este contexto, el Fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando su indicador de referencia.
- Las estrategias de tipos de interés contribuyeron positivamente en general, respaldadas por posiciones largas en el extremo corto de la curva de rendimiento alemana. En Estados Unidos, las ganancias obtenidas de las posiciones cortas en tipos de interés y las exposiciones a la inflación de equilibrio, junto con las contribuciones positivas de las obligaciones soberanas de Europa del Este, compensaron con creces el lastre de las posiciones cortas en obligaciones del Estado francés.
- La exposición crediticia fue el principal factor que contribuyó a la rentabilidad durante el mes. La cartera se benefició de sus estrategias de Carry, especialmente gracias a su exposición al sector financiero, en particular a la deuda subordinada, así como al sector de la energía.
- Por último, la cartera siguió beneficiándose de nuestra selección de obligaciones de préstamos garantizados (CLO) e instrumentos del mercado monetario.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto de incertidumbre persistente marcado por riesgos macroeconómicos y políticos, tensiones comerciales y preocupaciones fiscales en medio de valoraciones de final de ciclo, mantenemos la duración ligeramente por encima del indicador de referencia. Durante el mes, la duración se redujo ligeramente de 2,6 a 2,4, lo que refleja un aumento de nuestra posición corta en los tipos de interés estadounidenses.
- Por un lado, seguimos manteniendo una asignación considerable al crédito, invertida principalmente en obligaciones corporativas a corto plazo y con alta calificación, que proporcionan una fuente atractiva de carry y mantienen una sensibilidad relativamente baja a la volatilidad del mercado.
- Equilibrada por una postura cautelosa en materia de tipos, con una posición larga centrada en el extremo inicial de la curva del euro, donde los mercados ya no esperan más recortes de tipos a pesar de los persistentes riesgos a la baja para el crecimiento. También mantenemos una posición corta en la deuda soberana francesa, en medio de la actual incertidumbre política y fiscal, así como una posición corta en el segmento de 7 a 10 años de la curva estadounidense, combinada con una posición larga en la inflación de equilibrio, lo que refleja unas expectativas excesivamente optimistas de recortes de tipos en un contexto de crecimiento resistente y una inflación que probablemente se mantendrá por encima del objetivo.
- Mantenemos nuestra protección del mercado crediticio (iTraxx Xover), ya que los spreads se han reducido hasta alcanzar mínimos históricos.
- Por último, mantenemos parte de la cartera en instrumentos del mercado monetario, lo que ayuda a contener la volatilidad general y proporciona liquidez que puede reasignarse en caso de una corrección de mercado.
Gráfico de rentabilidad
A 9 de feb. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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Hasta el 31 de diciembre de 2020, el indicador de referencia era el Euro MTS 1-3 años. Las rentabilidades se presentan conforme al método de encadenamiento.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 11/02/2026
Carmignac Portfolio Sécurité Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 31 de dic. de 2025.| Renta fija | 114.9 % |
| Monetario | 29.6 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 4.9 % |
| Credit Default Swap | -7.6 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.
Datos de Exposición
A 31 de dic. de 2025.Sensibilidad
2.6
Yield to Maturity3.7 %
Cupón Medio
3.2 %
Número de emisores243
Número de obligaciones410
Rating Medio
A
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Aymeric GUEDY
Fund Manager
Desde hace más de 35 años, mantenemos nuestro enfoque activo y basado en convicciones, al tiempo que somos capaces de adaptarnos a las diferentes configuraciones del mercado. Esto es lo que queremos seguir ofreciendo a los inversores.
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