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Estrategias alternativas

Carmignac Absolute Return Europe

Mercados europeosArtículo 8
Participaciones

FR0011269406

Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
  • Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
  • Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
  • Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 36,4 %
+ 36,7 %
- 2,6 %
+ 4,8 %
+ 1,1 %
Del 18/06/2012
Al 07/08/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 9,1 %
+ 14,6 %
+ 4,3 %
- 1,3 %
+ 5,3 %
+ 12,6 %
- 8,6 %
0,0 %
+ 3,6 %
- 0,6 %
Valor Liquidativo
123,76 €
AUMs
132 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/06/2026
19,8 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 7 de ago. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
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Participaciones

FR0011269406

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de jul. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Entorno de mercado

  • Las acciones europeas registraron ganancias modestas en julio, con el STOXX Europe 600 avanzando a medida que el sentimiento de los inversores se vio respaldado por una resiliente temporada de resultados del segundo trimestre.
  • Si bien el desempeño del índice principal parecía relativamente benigno, la dinámica subyacente del mercado fue extremadamente volátil.
  • El mes se caracterizó por una liquidación agresiva de posiciones de impulso saturadas, lo que provocó fuertes rotaciones de estilo y factores que generaron una dispersión inusualmente alta entre sectores y acciones individuales.
  • Como resultado, el desempeño específico de las acciones a menudo se vio superado por cambios rápidos en el liderazgo del mercado en lugar de por los fundamentos de las empresas.
  • El liderazgo sectorial cambió a lo largo del mes, con energía, finanzas y consumo discrecional superando al mercado, respaldados por la escalada de las tensiones en Oriente Medio y los resultados resilientes de los bancos. La tecnología se mantuvo volátil a medida que los inversores rotaron fuera de algunos de los valores con mejor desempeño del año, a pesar del apoyo continuo de la inversión relacionada con la IA.
  • Las rápidas rotaciones del mercado crearon un entorno desafiante para la selección activa de acciones, con un liderazgo que cambió frecuentemente a pesar de los cambios limitados en los fundamentos subyacentes. Si bien gestionamos activamente los riesgos a corto plazo, seguimos enfocados en preservar nuestras convicciones de inversión a largo plazo.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo generó un rendimiento negativo durante el mes.
  • El sector financiero fue el mayor contribuyente al rendimiento, impulsado por la fortaleza continua en los bancos. Nuestros mayores detractores negativos provinieron de los sectores industrial, tecnológico y de consumo, a pesar de los resultados resilientes.
  • Los ganadores clave en la selección de acciones incluyeron posiciones largas en Fresenius (a medida que disminuyeron las preocupaciones para 2027), ASR (beneficiándose de la liquidación de semiconductores) y Relx (respaldado por sólidos resultados trimestrales).
  • Los principales detractores fueron Halma, afectado por la venta masiva de tecnología, y una posición corta en Arcadis, que recibió una oferta de un competidor canadiense.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • De cara al futuro, esperamos que el liderazgo del mercado siga siendo fluido a medida que los inversores asimilan el resto de la temporada de resultados del segundo trimestre y reevalúan el posicionamiento tras la brusca rotación de factores de julio.
  • Si bien los resultados han demostrado ser generalmente resilientes, las valoraciones elevadas en partes del mercado dejan poco margen para la decepción, lo que pone un mayor énfasis en la orientación de la dirección y la sostenibilidad de las expectativas de ganancias.
  • Esperamos que esta elevada dispersión entre sectores, estilos y acciones individuales persista, creando tanto riesgos como oportunidades.
  • Aunque las condiciones macroeconómicas siguen siendo ampliamente favorables, con la inflación continuando su moderación y la expectativa de que los bancos centrales suavicen su política gradualmente, es probable que los acontecimientos geopolíticos y la incertidumbre en la política comercial mantengan elevada la volatilidad del mercado.
  • En este entorno, mantenemos la disciplina en la construcción de nuestra cartera, centrándonos en empresas con un crecimiento de beneficios duradero, valoraciones atractivas y catalizadores identificables.
  • Creemos que mantener un enfoque equilibrado y selectivo es apropiado mientras los mercados continúan rotando rápidamente entre temas de liderazgo.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de ago. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 11/08/2026

Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 de jun. de 2026.
Europa EUR14.7%
Europa ex-EUR11.5%
América del Norte4.1%
Otros3.5%
Derivados de índices-14.0%
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Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 30 de jun. de 2026.
Exposición Neta a Renta Variable19.8%
Issuer equity derivative short41
Issuer equity derivative long52
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El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.