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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Mercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU2020612490

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Asignación de activos
Renta fija94.4 %
Otros 5.6 %
A 30 de ene. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 19.9 %
-
+ 6.0 %
+ 18.5 %
+ 2.9 %
Del 16/08/2019
Al 05/03/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
+ 1.6 %
+ 10.0 %
+ 2.6 %
- 13.4 %
+ 8.6 %
+ 5.9 %
+ 4.7 %
Valor Liquidativo
119.92 €
AUMs
3 005 M €
Yield To Maturity30/01/2026
5.5 %
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 5 de mar. de 2026.
?Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Participaciones

LU2020612490

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Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 27 de feb. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de diciembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de diciembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Febrero se caracterizó por un entorno de mayor aversión al riesgo, inicialmente desencadenado por una ola de ventas en el sector del software ante la creciente preocupación por el impacto de la inteligencia artificial en el empleo y agravado por las renovadas tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán. La introducción de un arancel global del 10 % tras la decisión de EE. UU. La decisión del Tribunal Supremo de suspender los aranceles discrecionales anteriores aumentó la incertidumbre y reforzó el tono cauteloso en todos los mercados.
  • En Estados Unidos, las actas de enero de la FED fueron agresivas, lo que indica un margen limitado para recortes de tipos a corto plazo y deja abierta la posibilidad de un mayor endurecimiento si la inflación se mantiene por encima del objetivo. Los datos económicos se mantuvieron sólidos: La creación de empleo en enero sorprendió al alza, el desempleo cayó al 4,3 %, el crecimiento salarial se aceleró hasta el +3,7 % interanual, y tanto los precios al productor como el PCE subyacente superaron las expectativas, lo que pone de relieve las persistentes presiones inflacionistas.
  • En Europa, el BCE mantuvo su tipo de interés de referencia sin cambios en el 2 %, y describió la economía como resistente y la inflación como «en una buena situación». Los indicadores adelantados siguieron apuntando a una expansión en la zona del euro, respaldada principalmente por el mayor impulso de los servicios en Alemania.
  • En Japón, el Partido Liberal Democrático obtuvo una mayoría de dos tercios en las elecciones legislativas anticipadas, lo que permitió a la primera ministra Sanae Takaichi impulsar más fácilmente su agenda expansionista.
  • En este entorno de aversión al riesgo, impulsado por las tensiones geopolíticas y la creciente preocupación por la inteligencia artificial, las obligaciones soberanas se recuperaron. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cayó 29 puntos básicos, hasta situarse por debajo del 4 %, mientras que el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años descendió 19 puntos básicos. En los mercados crediticios, los spreads se ampliaron, con un aumento del índice iTraxx Xover de 13 pb hasta los 260 pb.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo registró una rentabilidad positiva tanto en términos absolutos como relativos en febrero, beneficiándose del sólido comportamiento de nuestras principales convicciones.
  • Durante el mes hemos mantenido nuestra protección sobre el índice Itraxx Xover, que asciende al -16 % al cierre del mes, mientras que la exposición neta a high yield (incluidos los Credit default swaps) se sitúa ahora muy por debajo del umbral del 20 %.
  • Por otro lado, hemos redistribuido los ingresos netos procedentes de las entradas en los fondos en algunos instrumentos subordinados defensivos, en particular emisiones financieras de nivel 2 o títulos híbridos corporativos.
  • Por último, mantenemos una exposición de aproximadamente el 6 % del patrimonio neto del fondo a créditos estructurados (CLO), que han tenido una rentabilidad estable.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros temas de inversión principales mediante una selección de obligaciones high yield, incluyendo el sector de la energía, la deuda financiera y los créditos estructurados.
  • Dado el nivel actual de valoraciones en los mercados crediticios, mantenemos un alto nivel de cobertura del índice crediticio, que ahora representa aproximadamente el 16 % del patrimonio neto del Fondo.
  • Tras años de debilidad debido a la abundante liquidez y los bajos costes de capital, se espera que las tasas de impago vuelvan a niveles cercanos a los promedios históricos, lo que, en nuestra opinión, debería generar oportunidades idiosincrásicas.
  • Por último, el elevado carry del portfolio (alrededor del 5,4 %) y la aparente dispersión dentro del espectro crediticio deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar rentabilidad a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de mar. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
?Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 07/03/2026

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de ene. de 2026.
Renta fija94.4 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados3.5 %
Renta variable2.1 %
Credit Default Swap-17.2 %
Ver detalles
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Acceder a la Cartera

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de ene. de 2026.
Sensibilidad 3.8
Yield to Maturity5.5 %
Cupón Medio 5.3 %
Número de emisores277
Número de obligaciones453
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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Regístrese en ProSpace

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de diciembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de diciembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de diciembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.