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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Mercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU2020612813

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Asignación de activos
Renta fija91.1 %
Otros 8.9 %
A 27 de feb. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 22.4 %
-
+ 6.4 %
+ 19.3 %
+ 4.5 %
Del 16/08/2019
Al 08/04/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
+ 1.8 %
+ 11.1 %
+ 3.2 %
- 13.2 %
+ 8.8 %
+ 6.3 %
+ 5.2 %
Valor Liquidativo
122.44 CHF
AUMs
2 970 M €
Yield To Maturity27/02/2026
5.3 %
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 8 de abr. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de mar. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • El mes de marzo estuvo marcado por el ataque conjunto de Estados Unidos e Israel contra Irán, lo que provocó una fuerte escalada de las tensiones en la región. Los repetidos ataques contra las infraestructuras de energía y las interrupciones del tráfico en el estrecho de Ormuz provocaron una grave crisis energética, con un aumento de los precios del petróleo por encima de los 110 dólares por barril, lo que avivó las presiones inflacionistas a nivel mundial.
  • La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tipo de interés oficial, al tiempo que revisó al alza sus previsiones de inflación; ahora se espera que la inflación del índice PCE se sitúe en el 2,7 % a finales de año. Los datos económicos siguieron siendo dispares: El crecimiento del PIB del cuarto trimestre se revisó a la baja hasta el +0,7 %, y comenzaron a aparecer los primeros indicios de un debilitamiento del mercado laboral. Sin embargo, los indicadores de inflación se mantuvieron sólidos, con datos mejores de lo esperado en los precios al productor y un aumento de los precios de las importaciones y las exportaciones.
  • En Europa, el BCE también mantuvo los tipos sin cambios, pero adoptó una postura más restrictiva, rebajando sus previsiones de crecimiento y revisando al alza las expectativas de inflación. Los indicadores de actividad se debilitaron, con un descenso del PMI compuesto preliminar hasta el 50,5 %, mientras que la inflación se aceleró, con un aumento del [CPI] general del 1,9 % al 2,5 % interanual, impulsado por el alza de los precios de la energía.
  • El mes se caracterizó por un marcado reajuste de las expectativas en materia de Política monetaria. En Estados Unidos, los mercados pasaron de anticipar múltiples recortes de tipos a descontar que apenas habrá ninguno para finales de año. En la zona del euro, las expectativas pasaron de prever recortes de tipos a prever casi tres subidas tras la escalada de tensión en Oriente Medio.
  • Esta revalorización provocó un aumento significativo de los rendimientos de la deuda soberana, especialmente en los plazos más cortos, lo que dio lugar a un marcado aplanamiento de las curvas de rendimiento. Los rendimientos a dos años aumentaron aproximadamente 42 puntos básicos en Estados Unidos y 62 puntos básicos en Alemania, mientras que los rendimientos a diez años subieron alrededor de 38 y 36 puntos básicos, respectivamente. Los diferenciales crediticios se ampliaron notablemente, y el índice iTraxx Xover subió 93 puntos básicos hasta situarse por encima de los 360 puntos básicos.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo registró una rentabilidad absoluta negativa en marzo, en un entorno adverso para el crédito, marcado por el aumento de los Credit Spreads y el aplanamiento bajista de las curvas de rendimiento.
  • A lo largo del mes hemos aumentado nuestra cobertura sobre el índice Itraxx Xover, que a finales de mes se situaba en un -18 %, mientras que la exposición neta al mercado high yield (incluidos los Credit default swaps) se encuentra ahora muy por debajo del umbral del 15 %.
  • Por otra parte, hemos mantenido una reserva de efectivo, ya que la actividad en el mercado primario ha sido muy moderada en este contexto.
  • Por último, mantenemos una exposición de aproximadamente el 5 % del patrimonio neto del fondo a títulos de crédito estructurados (CLO), que han registrado una rentabilidad estable gracias a sus características de tipo variable.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros principales temas de inversión mediante una selección de obligaciones high yield, entre las que se incluyen las del sector de la energía, la deuda financiera y el crédito estructurado.
  • Dada la volatilidad actual de los mercados crediticios, mantenemos un alto nivel de exposición a índices crediticios, que actualmente representa aproximadamente el 18 % del patrimonio neto del Fondo.
  • Tras años de debilidad debido a la abundante liquidez y a los bajos costes de capital, se prevé que las tasas de impago vuelvan a niveles cercanos a las medias históricas, lo que, en nuestra opinión, debería generar oportunidades específicas.
  • Por último, el elevado carry del portfolio (alrededor del 5,9 %) y su evidente diversificación dentro del espectro crediticio deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar rentabilidad a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 8 de abr. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/04/2026

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 27 de feb. de 2026.
Renta fija91.1 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados6.9 %
Renta variable2 %
Credit Default Swap-16.4 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 27 de feb. de 2026.
Sensibilidad 3.8
Yield to Maturity5.3 %
Cupón Medio 5.3 %
Número de emisores272
Número de obligaciones460
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.