Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Mercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU2020612813

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija95.4 %
Otros 4.6 %
A 30 de may. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 21.1 %
-
+ 18.0 %
+ 21.9 %
+ 4.5 %
Del 16/08/2019
Al 07/07/2025
Rentabilidades anuales 2024
-
-
-
-
+ 1.8 %
+ 11.1 %
+ 3.2 %
- 13.2 %
+ 8.8 %
+ 6.3 %
Valor Liquidativo
121.09 CHF
AUMs
2 025 M €
Yield To Maturity30/05/2025
6.4 %
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 7 de jul. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.

Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de jun. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • En Estados Unidos, el crecimiento del PIB se revisó a la baja hasta el -0,5% en el primer trimestre, mientras que los indicadores adelantados enviaron señales contradictorias. Aunque los índices PMI sorprendieron al alza, la confianza de los consumidores y los ingresos de los hogares disminuyeron, y la inflación subyacente se situó por encima de lo previsto, en el +2,7%. - La Reserva Federal mantuvo sus tipos de interés directores en la banda del 4,25% al 4,50%, al tiempo que lanzaba un mensaje menos acomodaticio de lo esperado al elevar sus previsiones de inflación.
  • En la zona euro, el Banco Central Europeo (BCE) bajó su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2%, tal y como se esperaba. Aunque se esperaba ampliamente, Christine Lagarde adoptó sin embargo un tono más restrictivo de lo previsto en cuanto a las perspectivas de inflación.
  • Las tensiones en Oriente Medio empujaron inicialmente los precios del petróleo por encima de los 80 dólares por barril, pero cayeron más de un 10% tras el anuncio del alto el fuego, lo que también contribuyó a un estrechamiento de los diferenciales de crédito en 18 puntos básicos en el índice Markit iTraxx Crossover.
  • En junio, los tipos se movieron en direcciones diferentes: el tipo a 10 años en EE.UU. bajó 17 puntos básicos debido a unos datos económicos más débiles, mientras que su homólogo alemán subió 11 puntos básicos.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo obtuvo en junio una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, beneficiándose plenamente del estrechamiento de los diferenciales de crédito.- Habida cuenta del fuerte estrechamiento de los diferenciales de crédito, reforzamos nuestro overlay de crédito a finales de mes para protegernos contra un posible repunte de la volatilidad a medida que las valoraciones volvían a los niveles anteriores al Día de la Liberación.
  • Durante el mes de junio, aprovechamos la fortaleza del mercado primario para redistribuir los ingresos procedentes de las entradas en nuevas oportunidades.
  • Por último, mantenemos una exposición de alrededor del 9% del patrimonio neto del fondo a obligaciones de préstamo garantizadas (CLO), que están rindiendo a buen ritmo.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrados en nuestros principales temas de inversión a través de una selección de bonos de alto rendimiento, energía, finanzas y nuestra selección de CLO.- Dados los actuales niveles de valoración en los mercados de crédito, mantenemos un elevado nivel de cobertura de mercado, que actualmente representa el 18,6% del patrimonio neto del Fondo.
  • Tras años de debilidad debida a la abundante liquidez y a los bajos costes de capital, se espera que las tasas de impago vuelvan a niveles más normales, lo que consideramos un catalizador para crear verdaderas oportunidades idiosincrásicas.
  • Por último, el elevado carry de la cartera (en torno al 6,2%) y las atractivas valoraciones del crédito deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar rentabilidad a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de jul. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/07/2025

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de may. de 2025.
Renta fija95.4 %
Renta variable2.4 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados2.3 %
Credit Default Swap-17 %
Ver detalles

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de may. de 2025.
Sensibilidad 3.8
Yield to Maturity6.4 %
Cupón Medio 6.0 %
Número de emisores259
Número de obligaciones352
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
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