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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU2490324501

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija57.1 %
Otros 42.9 %
A 31 de mar. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 27.4 %
-
-
+ 16.7 %
+ 3.4 %
Del 30/06/2022
Al 09/04/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
-
-
-
+ 7.5 %
+ 4.9 %
+ 5.9 %
+ 5.3 %
Valor Liquidativo
127.41 €
AUMs
2 996 M €
Duración Modificada 31/03/2026
2.4
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 9 de abr. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Participaciones

LU2490324501

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de mar. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • El mes de marzo estuvo marcado por el ataque conjunto de Estados Unidos e Israel contra Irán, lo que provocó una fuerte escalada de las tensiones en la región. Los repetidos ataques contra las infraestructuras de energía y las interrupciones del tráfico en el estrecho de Ormuz provocaron una grave crisis energética, con un aumento de los precios del petróleo por encima de los 110 dólares por barril, lo que avivó las presiones inflacionistas a nivel mundial.
  • La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tipo de interés oficial, al tiempo que revisó al alza sus previsiones de inflación; ahora se espera que la inflación del índice PCE se sitúe en el 2,7 % a finales de año. Los datos económicos siguieron siendo dispares: El crecimiento del PIB del cuarto trimestre se revisó a la baja hasta el +0,7 %, y comenzaron a aparecer los primeros indicios de un debilitamiento del mercado laboral. Sin embargo, los indicadores de inflación se mantuvieron sólidos, con datos mejores de lo esperado en los precios al productor y un aumento de los precios de las importaciones y las exportaciones.
  • En Europa, el BCE también mantuvo los tipos sin cambios, pero adoptó una postura más restrictiva, rebajando sus previsiones de crecimiento y revisando al alza las expectativas de inflación. Los indicadores de actividad se debilitaron, con un descenso del PMI compuesto preliminar hasta el 50,5 %, mientras que la inflación se aceleró, con un aumento del [CPI] general del 1,9 % al 2,5 % interanual, impulsado por el alza de los precios de la energía.
  • El mes se caracterizó por un marcado reajuste de las expectativas en materia de política monetaria. En Estados Unidos, los mercados pasaron de anticipar múltiples recortes de tipos a descontar que apenas habrá ninguno para finales de año. En la zona del euro, las expectativas pasaron de prever recortes de tipos a prever casi tres subidas tras la escalada de tensión en Oriente Medio.
  • Esta revalorización provocó un aumento significativo de los rendimientos de la deuda soberana, especialmente en los plazos más cortos, lo que dio lugar a un marcado aplanamiento de las curvas de rendimiento. Los rendimientos a dos años aumentaron aproximadamente 42 puntos básicos en Estados Unidos y 62 puntos básicos en Alemania, mientras que los rendimientos a diez años subieron alrededor de 38 y 36 puntos básicos, respectivamente. Los diferenciales crediticios se ampliaron notablemente, y el índice iTraxx Xover subió 93 puntos básicos hasta situarse por encima de los 360 puntos básicos.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una rentabilidad absoluta positiva en febrero, a pesar de un entorno muy adverso para los mercados de renta fija, superando ampliamente a su indicador de referencia en 300 puntos básicos.
  • Nuestras estrategias de overlay crediticio y nuestra exposición a instrumentos indexados a la inflación fueron los principales factores que contribuyeron a la rentabilidad, gracias al fuerte aumento de los precios de las materias primas y al incremento de la aversión al riesgo.
  • Realizamos una liquidación parcial de nuestras posiciones de «rate overlay» durante la caída del mercado, en particular de las posiciones cortas en el tramo a corto plazo de la curva de tipos estadounidense y de las posiciones largas en los tipos a largo plazo del Reino Unido e Italia. Al mismo tiempo, reajustamos la duración en el segmento a corto plazo de la curva del euro tras el fuerte aumento de los rendimientos de los países del núcleo.
  • También hemos ajustado nuestra estrategia de inflación pasando de los swaps de inflación a dos años en euros a vencimientos más largos. Además, hemos aumentado nuestra exposición a los CDS del índice Xover, anticipando que la aversión al riesgo podría seguir aumentando.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El panorama actual sigue siendo muy incierto, sobre todo en el ámbito geopolítico, y es probable que siga provocando volatilidad tanto en los tipos de interés como en los spreads.
  • La dinámica de la inflación muestra una tendencia al alza a ambos lados del Atlántico, impulsada en parte por las decisiones políticas de Estados Unidos en materia de aranceles e inmigración, así como por las tensiones actuales en el mercado de la energía en el contexto de la guerra en Oriente Medio.
  • Los inversores parecen mostrarse ahora algo pesimistas respecto a la política monetaria para los próximos meses, y descuentan tres subidas de tipos por parte del BCE antes de que termine el año.
  • En este contexto, hemos aumentado nuestra exposición al segmento a corto plazo de la curva del euro, al tiempo que mantenemos una fuerte asignación a activos indexados a la inflación. En cuanto a la inversión en deuda, seguimos apostando por estrategias de «overlay» en el segmento de high yield, dado el riesgo de que los spreads sigan ampliándose.

Gráfico de rentabilidad

A 9 de abr. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 11/04/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 31 de mar. de 2026.
Renta fija57.1 %
Monetario31.2 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados11.4 %
Renta variable0.3 %
Credit Default Swap-22.7 %
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 31 de mar. de 2026.
Sensibilidad 2.4
Yield to Maturity3.4 %
Cupón Medio 2.3 %
Número de emisores146
Número de obligaciones195
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.