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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0992630755

Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
  • Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
  • Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija85.2 %
Otros 14.8 %
A 30 de abr. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 34.1 %
+ 14.0 %
- 3.7 %
+ 0.7 %
+ 2.0 %
Del 15/11/2013
Al 11/05/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 9.2 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.3 %
+ 4.7 %
+ 0.2 %
- 5.7 %
+ 1.5 %
- 0.6 %
- 0.7 %
Valor Liquidativo
134.09 CHF
AUMs
529 M €
Duración Modificada 31/03/2026
4.5
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 11 de may. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Participaciones

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Características & Riesgos

Rentabilidad

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Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

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Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de abr. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • El mes de abril estuvo marcado por el conflicto entre Estados Unidos e Irán, con fases alternas de escalada y alto el fuego. La tregua de dos semanas a principios de mes provocó una fuerte corrección en los precios del petróleo, pero las tensiones persistentes, las nuevas amenazas y las continuas interrupciones en el estrecho de Ormuz impulsaron el brent por encima de los 120 dólares por barril —su nivel más alto desde 2022— antes de estabilizarse por encima de los 110 dólares por barril a finales de mes, lo que reforzó los temores de una crisis energética prolongada.
  • La rigidez de los precios de las materias primas avivó las presiones inflacionistas, lo que provocó un aumento significativo de los swaps de inflación a corto plazo a ambos lados del Atlántico, lo que reforzó los temores de estanflación. Esto se reflejó en un tono más restrictivo por parte de los bancos centrales, ya que los mercados siguen descontando unas tres subidas adicionales del BCE de aquí a finales de año y ya no esperan una relajación por parte de la FED, lo que respalda un entorno de tipos altos durante más tiempo.
  • En Estados Unidos, la Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios, entre el 3,50% y el 3,75%, pero adoptó un tono más restrictivo en una de las reuniones del FOMC más divididas de la historia. Los datos se mantuvieron sólidos, con un PIB preliminar del primer trimestre del 2,0%, impulsado por la demanda interna y unos índices PMI en fase de expansión, mientras que las presiones inflacionistas se intensificaron, con un índice PCE del 3,5% y claras señales alcistas en los componentes de los precios pagados.
  • En la zona del euro, el BCE también mantuvo los tipos sin cambios en el 2%, al tiempo que insinuó un posible endurecimiento de la política monetaria ya en junio. El crecimiento se debilitó, con un PIB preliminar del primer trimestre del 0,1% y unos índices PMI compuestos en contracción, lo que refleja la incertidumbre geopolítica, especialmente en el sector de los servicios, mientras que la inflación superó las expectativas, con un [CPI] preliminar de abril del 3,0% interanual.
  • En este contexto, los rendimientos de la deuda soberana registraron un ligero repunte en Estados Unidos y Alemania: los rendimientos estadounidenses a 2 y 10 años subieron alrededor de +5 pb y +6 pb, respectivamente, mientras que los rendimientos alemanes a 2 y 10 años aumentaron en unos +3 pb. Paradójicamente, la tolerancia al riesgo fue mucho más marcada en el ámbito crediticio, donde los Credit Spreads en el segmento de high yield se redujeron en 60 puntos básicos en el índice iTraxx Xover durante el mes de abril.
  • El dólar estadounidense se depreció de forma generalizada, ya que los mercados revisaron a la baja sus expectativas de recortes de tipos y mejoró el ánimo de riesgo, mientras que las divisas de los países emergentes se apreciaron en general a pesar de la incertidumbre geopolítica provocada por el petróleo.

Comentario de rentabilidad

  • En este contexto, el fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando a su índice de referencia.
  • El portfolio se benefició de su exposición a la baja en los tipos de interés estadounidenses, mientras que las posiciones cortas en los tipos de interés franceses tuvieron un efecto negativo. Las posiciones en los tipos de interés de los mercados emergentes locales también contribuyeron positivamente, sobre todo en Hungría, Polonia y Sudáfrica.
  • Las estrategias de crédito se mantuvieron, en términos generales, neutras, ya que las ganancias derivadas de nuestra exposición diversificada, especialmente en el sector financiero, se vieron contrarrestadas por las pérdidas en las coberturas mediante Credit default swap (CDS).
  • Las estrategias de divisas contribuyeron positivamente, impulsadas por las posiciones en divisas de alto rendimiento y vinculadas a las materias primas, como el real brasileño, el dólar australiano, el peso chileno, el florín húngaro y el peso mexicano, lo que se vio parcialmente contrarrestado por las contribuciones negativas del dólar estadounidense.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • A lo largo del mes se incrementó de forma activa la duración, que pasó de 4,5 a 4,9, lo que refleja una postura más constructiva respecto a los tipos de interés, junto con un ligero aumento en el extremo corto de la curva europea y la apertura de una posición en renta fija neozelandesa. El portfolio sigue expuesto principalmente a la curva de tipos alemana, a estrategias de inflación y a los mercados emergentes, al tiempo que mantiene una postura cautelosa respecto a los tipos de interés estadounidenses.
  • En cuanto a las estrategias de tipos de interés, mantenemos una posición corta en los tipos estadounidenses junto con una exposición larga al punto de equilibrio de la inflación, en un contexto de crecimiento sólido y presiones inflacionistas persistentes. Seguimos apostando por Alemania, donde los mercados han descontado ya casi tres subidas de tipos, mientras que mantenemos nuestra posición bajista en Francia debido a la continua incertidumbre política y fiscal. También mantenemos posiciones cortas en los tipos de interés del Reino Unido, debido a las preocupaciones fiscales, y en los tipos de interés japoneses, donde el aumento de la inflación y el importante estímulo fiscal apuntan a un aumento de los rendimientos. En los mercados emergentes, seguimos siendo selectivos y damos preferencia a los tipos locales que ofrecen rendimientos reales atractivos, especialmente en Brasil, Sudáfrica y Europa del Este.
  • En lo que respecta a los productos de spreads, mantenemos una exposición significativa, especialmente a la deuda de mercados emergentes en divisas fuertes, que debería beneficiarse de un fuerte carry, la mejora de los fundamentos económicos con las subidas de calificación, los flujos de capital y la postura moderada de la FED. No obstante, dadas las ajustadas valoraciones y los riesgos persistentes, mantenemos una postura prudente y conservamos sólidas coberturas a través del iTraxx Xover para cubrir una posible ampliación de los spreads.
  • En cuanto a las divisas, mantenemos una exposición limitada al dólar estadounidense, lo que refleja la postura moderada de la FED y la tendencia a la devaluación. Nuestra selección incluye divisas latinoamericanas, como el real brasileño, el peso mexicano y el peso chileno, así como divisas vinculadas a las materias primas, como el dólar australiano. También mantenemos una posición larga en el yen japonés, que debería beneficiarse de la actual normalización monetaria del Banco de Japón en un contexto de presiones inflacionistas.

Gráfico de rentabilidad

A 11 de may. de 2026.
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Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 13/05/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de abr. de 2026.
Renta fija85.2 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados9 %
Monetario5.1 %
Renta variable0.7 %
Credit Default Swap-19.7 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 31 de mar. de 2026.
Sensibilidad 4.5
Yield to Maturity4.8 %
Cupón Medio 4.6 %
Número de emisores79
Número de obligaciones101
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.