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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Global Bond

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0992630755

Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
  • Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
  • Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet
Asignación de activos
Renta fija82,9 %
Otros 17,1 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 36,9 %
+ 8,7 %
- 1,4 %
+ 6,5 %
+ 2,7 %
Del 15/11/2013
Al 05/11/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 9,2 %
+ 0,1 %
- 3,7 %
+ 8,3 %
+ 4,7 %
+ 0,2 %
- 5,7 %
+ 1,5 %
- 0,6 %
- 0,7 %
Valor Liquidativo
136,94 CHF
AUMs
522 M €
Duración Modificada 30/09/2026
4.4
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 5 de nov. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de oct. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • La Fed mantuvo su rango objetivo sin cambios, entre el 3,75 % y el 4,00 %, conservando una postura dependiente de los datos en un contexto de actividad resistente y presiones inflacionistas persistentes. El PIB de EE. UU. creció un 3,4 % anualizado en el tercer trimestre, impulsado por el gasto de los consumidores, la inversión y el gasto público, mientras que las presiones sobre los precios se mantuvieron elevadas, con una inflación subyacente medida por el deflactor del consumo personal (PCE) que se situó en el 3,1 % interanual.
  • El BCE también mantuvo sin cambios su tipo de la facilidad de depósito en el 2,50 %. El crecimiento de la zona del euro sorprendió positivamente, con una expansión del PIB del 1,3 % interanual en el tercer trimestre, a pesar de la menor actividad en Francia. Las presiones inflacionistas siguieron siendo desiguales, aumentando en Francia e Italia, mientras que se moderaron en Alemania.
  • El apetito por el riesgo se deterioró ante las renovadas preocupaciones en torno a los sectores tecnológico y de la inteligencia artificial, así como al aumento de los precios de la energía. El Brent subió un 14 % a lo largo del mes, mientras que el gas natural europeo alcanzó su nivel más alto desde 2022, lo que reforzó las preocupaciones sobre la inflación a corto plazo.
  • En este contexto, los bonos soberanos de referencia se recuperaron: los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años descendieron 31 pb y 36 pb, respectivamente, mientras que los de sus homólogos alemanes cayeron 14 pb y 26 pb. Los mercados de crédito se debilitaron, especialmente en el segmento de high yield, y el diferencial del iTraxx Xover se amplió a lo largo del mes.
  • Las preocupaciones políticas y fiscales también lastraron los mercados locales. Los bonos del Estado francés registraron un rendimiento inferior al del mercado, con un aumento del diferencial entre el OAT a 10 años y el Bund de 38 puntos básicos, mientras que en Brasil, la inesperada victoria de Lula para un cuarto mandato desencadenó una fuerte ola de ventas de activos brasileños en medio de renovadas preocupaciones fiscales.
  • En el mercado de divisas, el dólar estadounidense se fortaleció frente al euro, ya que las renovadas tensiones en torno a la deuda soberana francesa y el aumento de los precios de la energía lastraron a la divisa única. Las divisas de los mercados emergentes también se vieron sometidas a presión en general, con un rendimiento notablemente inferior del real brasileño tras la sorprendente victoria electoral de Lula.

Comentario de rentabilidad

  • A lo largo del mes, el Fondo obtuvo una rentabilidad positiva, aunque su rendimiento fue inferior al de su indicador de referencia.
  • Las estrategias de tipos de interés contribuyeron positivamente en general. Las posiciones largas en el tramo corto de la curva alemana se beneficiaron del descenso de los rendimientos, mientras que las posiciones cortas en bonos del Estado francés también aportaron valor a medida que los rendimientos franceses subían. Estas ganancias se vieron parcialmente contrarrestadas por las posiciones cortas en bonos del Tesoro de EE. UU., que las redujeron al descender los rendimientos estadounidenses a lo largo del mes.
  • Las estrategias de crédito arrojaron resultados dispares. La deuda de mercados emergentes en divisa fuerte y las posiciones de protección crediticia contribuyeron positivamente, mientras que el crédito de los mercados desarrollados restó ligeramente en un contexto de ampliación de los diferenciales crediticios.
  • Las estrategias de divisas también contribuyeron positivamente. Las posiciones largas en el dólar estadounidense, el yen japonés y el dólar australiano respaldaron la rentabilidad, mientras que el real brasileño la mermó tras el resultado inesperado de las elecciones presidenciales brasileñas.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En un contexto de inflación persistente, crecimiento resistente, elevadas necesidades de financiación soberana, aumento de la inversión relacionada con la inteligencia artificial y diferenciales de crédito estrechos, la cartera mantuvo una posición selectiva y prudente. La sensibilidad se situó en aprox. 4,4 a finales de octubre, sin variación durante el mes. La cartera siguió combinando una posición corta en los tipos de interés estadounidenses a largo plazo, posiciones largas en los tipos europeos, posiciones largas en inflación, una exposición limitada al dólar estadounidense y una exposición selectiva a las divisas y al crédito de los mercados emergentes.
  • Tipos de interés e inflación: Seguimos con posiciones cortas en bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo, ya que la resistencia de la actividad económica, la inflación persistente, los elevados déficits fiscales y las importantes necesidades de financiación siguen ejerciendo presión al alza sobre los rendimientos a largo plazo. También mantenemos posiciones largas en las tasas de inflación implícita (breakeven). En Europa, seguimos con posiciones largas en los tipos alemanes, al tiempo que mantenemos una posición corta en Francia, junto con una postura cautelosa respecto a los tipos del Reino Unido. Los tipos locales de los mercados emergentes siguen siendo objeto de una selección rigurosa, con una preferencia cada vez mayor por los mercados de Europa Central y del Este.
  • Activos de crédito: Mantenemos una exposición selectiva a la deuda de mercados emergentes en divisa fuerte, centrándonos en Europa del Este, África y América Latina, junto con crédito corporativo seleccionado. Dado que las valoraciones siguen siendo exigentes, se mantiene una protección sustancial en el iTraxx Xover para cubrirse frente a una posible ampliación de los diferenciales de crédito.
  • Divisas: Mantenemos una exposición limitada al dólar estadounidense y una posición alcista respecto al euro. Seguimos apostando por las divisas de mercados emergentes con alto carry, en particular el real brasileño, el peso chileno y el rand sudafricano, así como por determinadas divisas vinculadas a las materias primas. También mantenemos una posición larga en el yen japonés, respaldada por las expectativas de una mayor normalización monetaria por parte del Banco de Japón en un contexto de presiones inflacionistas persistentes.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de nov. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 06/11/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de sep. de 2026.
Renta fija82,9 %
Monetario9,0 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados7,7 %
Renta variable0,5 %
Credit Default Swap-20,4 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2026.
Sensibilidad 4.4
Yield to Maturity4.8%
Cupón Medio 4.1%
Número de emisores68
Número de obligaciones87
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.