Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Carmignac Portfolio Grande Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
El mes de octubre se caracterizó por una gran volatilidad de los mercados, ya que la renta variable retrocedió tras el fuerte repunte registrado en los nueve primeros meses del año.- Los riesgos de crecimiento siguieron siendo la principal preocupación de los inversores, a pesar de los signos de resistencia, sobre todo en la economía estadounidense.- El Banco Central Europeo (BCE) reconoció una ralentización del impulso económico en Europa, especialmente en el sector manufacturero, mientras que el sector servicios seguía mostrando una fuerte demanda.- En consecuencia, el BCE aplicó su tercer recorte de tipos de 25 puntos básicos del año, reduciendo el tipo de la facilidad de depósito al 3,25%, lo que satisfizo las expectativas del mercado.
Comentario de rentabilidad
Durante el mes de octubre, el Fondo registró una rentabilidad absoluta negativa, por debajo de su indicador de referencia. - Nuestra participación en Argenx ha sido la más rentable del Fondo después de que la empresa biotecnológica anunciara unas ventas de su medicamento clave Vyvgart en el tercer trimestre que superaron las expectativas del mercado.- Nuestro mayor detractor este mes ha sido ASML, un actor clave en el panorama tecnológico europeo conocido por sus herramientas litográficas para la fabricación de chips. La empresa comunicó una caída significativa de sus previsiones de cartera de pedidos para 2025.- El hecho de no tener exposición a los sectores de servicios de comunicación y energía no nos ha ayudado durante el mes.
Perspectivas y estrategia de inversión
Durante el mes, nuestra cartera se mantuvo relativamente estable, con sólo algunos ajustes. Decidimos vender completamente nuestra pequeña participación en Edenred tras sus decepcionantes resultados trimestrales. - Además, redujimos nuestra posición en L'Oréal después de que la empresa anunciara unas ventas en el tercer trimestre más débiles de lo esperado, debido principalmente a la disminución de la demanda de productos para el cuidado de la piel y maquillaje en el mercado chino. - También redujimos ligeramente nuestras posiciones en ArgenX, a pesar de que las ventas de su fármaco clave Vyvgart en el tercer trimestre superaron las expectativas del mercado. - Por otra parte, iniciamos una nueva posición en la empresa de cuidado de la piel Galderma y seguimos añadiendo a Ferrari, una posición que iniciamos recientemente.- El Fondo sigue basándose en un análisis fundamental bottom up con un horizonte a medio-largo plazo.- Nos ceñimos a nuestro proceso de centrarnos en empresas rentables con elevados rendimientos del capital, reinvertir para crecer y mantener nuestra atención en valores y sectores con fuerte visibilidad en ventas y beneficios.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 04/12/2024
Carmignac Portfolio Grande Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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Entorno de mercado