Estrategias alternativas

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

SICAVMercados europeosArtículo 8
Participaciones

LU0992627454

Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
  • Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
  • Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
Principales documentos
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 80.5 %
+ 75.5 %
+ 38.1 %
+ 23.0 %
+ 17.5 %
Del 15/11/2013
Al 23/05/2024
Rentabilidades anuales 2023
+ 2.9 %
- 7.3 %
+ 10.6 %
+ 17.3 %
+ 5.1 %
+ 1.4 %
+ 7.6 %
+ 14.0 %
- 4.4 %
+ 2.0 %
Valor Liquidativo
180.5 £
AUMs
Fr. CHF
Mercado
Mercados europeos
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 23 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 abr. 2024.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP

Entorno de mercado

La escalada de las tensiones en Israel, los datos macroeconómicos desiguales y la rigidez de la inflación dieron lugar a un mes de abril muy defensivo durante el cual la renta variable mundial sufrió. Los datos de inflación —más altos de lo previsto— tiraron de nuevo al alza de los rendimientos de los bonos y alejaron el calendario previsto de recortes de tipos en EE. UU. e incluso llevaron a los inversores europeos a replantearse el ritmo de los recortes de tipos del BCE. Como resultado, las primas de riesgo y la volatilidad de las acciones se dispararon y la confianza de los inversores se evaporó rápidamente. Estas incertidumbres dieron lugar a un entorno de mercado con muchas fluctuaciones que fue difícil de gestionar para los inversores. El sector tecnológico experimentó dificultades después de que ASML y TSMC desencadenaran un cambio de tendencia en la industria de los microprocesadores a raíz de los comentarios de que la desaceleración de la demanda estaba durando más de lo que se pensaba anteriormente.

Comentario de rentabilidad

En abril, el fondo registró una rentabilidad negativa a causa de nuestra cartera de posiciones largas. En tecnología, nuestras posiciones en semiconductores sufrieron a causa de los comentarios prudentes expresados por ASML y TSMC en relación con la demanda. En cuanto a los valores del sector financiero, Adyen sufrió una caída del 15% el día que publicó resultados. Los sólidos resultados de la compañía se vieron eclipsados por una compresión de su índice de explotación, lo que agravó el escepticismo de los inversores. Nuestra posición en Prada contribuyó considerablemente a la rentabilidad, ya que Miu Miu continúa con su fuerte trayectoria de crecimiento. En cuanto a las posiciones cortas, nuestras inversiones en Nike y Lululemon continuaron arrojando un buen comportamiento, pese a que la demanda de prendas deportivas parece estancarse. También nos anotamos una contribución positiva con nuestra posición corta en Straumann, que puso de relieve una desaceleración en la demanda de implantes dentales en sus principales mercados de EE. UU.

Perspectivas y estrategia de inversión

La exposición neta de la estrategia se mantuvo estable alrededor del 30%; nuestra exposición bruta también permaneció estable por encima del 200%. En un momento en el que los fundamentales comienzan a dictar de nuevo los precios de las acciones, hemos seguido reforzando nuestras convicciones, tanto en las posiciones largas como cortas, y nuestra cartera ha recuperado un nivel normal de convicciones. En las posiciones largas, nuestra cartera core larga se mantuvo estable con sólidas convicciones en Prada en el sector del lujo, Daimler en el sector automovilístico, IMI en el químico y varias posiciones en el sector tecnológico como ASML, Hynix y SAP, así como una serie de posiciones defensivas como Novo Nordisk y Deutsche Telekom. En cuanto a las posiciones cortas, seguimos encontrando una gran cantidad de nuevos valores en los sectores del consumo, la industria y la atención sanitaria que presentan balances mediocres y fundamentales en fase de deterioro, lo que conlleva una reducción de los márgenes y revisiones a la baja de los beneficios. En conjunto, mantenemos convicciones fuertes en nuestra cartera core larga y calibramos estas posiciones en consecuencia. Pensamos que el entorno actual es muy propicio para nuestra cartera basada en convicciones.

Gráfico de rentabilidad

A 23 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 25/05/2024

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 abr. 2024.
Europa EUR46.4 %
Otros países15.6 %
América del Norte14.5 %
Europa ex-EUR7.9 %
Derivados de la cesta de acciones-0.5 %
Derivados de índices-52.7 %
Total % of alternative31.1 %
Europa EUR46.4 %
deAlemania
22.9 %
nlPaíses Bajos
10.5 %
itItalia
9.4 %
ieIrlanda
2.9 %
beBélgica
1.8 %
frFrancia
1.6 %
Luxemburgo
-0.2 %
esEspaña
-0.7 %
fiFinlandia
-1.8 %

Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 30 abr. 2024.
Exposición Neta a Renta Variable31.1 %
Beta+0.1 %
Ratio de Sortino +3.0
Número Sociedades en Cartera34

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
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