Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
El mes de octubre se caracterizó por una gran volatilidad en los mercados financieros, con un descenso de la renta variable en divisa local y un aumento de los tipos de interés.- La preocupación por el crecimiento económico siguió dominando la mente de los inversores, a pesar de los signos de resistencia, especialmente de la economía estadounidense. La incertidumbre se vio acentuada por las próximas elecciones estadounidenses y su posible impacto, especialmente en la inflación y el crecimiento europeo.- En Europa, el crecimiento sigue siendo lento, pero muestra signos de mejora, sobre todo en Alemania. Sin embargo, persiste el riesgo de inflación. El Reino Unido presentó su primer presupuesto bajo el nuevo gobierno laborista, anunciando subidas de impuestos y endeudamiento para financiar proyectos de inversión.- En consecuencia, los rendimientos británicos subieron más de 60 puntos básicos, los alemanes 25 puntos básicos y los estadounidenses 50 puntos básicos. El euro también se depreció frente al dólar.- Mientras tanto, la temporada de resultados del tercer trimestre comenzó con buenos resultados del sector bancario. Sin embargo, las previsiones de las empresas tecnológicas fueron más dispares, lo que contribuyó a la inestabilidad del mercado.- Por último, a pesar del aumento del rendimiento de los bonos, el precio del oro volvió a subir en octubre, alcanzando nuevos máximos por encima de los 2.700 dólares. En los mercados petroleros, la volatilidad aumentó con la escalada del conflicto en Oriente Medio, pero los precios se mantuvieron relativamente estables.
Comentario de rentabilidad
La rentabilidad del Fondo fue negativa durante el mes, pero superó a su indicador de referencia.- En un contexto de caída de la renta variable y de la renta fija, el Fondo logró amortiguar parte del retroceso.- En el mercado de renta variable, los valores defensivos se vieron especialmente afectados, con una presión significativa en los sectores de la sanidad y los Productos de Primera Necesidad.- Nuestro posicionamiento en renta fija y nuestra exposición a las materias primas ayudaron a compensar la caída de los mercados de renta variable.- El Fondo también se benefició de su posición en instrumentos vinculados a la inflación.
Perspectivas y estrategia de inversión
Nuestro escenario se mantiene sin cambios a la luz de los datos macroeconómicos de este mes.- En este contexto, seguimos siendo optimistas sobre la renta variable. En un escenario de desaceleración económica gradual y de relajación monetaria mundial, los activos de riesgo deberían seguir comportándose bien mientras no haya recesión.- No obstante, mantenemos coberturas para protegernos de cualquier acontecimiento político o geopolítico adverso, especialmente de cara a las elecciones estadounidenses.- En cuanto a los tipos de interés, mantenemos una duración modificada moderada y una elevada exposición a los mercados de crédito.- Para reforzar la construcción global de nuestra cartera, hemos aplicado varias estrategias de descorrelación, incluida la exposición a las materias primas (oro y cobre), la volatilidad y diversas estrategias de opciones sobre índices de renta variable.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 04/12/2024
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 29 de nov. de 2024.
Europa
100.0 %
Total % Renta Variable
100.0 %
Europa100.0 %
Francia
24.8 %
Alemania
23.2 %
Suiza
13.5 %
Dinamarca
13.4 %
Países Bajos
12.8 %
Suecia
5.6 %
Irlanda
3.6 %
España
1.9 %
Italia
1.4 %
Asignación de activos
A 29 de nov. de 2024.
Renta fija
35.3 %
Renta variable
33.5 %
Monetario
21.4 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 29 de nov. de 2024.
Peso de la Inversión en Renta Variable
33.5 %
Exposición Neta a Renta Variable40.4 %
Active Share88.0 %
Sensibilidad2.3
Yield to Maturity3.9 %
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
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