Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Sécurité

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados europeosFondos ISR Artículo 8
Participaciones

LU0992625086

Un fondo flexible de baja duración que invierte en los mercados europeos
  • Fondo de renta fija en euros de duración reducida.
  • Enfoque flexible y activo con una horquilla de duración modificada de -3 a +4.
Asignación de activos
Renta fija67.4 %
Otros 32.6 %
A 29 de nov. de 2024.
Escala de Riesgo
2/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
2 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 7.0 %
+ 4.5 %
+ 2.9 %
+ 0.5 %
+ 3.9 %
Del 25/11/2013
Al 05/12/2024
Rentabilidades anuales 2023
+ 1.7 %
+ 0.5 %
+ 1.7 %
- 0.2 %
- 3.2 %
+ 3.4 %
+ 2.1 %
+ 0.1 %
- 4.7 %
+ 2.2 %
Valor Liquidativo
106.97 CHF
AUMs
1 650 M €
Mercado
Mercados europeos
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 5 de dic. de 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Sécurité : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de oct. de 2024.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst

Entorno de mercado

  • El crecimiento estadounidense sigue gravitando por encima de su media histórica, con un +2,8% en el tercer trimestre, beneficiándose de la resistencia de la demanda interna.- Todos los indicadores apuntan a una mayor resistencia de la economía estadounidense, mientras que la inflación también se ha mostrado resistente, con una caída menor de lo previsto del componente principal hasta el +2,4% interanual y una reaceleración de la inflación subyacente hasta el +3,3% interanual.- El punto más bajo parece haber quedado atrás en la zona euro, como indica el repunte más fuerte de lo previsto del crecimiento del PIB del +0,4% en el tercer trimestre en la zona, gracias a un impulso más favorable en Alemania y Francia.- Este mes, el Banco Central Europeo ha bajado 25 puntos básicos su tipo de interés oficial. Esta decisión se produce en un contexto de inflación general en la región en mínimos de 3 años, que contrasta con la inflación subyacente y el componente de servicios de la inflación, que siguen estando por encima del objetivo del BCE, en el +2,7% y el +3,9% respectivamente.- Este entorno de crecimiento resistente ha impulsado al alza los rendimientos, con el 10 años estadounidense ganando +50 pb y su homólogo alemán +27 pb. El apetito por el riesgo también se detuvo, con una ampliación de los diferenciales de crédito de +3 pb en el índice Itraxx Xover durante el mes.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo generó una rentabilidad positiva, superando a su indicador de referencia, que registró un rendimiento negativo durante el periodo.- Nuestra prudencia en materia de duración modificada y nuestras estrategias de inflación permitieron a la cartera mostrar cierta resistencia en un entorno marcado por una subida generalizada de los tipos de interés. Sin embargo, nuestra estrategia de "steepening" se vio afectada por el aplanamiento de las curvas de tipos durante el periodo.- Además, la cartera se benefició de sus estrategias de carry sobre nuestras obligaciones de crédito, ligeramente compensadas por nuestras coberturas destinadas a reducir nuestra exposición a la parte más arriesgada del mercado.- Por último, la cartera sigue beneficiándose del buen comportamiento de nuestra selección de Obligaciones de Préstamo Colateralizadas (CLO) y de nuestra exposición a instrumentos del mercado monetario.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • La relativa resistencia de las distintas economías, con un aterrizaje suave de las economías europea y estadounidense y el retorno progresivo de la inflación a su objetivo, debería permitir al BCE y a la FED proseguir sus ciclos de bajada de tipos.- No obstante, habida cuenta de los riesgos políticos y geopolíticos y de las valoraciones cada vez más ajustadas de ciertos mercados, la cartera mantiene un posicionamiento equilibrado con una duración modificada que se ha mantenido por debajo de 2 durante el periodo.- Por un lado, una asignación significativa al crédito, invertida principalmente en bonos corporativos a corto plazo de alta calificación y en CLO, que ofrecen una atractiva fuente de carry y una beta baja en relación con la volatilidad del mercado.- Por otra parte, una posición larga en vencimientos cortos y una estrategia de pronunciamiento de la curva de rendimientos en la zona euro, que debería beneficiarse de una huida hacia la calidad en un escenario desfavorable, pero también del ciclo de recorte de tipos de los bancos centrales y de la presión al alza en el tramo largo. - También mantenemos la protección en el mercado de crédito (iTraxx Xover), con unos mercados que cotizan a niveles ajustados en un entorno geopolítico incierto.- Por último, hemos asignado una parte de la cartera a instrumentos del mercado monetario, que representan una atractiva fuente de carry con un riesgo limitado.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de dic. de 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 08/12/2024

Carmignac Portfolio Sécurité Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 29 de nov. de 2024.
Europa86.2 %
América del Norte6.6 %
Europa del Este6.5 %
Asia Pacífica0.5 %
América Latina0.3 %
Total % of bonds100.0 %
Europa86.2 %
itItalia
18.4 %
esEspaña
15.8 %
ieIrlanda
11.8 %
frFrancia
11.5 %
deAlemania
5.5 %
gbReino Unido
4.3 %
Grèce
4.0 %
nlPaíses Bajos
2.9 %
ptPortugal
2.0 %
beBélgica
2.0 %
Norvège
1.7 %
chSuiza
1.6 %
Suède
1.4 %
atAustria
1.3 %
adAndorra
0.8 %
dkDinamarca
0.4 %
fiFinlandia
0.3 %
smSan Marino
0.3 %
Luxemburgo
0.1 %

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 29 de nov. de 2024.
Sensibilidad 1.4
Yield to Maturity3.8 %
Cupón Medio 3.3 %
Número de emisores168
Número de obligaciones274
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst
Desde hace más de 35 años, mantenemos nuestro enfoque activo y basado en convicciones, al tiempo que somos capaces de adaptarnos a las diferentes configuraciones del mercado. Esto es lo que queremos seguir ofreciendo a los inversores.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.