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Estrategias renta fija

Carmignac Sécurité

Mercados europeosArtículo 8
Participaciones

FR0010149120

Un fondo flexible de baja duración que invierte en los mercados europeos
  • Fondo de renta fija en euros de duración reducida.
  • Enfoque flexible y activo con una horquilla de duración modificada de -3 a +4.
  • Exposición limitada al riesgo de deuda corporativa con una calificación media mínima de Investment Grade.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija91.2 %
Otros 8.8 %
A 30 de abr. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
2 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 313.4 %
+ 11.1 %
+ 6.8 %
+ 12.0 %
+ 1.4 %
Del 26/01/1989
Al 11/05/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 2.1 %
0.0 %
- 3.0 %
+ 3.6 %
+ 2.0 %
+ 0.2 %
- 4.8 %
+ 4.1 %
+ 5.3 %
+ 2.3 %
Valor Liquidativo
1925.62 €
AUMs
5 047 M €
Duración Modificada 31/03/2026
2.5
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 11 de may. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Sécurité
Estrategias renta fija Carmignac Sécurité
Participaciones

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ESG

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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Marie-Anne ALLIER ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Aymeric GUEDY ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Desde hace más de 35 años, mantenemos nuestro enfoque activo y basado en convicciones, al tiempo que somos capaces de adaptarnos a las diferentes configuraciones del mercado. Esto es lo que queremos seguir ofreciendo a los inversores.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Marie-Anne ALLIER ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Sécurité : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de abr. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Marie-Anne ALLIER ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Aymeric GUEDY ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • El mes de abril estuvo marcado por el conflicto entre Estados Unidos e Irán, con fases alternas de escalada y alto el fuego. La tregua de dos semanas a principios de mes provocó una fuerte corrección en los precios del petróleo, pero las tensiones persistentes, las nuevas amenazas y las continuas interrupciones en el estrecho de Ormuz impulsaron el brent por encima de los 120 dólares por barril —su nivel más alto desde 2022— antes de estabilizarse por encima de los 110 dólares por barril a finales de mes, lo que reforzó los temores de una crisis energética prolongada.
  • La rigidez de los precios de las materias primas avivó las presiones inflacionistas, lo que provocó un aumento significativo de los swaps de inflación a corto plazo a ambos lados del Atlántico, lo que reforzó los temores de estanflación. Esto se reflejó en un tono más restrictivo por parte de los bancos centrales, ya que los mercados siguen descontando unas tres subidas adicionales del BCE de aquí a finales de año y ya no esperan una relajación por parte de la FED, lo que respalda un entorno de tipos altos durante más tiempo.
  • En Estados Unidos, la Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios, entre el 3,50% y el 3,75%, pero adoptó un tono más restrictivo en una de las reuniones del FOMC más divididas de la historia. Los datos se mantuvieron sólidos, con un PIB preliminar del primer trimestre del 2,0%, impulsado por la demanda interna y unos índices PMI en fase de expansión, mientras que las presiones inflacionistas se intensificaron, con un índice PCE del 3,5% y claras señales alcistas en los componentes de los precios pagados.
  • En la zona del euro, el BCE también mantuvo los tipos sin cambios en el 2%, al tiempo que insinuó un posible endurecimiento de la política monetaria ya en junio. El crecimiento se debilitó, con un PIB preliminar del primer trimestre del 0,1% y unos índices PMI compuestos en contracción, lo que refleja la incertidumbre geopolítica, especialmente en el sector de los servicios, mientras que la inflación superó las expectativas, con un [CPI] preliminar de abril del 3,0% interanual.
  • En este contexto, los rendimientos de la deuda soberana registraron un ligero repunte en Estados Unidos y Alemania: los rendimientos estadounidenses a 2 y 10 años subieron alrededor de +5 pb y +6 pb, respectivamente, mientras que los rendimientos alemanes a 2 y 10 años aumentaron en unos +3 pb. Paradójicamente, la tolerancia al riesgo fue mucho más marcada en el ámbito crediticio, donde los credit spreads en el segmento de high yield se redujeron en 60 puntos básicos en el índice iTraxx Xover durante el mes de abril.

Comentario de rentabilidad

  • En este contexto, el fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando a su índice de referencia.
  • Las estrategias de tipos de interés contribuyeron positivamente a la rentabilidad, impulsadas sobre todo por las posiciones largas en el segmento a corto plazo de la curva del euro, que se beneficiaron del repunte registrado a mediados de mes tras el anuncio del alto el fuego de dos semanas, así como por las exposiciones a los mercados emergentes de Europa del Este, entre ellos Hungría y Rumanía.
  • La exposición crediticia fue el principal factor que contribuyó a la evolución a lo largo del mes, impulsada tanto por el carry de la renta fija corporativa a corto plazo como por un marcado estrechamiento de los credit spreads. Además, los fondos se beneficiaron de nuestra exposición a las obligaciones de préstamos garantizados (CLO).
  • Por último, la rentabilidad de las estrategias de inflación fue buena tanto en Europa como en Estados Unidos, gracias al aumento de las expectativas de inflación a ambos lados del Atlántico.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En un contexto de continua volatilidad geopolítica, presiones inflacionistas persistentes y ajustes continuos de los tipos de interés por parte de los bancos centrales, gestionamos activamente la duración del portfolio, reduciéndola ligeramente de 2,5 a 2,3 a lo largo del mes. Redujimos gradualmente nuestra exposición al tramo corto de la curva del euro antes de volver a aumentarla hacia finales de mes, aprovechando que los mercados descontaban ya casi tres subidas de tipos del BCE para aumentar la duración en el segmento alemán a dos años y en la renta fija italiana a cinco años. Al mismo tiempo, recogimos beneficios de nuestras posiciones en mercados emergentes saliendo de Hungría y reduciendo nuestra exposición en Rumanía ante la creciente incertidumbre política.
  • Mantenemos una importante asignación a activos de renta fija, invertida principalmente en bonos corporativos de alta calidad y vencimiento a corto plazo, lo que nos proporciona una fuente atractiva de carry con una sensibilidad limitada a la volatilidad del mercado.
  • En cuanto a los tipos de interés, el portfolio mantiene una posición larga en el segmento a corto plazo de la curva del euro, combinada con posiciones cortas en los tipos de interés estadounidenses —en un contexto de crecimiento sólido e inflación persistente— y en la renta fija francesa, lo que refleja las continuas incertidumbres políticas y fiscales.
  • El fondo sigue manteniendo su exposición a la inflación mediante estrategias de punto de equilibrio tanto en la zona del euro como en Estados Unidos.
  • Por último, mantenemos una asignación en instrumentos del mercado monetario, lo que nos proporciona liquidez que se está reasignando progresivamente a bonos a más largo plazo que ofrecen rendimientos más atractivos. La TIR del fondo sigue siendo atracrico, situandose en torno al 4%, lo que refuerza su perfil de rentabilidad.

Gráfico de rentabilidad

A 11 de may. de 2026.
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Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 12/05/2026

Carmignac Sécurité Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de abr. de 2026.
Renta fija91.2 %
Monetario7.4 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados1.4 %
Credit Default Swap-8.2 %
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 31 de mar. de 2026.
Sensibilidad 2.5
Yield to Maturity4.1 %
Cupón Medio 3.3 %
Número de emisores243
Número de obligaciones412
Rating Medio A
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.