Trump 2.0 : Make Emerging markets great again
Les craintes initiales concernant l'impact de la politique commerciale américaine sur les marchés émergents (EM) étaient considérables, mais maintenant que la poussière est retombée, il semble que les EM soient parfaitement positionnés pour prospérer dans cette nouvelle réalité, malgré un nouveau paysage tarifaire plus élevé.
Les anciennes structures mondiales s'effondrent.
L'époque où l'Asie n'était que le sous-traitant industriel de l'Occident, la France le bastion du luxe et du tourisme, et les États-Unis le moteur de la révolution technologique est révolue. Il n'y a pas si longtemps, les investisseurs n'avaient qu'à investir aux États-Unis pour obtenir de solides performances. Les marchés émergents n'étaient même pas pris en considération, car ils étaient synonymes de marchés sous-performants, de risques politiques et de dirigeants autodestructeurs.
Mais ce n'est plus le cas aujourd'hui. La réélection de Donald Trump a sonné le réveil des investisseurs du monde entier et redonne ses lettres de noblesse aux marchés émergents.
L' effet Trump
Le second mandat de Donald Trump n'a pas seulement démarré sur les chapeaux de roue, il a bouleversé un demi-siècle de normes mondiales. Le taux sans risque, longtemps l'apanage et le luxe des États-Unis, n'est plus. Le risque politique est désormais un phénomène américain, tandis que les institutions ont été remises en question et, ce faisant, affaiblies.
En bref, les États-Unis se comportent désormais comme un marché émergent. Normalement, dans un marché averse au risque comme celui d'aujourd'hui, les actifs sans risque – les bons du Trésor américain et le dollar américain – sont respectivement la classe d'actifs et la devise les plus performantes. Nous assistons à l'inverse : les rendements des bons du Trésor augmentent, les marchés boursiers américains s'effondrent et le dollar s'affaiblit (il a chuté par rapport à toutes les devises des marchés émergents en 2025). Les investisseurs vendent les États-Unis.
En conséquence, les investisseurs commencent à envisager d'investir davantage en dehors des États-Unis, notamment dans les marchés émergents. L'attitude de Donald Trump a certainement été un élément déclencheur, mais il existe une force plus importante : cette évolution coïncide également avec l'arrivée de la Chine.
Dollar américain vs. devises émergentes (indice JP Morgan EM FX)
Rendement américain vs. dette locale émergente
L'évolution de la Chine
Il y a encore dix ans, la Chine était souvent mentionnée pour la croissance rapide de son économie et la puissance de son secteur manufacturier, mais la qualité de ses produits était souvent critiquée, étant bien inférieure à celle des produits américains ou allemands. Aujourd'hui, cette disparité a disparu.
Le pays abrite certains des meilleurs scientifiques et ingénieurs de la nouvelle génération, formés par son excellent système éducatif, et a considérablement renforcé ses capacités et compétences industrielles. La Chine n'est plus simplement le centre de fabrication des baskets et du denim, qu'elle sous-traite désormais au Cambodge et au Vietnam. Elle est aujourd'hui leader mondial dans les domaines des énergies renouvelables, des véhicules électriques (VE) et de l'intelligence artificielle (IA). Tirant parti des nouvelles technologies, la Chine domine l'industrie manufacturière mondiale.
Il est intéressant de noter que la chaîne mondiale de fabrication des énergies renouvelables est dominée par la Chine, ce qui signifie que plus l'adoption de ces énergies sera importante en Occident, plus la Chine en bénéficiera. De plus, la Chine est désormais le premier exportateur mondial de voitures, avec BYD vendant plus de véhicules en Europe que Tesla. La domination chinoise dans le secteur automobile menace l'existence même de l'industrie automobile allemande, les constructeurs allemands accusant un retard significatif en matière d'autonomie et de vitesse de recharge des batteries des véhicules électriques1.
« Le monde réalise désormais que la Chine n'est plus seulement un centre de fabrication à bas coûts ; elle est désormais bien plus sophistiquée et peut dominer la fabrication mondiale dans presque tous les domaines, y compris les biotechnologies, les soins de santé et la pétrochimie. »
La Chine : Le grand bond en avant de l'IA
Il y a deux ans, Nvidia est passée d'une entreprise relativement discrète spécialisée dans les équipements semi-conducteurs à la société la plus valorisée au monde, avec l'émergence de l'IA. On supposait que les États-Unis domineraient naturellement le domaine de l'IA, tout comme Microsoft et Google avaient auparavant régné sur le secteur technologique, et OpenAI semblait prêt à suivre leurs traces.
Deux ans plus tard, DeepSeek a bouleversé cette hypothèse, se positionnant désormais comme un concurrent sérieux dans la course à l'IA.
Deuxième économie mondiale, la Chine dispose d'un système éducatif exceptionnel axé sur les sciences et les mathématiques, ainsi que d'un gouvernement qui investit massivement. Les mesures américaines visant à limiter les exportations de puces électroniques vers la Chine afin de freiner le développement de son IA ont échoué. Jensen Huang, PDG de Nvidia, a récemment averti que les entreprises chinoises spécialisées dans l'IA étaient désormais « redoutables » et développaient rapidement leurs propres sites de fabrication de semi-conducteurs. La Chine a été sous-estimée, et il est naïf de penser qu'elle ne peut pas être autosuffisante dans ce domaine.
Dans presque tous les secteurs, la Chine est incroyablement bien positionnée grâce à des investissements humains et financiers soutenus sur le long terme. De plus, elle est le premier partenaire commercial de presque tous les marchés émergents.
Notre exposition à la Chine est principalement concentrée sur les technologies et la consommation ; c'est un pays où la consommation représente la part la plus faible du PIB parmi les plus grands pays du monde. Un rééquilibrage est nécessaire.
Part de marché de la Chine au sein des industries de pointe
L'attrait de L'Asie au dela de la Chine
Les technologies sont désormais un élément clé de l'attrait de l'Asie pour les investisseurs. Historiquement, la vision mondiale des technologies était que les cerveaux et les idées se trouvaient aux États-Unis, tandis que la fabrication était assurée par l'Asie. Aujourd'hui, 100 % des processeurs graphiques (GPU) de Nvidia sont fabriqués par la société taïwanaise TSMC, et la majeure partie de ses produits de mémoire à haute bande passante provient de la société sud-coréenne Hynix. La révolution de l'intelligence artificielle dépend de l'Asie, qui en est le cœur. L'administration Trump encourage ces grandes entreprises à investir aux États-Unis et à y produire. Cette stratégie commence à porter ses fruits, TSMC s'étant déjà engagé à investir 150 milliards de dollars américains aux États-Unis, sans doute aidé par les relations tendues entre Taïwan et la Chine.
« Bien que l'attention soit principalement concentrée sur la Chine, l'Asie dans son ensemble continue de prospérer. L'Asie reste l'une de nos régions favorites, avec une exposition notable dans les secteurs du commerce électronique, des technologies financières et de la santé. »
L'impulsion indienne
Quelle est la place de l'Inde dans ce monde Trump 2.0 ?
Quant à l’Inde, le pays rappelle la Chine d'il y a 20 ans, avec un modèle économique ressemblant au "capitalisme d'État". Ce type de gouvernance économique repose sur une vision à long terme, la stabilité politique et le mantra "Made in India". Selon nous, cela portera ses fruits en grande partie grâce aux tensions entre les États-Unis et la Chine, mais aussi grâce à une population énorme et majoritairement anglophone, à un système éducatif de grande qualité et à une industrie protégée par le gouvernement, pierre angulaire du leadership du Premier ministre Narendra Modi au cours de ses trois mandats.
L'économie indienne devrait croître de 6 % à 7 % par an au cours des 10 à 15 prochaines années2, avec des entreprises très bien gérées et, contrairement à la Chine, sans surcapacité. En effet, les retours sur investissement restent élevés, contrairement à l'économie chinoise tirée par l'offre.
L'Amerique Latine, le gagnant des nouvelles politiques de D.Trump
Des opportunités au Mexique
Certains pays émergents, comme le Mexique, tirent parti des guerres commerciales grâce à leur attractivité pour les « relocalisations des chaînes de production » des États-Unis et à leurs bonnes relations politiques. La présidente mexicaine Claudia Sheinbaum a récemment renforcé ses relations avec les États-Unis, notamment en coopérant pour améliorer la sécurité le long de la frontière américano-mexicaine et en aidant Trump à faire avancer son programme. Sheinbaum est plus modérée sur le plan politique que son prédécesseur, ce qui devrait avoir un impact positif sur l'économie et les prix des actifs. Nous privilégions les valeurs nationales qui bénéficient du "nearshoring", notamment les sociétés immobilières industrielles et les banques locales.
Une Aubaine pour le Brasil ?
Nous restons opimistes à propos du Brésil et de plus en plus confiants quant aux perspectives de l'Argentine. Les actions brésiliennes, en particulier celles du secteur des services aux collectivités, sont fortement sous-évaluées, étant donné les importants besoins en infrastructures du pays. Parmi les plus grands pays du monde, le Brésil affiche les taux réels les plus élevés, supérieurs à 7 %, ce qui rend le real brésilien et la dette libellée en real particulièrement attrayants. Les sociétés du secteur de l'électricité offrent, en plus des rendements souverains brésiliens, une prime de risque supplémentaire de 5 % sur les actions, soit un rendement réel global proche de 12 %.
Les taux doivent baisser, mais avec les élections prévues l'année prochaine et un éventuel changement de régime, une amélioration de la situation budgétaire et économique est envisageable. Nous pensons que les perspectives pour le Brésil sont très positives, avec une production pétrolière en hausse, une production agricole croissante, des actifs sous-évalués et une population dotée d'un fort esprit entrepreneurial.
En Argentine, la situation budgétaire s'est considérablement améliorée, passant d'un déficit important à un excédent sous la direction de Javier Milei, et les obligations souveraines ont connu une reprise impressionnante. Des risques subsistent et les élections de mi-mandat approchent à grands pas cet automne, mais nous restons prudemment optimistes du point de vue des investissements.
Carmignac Portfolio Asia Discovery
Découvrir le potentiel inexploité des marchés asiatiques au-delà de la ChineCarmignac Portfolio Emergents F EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée*
- 5 ans
- Indicateur de risque**
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- Classification SFDR***
- Article 9
*Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global. **L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. ***Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d'actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l'investissement durable avec des objectifs mesurables, ou ceux qui ne remplissent les conditions ni de l'article 8 ni de l'article 9 et dont la stratégie d'investissement ne prend pas en compte les facteurs ESG. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Principaux risques du Fonds
Risques non suffisamment pris en compte par l'indicateur
Risque de Contrepartie : Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.Liquidité : Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.Risques inhérents
Action: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds. Pays Emergents : Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir.Risque de Change : Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.Gestion Discrétionnaire : L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres selectionnés.Taux d’intérêt : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.Crédit : Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.Liquidité: Le Fonds peut détenir des titres dont les volumes d'échange sur le marché sont réduits et qui peuvent, dans certaines circonstances, être relativement illiquides. Le Fonds est donc exposé au risque qu'il ne soit pas possible de liquider une position dans le délai et au prix souhaités.Risque ESG: Rien ne garantit que les investissements incluant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans la sélection de valeurs réaliseront des performances meilleures ou comparables à celles du marché de référence.Risques liés à la Chine : Risques spécifiques liés à l’utilisation de la Plateforme Hong-Kong Shanghai Connect et autres risques liés aux investissements en Chine.Risque lié à l’investissement dans des titres spéculatifs: un titre est classé « spéculatif » lorsque sa notation est inférieure à «investment grade». La valeur des obligations classées « spéculatif » peut baisser de façon plus importante et plus rapide que celles des autres obligations et impacter négativement la valeur liquidative du fonds qui peut baisser.Risque lié à l'investissement dans des obligations convertibles contingentes (CoCos): Risque lié au seuil de déclenchement : ces titres comportent des caractéristiques qui leur sont propres. La survenance de l’évènement contingent peut amener une conversion en actions ou encore un effacement temporaire ou définitif de la totalité ou d’une partie de la créance.Risque lié aux indices de matières premières: La variation du prix des matières premières et la volatilité de ce secteur peuvent entrainer une baisse de la valeur liquidativeRisque lié à la capitalisation: Le fonds peut être exposé à des marchés actions de petites et moyennes capitalisations. Le volume de ces titres cotés en bourse étant en général plus réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative du fonds peut donc en être affectée.Risque de Contrepartie : Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.Risques liés à l'effet de levier: La Société peut recourir à des dérivés négociés en bourse (y compris les contrats à terme et les options) et à des dérivés négociés de gré à gré (y compris les options, les produits à terme, les swaps de taux d'intérêt et les dérivés de crédit) dans sa politique d'investissement aux fins d'investissement et/ou de couverture. Ces instruments sont volatils, génèrent certains risques spécifiques (risques liés aux instruments financiers dérivés de gré à gré, risque de contrepartie) et exposent les investisseurs à un risque de perte. Les dépôts à faible marge initiale généralement demandés pour établir une position dans de tels instruments permettent un effet de levier. En conséquence, un mouvement relativement contenu du prix d'un contrat pourrait donner lieu à un bénéfice ou une perte élevé(e) par rapport au montant des fonds réellement investis en tant que marge initiale, et ceci pourrait conduire à une perte supplémentaire non plafonnée dépassant toute marge déposée.Risques liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres: l’utilisation de ces opérations et la gestion de leurs garanties peuvent comporter certains risques spécifiques tels que des risques opérationnels ou le risque de conservation. Ainsi le recours à ces opérations peut entrainer un effet négatif sur la valeur liquidative du fonds.Risque juridique: Il s’agit du risque de rédaction inappropriée des contrats conclus avec les contreparties aux opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres ou avec les contreparties d’instruments financiers à terme de gré à gré.Risque de durabilité: désigne un événement ou une condition environnementale, sociale ou de gouvernance qui, s’il ou elle se produit, peut avoir un impact négatif réel ou potentiel important sur la valeur des investissements et, à terme, sur la valeur nette d'inventaire du fonds.Frais
- Coûts d'entrée
- Nous ne facturons pas de frais d'entrée.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1,15% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20,00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
- Coûts de transaction
- 0,53% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
- Précompte mobilier
- ─
- Taxe à la sortie
- ─
- Taxe sur Opération Boursière (TOB)
- 1,32% (limité à 4000€)
- Frais de conversion
- 0%
Performances
| Carmignac Portfolio Emergents | 1.7 | 19.8 | -18.2 | 25.5 | 44.9 | -10.3 | -14.3 | 9.8 | 5.5 | 2.5 |
| Indicateur de référence | 14.5 | 20.6 | -10.3 | 20.6 | 8.5 | 4.9 | -14.9 | 6.1 | 14.7 | -0.8 |
| Carmignac Portfolio Emergents | - | - | - |
| Indicateur de référence | - | - | - |
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR.
Indicateur de référence: MSCI EM NR index
Carmignac Portfolio Asia Discovery F EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée*
- 5 ans
- Indicateur de risque**
- 4/7
- Classification SFDR***
- Article 8
*Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global. **L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. ***Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d'actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l'investissement durable avec des objectifs mesurables, ou ceux qui ne remplissent les conditions ni de l'article 8 ni de l'article 9 et dont la stratégie d'investissement ne prend pas en compte les facteurs ESG. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Principaux risques du Fonds
Risques non suffisamment pris en compte par l'indicateur
Risque de Contrepartie : Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.Risques liés à la Chine : Risques spécifiques liés à l’utilisation de la Plateforme Hong-Kong Shanghai Connect et autres risques liés aux investissements en Chine.Liquidité : Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.Risques inhérents
Action: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds. Pays Emergents : Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir.Risque de Change : Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.Liquidité: Le Fonds peut détenir des titres dont les volumes d'échange sur le marché sont réduits et qui peuvent, dans certaines circonstances, être relativement illiquides. Le Fonds est donc exposé au risque qu'il ne soit pas possible de liquider une position dans le délai et au prix souhaités.Risques liés à l'effet de levier: La Société peut recourir à des dérivés négociés en bourse (y compris les contrats à terme et les options) et à des dérivés négociés de gré à gré (y compris les options, les produits à terme, les swaps de taux d'intérêt et les dérivés de crédit) dans sa politique d'investissement aux fins d'investissement et/ou de couverture. Ces instruments sont volatils, génèrent certains risques spécifiques (risques liés aux instruments financiers dérivés de gré à gré, risque de contrepartie) et exposent les investisseurs à un risque de perte. Les dépôts à faible marge initiale généralement demandés pour établir une position dans de tels instruments permettent un effet de levier. En conséquence, un mouvement relativement contenu du prix d'un contrat pourrait donner lieu à un bénéfice ou une perte élevé(e) par rapport au montant des fonds réellement investis en tant que marge initiale, et ceci pourrait conduire à une perte supplémentaire non plafonnée dépassant toute marge déposée.Gestion Discrétionnaire : L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres selectionnés.Perte en Capital : Le portefeuille ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. La perte en capital se produit lors de la vente d’une part à un prix inférieur à son prix d’achat.Risque de durabilité: désigne un événement ou une condition environnementale, sociale ou de gouvernance qui, s’il ou elle se produit, peut avoir un impact négatif réel ou potentiel important sur la valeur des investissements et, à terme, sur la valeur nette d'inventaire du fonds.Frais
- Coûts d'entrée
- Nous ne facturons pas de frais d'entrée.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1,30% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20,00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
- Coûts de transaction
- 0,25% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
- Précompte mobilier
- ─
- Taxe à la sortie
- ─
- Taxe sur Opération Boursière (TOB)
- 1,32% (limité à 4000€)
- Frais de conversion
- 0%
Performances
| Carmignac Portfolio Asia Discovery | 4.9 | 19.0 | -8.0 | 10.7 | 0.9 | 26.4 | -21.6 | 13.8 | 30.1 | -8.1 |
| Indicateur de référence | 6.7 | 18.1 | -11.6 | 14.4 | 5.4 | 21.3 | -11.7 | 14.9 | 9.9 | -4.9 |
| Carmignac Portfolio Asia Discovery | - | - | - |
| Indicateur de référence | - | - | - |
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR.
Indicateur de référence: MSCI EM Asia Ex-China IMI 10/40 Capped NR index
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Carmignac Portfolio désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. Les Fonds sont des fonds communs de placement de droit français conformes à la directive OPCVM ou AIFM.
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