2024 a été une année très fructueuse pour le secteur technologique, qui a grandement contribué à la croissance mondiale1. Alors que le début de l’année 2025 a été bien plus complexe, marqué notamment par une forte volatilité sur les actions, notre approche du secteur s'est distinguée par rapport à son indicateur2.
Au cœur d’une transformation fulgurante
La force du secteur technologique reste indéniablement sa capacité à innover. En effet, ces dernières décennies ont été marquées par des révolutions majeures qui ont su s’imposer à chaque étape de notre quotidien et modeler notre monde de façon pérenne.
Autre facteur encourageant, laissant présager que la dynamique du secteur ne connaîtra pas de ralentissement de sitôt : les prévisions de bénéfices.
Pour 2025, les valeurs technologiques au sein de l’indice S&P 500 affichent la deuxième plus importante hausse des prévisions de bénéfices avec +15,9%, mais également la plus importante hausse des prévisions de revenus avec +11,8%3. Notons que le rôle des semi-conducteurs reste prépondérant dans la performance du secteur comme élément central de la chaîne de valeur technologique, ce qui en fait un segment stratégique pour les investisseurs.
Regardons maintenant de plus près les différents thèmes qui segmentent l’industrie. L’intelligence artificielle (IA) est celui qui se démarque incontestablement des autres, notamment avec l’émergence de l’IA générative. Ce thème s’immisce au sein de tendances séculaires plus larges, telles que la cybersécurité, le cloud computing, les logiciels et les infrastructures qui façonnent le paysage technologique d’aujourd’hui. Mais l’IA se propage bien au-delà des frontières de la technologie et s’impose au travers des différentes industries.
D’un point de vue macroéconomique, le début de l’année a été marqué par les annonces de l’administration Trump sur les tarifs douaniers, perturbant les marchés actions, et en particulier les valeurs américaines. Les attentes d’inflation croissante, les incertitudes pesant sur la politique américaine ou encore la concurrence des modèles d’intelligence artificielle chinois ont déclenché une rotation des valeurs croissance vers des valeurs value, ce qui a constitué un point d’entrée intéressant sur les entreprises technologiques.
Plus qu’une conviction, une vraie philosophie
Source : Carmignac, 30/06/2025. Date de lancement du Fonds : 21/06/2024. Indicateur de référence : MSCI AC World Information Techology 10/40 Capped NR Index. Performance de la part A EUR Acc. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Découvrez notre stratégie en quelques mots
À l'heure où le secteur de la technologie prospère, nous cherchons à tirer parti de l'impact significatif qu'il exerce sur les marchés des actions internationales.
Chez Carmignac, nous sommes convaincus que la technologie est plus qu’un secteur. Nous cherchons à prendre part à la prochaine révolution industrielle. C’est pourquoi nous avons lancé en 2024 Carmignac Portfolio Tech Solutions, un fonds actions internationales concentré sur les valeurs liées à la technologie.
Quels critères recherchons-nous au sein d’une entreprise technologique ? Au-delà du fait de diversifier nos convictions tout au long de la chaîne de valeurs, nous recherchons des entreprises qui y occupent une position dominante et bénéficient de barrières à l’entrée élevées au sein de toutes les zones géographiques et en termes de capitalisation boursière. Il est important pour nous qu’elles investissent dans la recherche et le développement afin d’être capables de continuer à innover et rester compétitives dans le temps, qu’elles produisent des biens essentiels à l’économie afin de rester relativement à l’écart de toutes tendances de marché. Enfin, nous prenons également en compte la qualité du management qui est, selon nous, un indicateur fiable de la pérennité d’une activité.
Si nous concentrons nos convictions sur des entreprises qui savent se différencier, nous n’investissons cependant pas à n’importe quel prix. Il est important d’identifier les entreprises à la croissance rentable au juste prix grâce à une analyse fondamentale approfondie.
Nos perspectives sur le long terme
Nous sommes convaincus que la technologie est une opportunité d'investissement attractive, dynamisée notamment par les avancées de l’IA, et que les récentes turbulences de marché ont créé des sources d’opportunités d’investissement.
Nous avons une concentration au sein de notre fonds Carmignac Portfolio Tech Solutions sur des thèmes spécifiques qui, selon nous, offrent une réelle vision et un impact sur l’industrie : technologie industrielle et infrastructure, matériaux techniques, cloud et logiciels, technologie climatique, et santé et bien-être.
Si la majorité des sociétés qui répondent à nos critères stricts de sélection se situent aux États-Unis, nous sommes néanmoins convaincus que la révolution technologique, en particulier sur l’IA, a besoin de l’Asie. Sur ce continent, nous nous intéressons plus particulièrement à Taiwan.
Viser une performance sur le long terme ne peut pas se faire sans intégrer une vision durable. C’est pourquoi nous cherchons une contribution positive sur la société et l’environnement à travers un alignement avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.
Carmignac Portfolio Tech Solutions
Carmignac Portfolio Tech Solutions A EUR ACC
- Durée minimum de placement recommandée
- 5 ans
- Indicateur de risque*
- 5/7
- Classification SFDR**
- Article 9
*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Principaux risques du Fonds
Frais
- Coûts d'entrée
- 4.00% du montant que vous payez au moment de votre investissement. Il s'agit du maximum que vous serez amené à payer. Carmignac Gestion ne facture pas de frais d'entrée. La personne en charge de la vente du produit vous informera des frais réels.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1.80% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20.00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
- Coûts de transaction
- 0.35% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
Performances
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | +3.7 | +6.1 |
| Indicateur de référence | −1.4 | +7.5 |
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | +9.6% | - | +9.7% |
| Indicateur de référence | +6.3% | - | +5.9% |
Source : Carmignac au 30 juin 2025.
Date de la 1ère VL : 21/06/2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Indicateur de référence: MSCI AC World Information Technology 10/40 Capped NR index