Source : Carmignac au 31/12/2025. Indicateur de référence : 40 % MSCI EM NR index + 40 % JPM GBI-EM Global Diversified Composite index + 20 % €STR capitalisé index. Rééquilibré trimestriellement. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des performances futures. Les performances sont nettes de frais (hors droits d'entrée éventuels prélevés par le distributeur).
En 2025, le Fonds a enregistré une performance positive, bénéficiant de ses investissements sur la partie taux et actions.
- Nos investissements sur la partie actions, ont été le principal contributeur à la performance en 2025, bénéficiant de l’excellente performance de notre sélection de titres asiatiques, en particulier au sein des thématiques liées à l’intelligence artificielle en Corée du Sud et à Taïwan. Notre surpondération pertinente de l’Amérique latine a également contribué positivement, notamment grâce aux performances du Brésil et du Mexique.
- Sur la poche obligataire, la dette souveraine en devises fortes a également contribué positivement à la performance, soutenue par notre sélection d’émetteurs à haut rendement tels que la Côte d’Ivoire, l’Égypte et le Mexique.
- Concernant les obligations en devises locales, nos positions longues dans des pays offrant des taux réels élevés notamment la Pologne, l’Afrique du Sud et l’Indonésie ont également soutenu la performance. Ces marchés ont bénéficié de cycles d’assouplissement monétaire progressifs, marqués par plusieurs baisses de taux au cours de l’année.
- Enfin, sur les devises, malgré la contribution positive de plusieurs devises émergentes telles que le rand sud-africain, le forint hongrois et la roupie indonésienne, la forte dépréciation du dollar américain au cours de l’année a pénalisé la performance globale.
Perspectives / Positionnement
Dans un environnement marqué par une croissance modérée, une inflation sous contrôle, des politiques monétaires accommodantes et un affaiblissement du dollar américain, nous restons constructifs sur les actifs émergents. Dans ce contexte, le Fonds affiche un rendement attractif d’environ 7,4 % (incluant le portage des devises), avec un taux d’exposition aux actions d’environ 40 % et une sensibilité modérée (250 points de base), répartie entre dettes locales et en dettes externes (en devises fortes).
- Sur les actions, nous maintenons notre biais positif avec un accent mis sur les entreprises affichant une croissance structurelle, une visibilité élevée sur les résultats et des bilans solides. L’Asie demeure un pilier central du portefeuille, notamment via l’exposition à la chaîne de valeur de l’intelligence artificielle, avec des positions de conviction sur SK Hynix et TSMC et une diversification vers la Chine, l’Inde et l’Amérique latine.
- Taux locaux : nous conservons une exposition significative aux dettes locales des pays offrant des taux réels élevés, notamment la République tchèque, la Hongrie et l’Afrique du Sud ainsi que certains pays d’Amérique latine comme le Brésil et le Pérou.
- Crédit souverain : Nous maintenons une pondération importante aux dettes externes en devises fortes, privilégiant les émetteurs à haut rendement présentant des fondamentaux solides et des valorisations attractives, tels que la Côte d’Ivoire, l’Afrique du Sud et la Roumanie.
- Crédit d’entreprise : Le portage demeure attractif, en particulier dans les secteurs de l’énergie et de la finance. Toutefois, compte tenu de valorisations tendues, nous conservons nos couvertures via l’indice iTraxx Xover.
- Devises : Nous adoptons une approche sélective sur les devises, avec une exposition significative à l’euro (45 %). Nous avons accru de manière ciblée notre exposition aux devises émergentes, en particulier celles des pays exportateurs de matières premières comme le peso chilien (CLP), le real brésilien (BRL) et le peso mexicain (MXN).
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée
- 5 ans
- Indicateur de risque*
- 3/7
- Classification SFDR**
- Article 8
*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Principaux risques du Fonds
Frais
- Coûts d'entrée
- 4.00% Coût ponctuel à payer au moment de votre investissement. Il s'agit du maximum que vous serez amené à payer. Carmignac Gestion ne facture pas de frais d'entrée. La personne en charge de la vente du produit vous informera des frais réels.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1.82% Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20.00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
- Coûts de transaction
- 0.76% Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
Performances
| Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine | 9.8 | 7.3 | -14.4 | 18.6 | 20.4 | -5.2 | -9.6 | 7.8 | 1.9 | 14.2 |
| Indicateur de référence | 14.0 | 10.6 | -5.8 | 18.2 | 1.5 | 1.6 | -8.4 | 6.6 | 8.2 | 9.5 |
| Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine | + 7.8 % | + 1.4 % | + 4.5 % |
| Indicateur de référence | + 8.1 % | + 3.3 % | + 5.3 % |
Source : Carmignac au 31 déc. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Indicateur de référence: 40% MSCI EM NR index + 40% JPM GBI-EM Global Diversified Composite index + 20% €STR Capitalized index. Rebalancé trimestriellement.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine F EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée
- 5 ans
- Indicateur de risque*
- 3/7
- Classification SFDR**
- Article 8
*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Principaux risques du Fonds
Frais
- Coûts d'entrée
- Nous ne facturons pas de frais d'entrée.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1.17% Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20.00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
- Coûts de transaction
- 0.76% Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
Performances
| Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine | 10.5 | 8.0 | -13.8 | 19.2 | 21.1 | -4.6 | -9.0 | 8.2 | 2.5 | 15.0 |
| Indicateur de référence | 14.0 | 10.6 | -5.8 | 18.2 | 1.5 | 1.6 | -8.4 | 6.6 | 8.2 | 9.5 |
| Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine | + 8.4 % | + 2.1 % | + 5.1 % |
| Indicateur de référence | + 8.1 % | + 3.3 % | + 5.3 % |
Source : Carmignac au 31 déc. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Indicateur de référence: 40% MSCI EM NR index + 40% JPM GBI-EM Global Diversified Composite index + 20% €STR Capitalized index. Rebalancé trimestriellement.
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
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