Parts
LU0992627298
Une approche long/short de conviction des actions européennes
- Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
- Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
- Une gestion des risques au cœur du processus d’investissement pour limiter la volatilité et amortir les baisses de marché.
Documents clés
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 104,1 %
+ 110,1 %
+ 38,3 %
+ 42,9 %
+ 11,1 %
Au 08/07/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 10,0 %
+ 16,7 %
+ 5,1 %
+ 0,3 %
+ 7,4 %
+ 13,6 %
- 5,7 %
+ 0,7 %
+ 18,0 %
+ 8,3 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
204,13 €
Actifs Nets
784 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/06/2026
24,9%
Classification SFDR
Article
8
Au : 8 juil. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 30 juin 2026.Commentaire de performance
- En juin, le fonds a enregistré une performance positive, portée à la fois par les portefeuilles « Long » et « Short ». Notre portefeuille Short a généré un alpha fortement positif.
- Du côté « Long », Fresenius a été notre principal contributeur, la faiblesse liée aux récentes annonces concernant la réforme hospitalière en Allemagne s’étant dissipée, tandis que la société conserve une solide dynamique de BPA pour les exercices 2026-2027.
- Nos positions dans les semi-conducteurs, notamment ASML et ASM International, ont également fortement contribué à la performance, les tensions sur l’offre soutenant les équipementiers malgré les hésitations plus larges de l’écosystème IA.
- Nous avons été très actifs sur l’ensemble de la chaîne de valeur des semi-conducteurs au cours des deux dernières années.
- Public Power Corporation, une société grecque de Services aux collectivités valorisée à 13 milliards d’euros, reste l’une de nos principales positions.
- La société a finalisé en mai une augmentation de capital de plus de 4,5 milliards d’euros afin de financer sa croissance future, puis a proposé en juin une coentreprise à 50/50 avec Vodafone Greece afin de fusionner leurs réseaux de fibre jusqu’au domicile.
- PPC devrait être l’un des principaux bénéficiaires des tendances structurelles de demande d’électricité liées au déploiement de l’IA.
- La multiplication des centres de données hyperscalers en Europe, combinée à l’accélération de l’électrification et aux investissements substantiels dans les réseaux nécessaires pour accompagner ces deux dynamiques, transforme les perspectives de demande d’électricité à long terme.
- Du côté « Short », nos positions dans les logiciels ont particulièrement bien performé, les résultats d’Oracle ayant pesé sur l’ensemble du secteur.
- Malgré des résultats supérieurs aux attentes en apparence, Oracle a publié un free cash-flow négatif de 23,7 milliards de dollars et annoncé son intention de lever 40 milliards de dollars en dette et en capital afin de financer une nouvelle hausse de ses capex liés à l’IA, amenant les investisseurs à s’interroger sur la capacité de ces investissements à se traduire un jour par une croissance des bénéfices.
Perspectives et stratégie d’investissement
- L’exposition nette de la stratégie est restée autour de 20 % tout au long du mois.
- Du côté « Long », nous restons constructifs sur des secteurs tels que l’ingénierie spécialisée, la chimie de spécialité, les services aux collectivités, les technologies médicales, l’aéronautique et la défense, ainsi que les semi-conducteurs.
- Nous restons constructifs sur l’Europe en 2026, le soutien budgétaire et les taux bas constituant des vents porteurs attractifs.
- L’Allemagne a mis fin au frein budgétaire qui pesait sur l’Europe depuis plus d’une décennie, et le futur plan historique d’investissement dans la défense et les infrastructures devrait avoir un impact majeur sur l’ensemble de la région.
- Notre portefeuille reste axé sur des moteurs spécifiques aux sociétés et des catalyseurs idiosyncratiques, plutôt que sur des paris macroéconomiques.
- Du côté « Short », nous continuons d’identifier de nombreuses opportunités dans les secteurs de la consommation discrétionnaire et des industriels, avec des sociétés présentant des bilans fragiles et des fondamentaux en détérioration, ce qui entraîne une pression sur les marges et des avertissements sur résultats.
Aperçu des performances
Au : 8 juil. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/07/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Répartition Géographique
Au : 30 juin 2026.| Europe EUR | 25,9% |
| Autres | 8,0% |
| Amérique du Nord | 7,7% |
| Dérivés Indices | -0,5% |
| Panier de Dérivés Actions | -7,0% |
| Europe ex-EUR | -9,2% |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 juin 2026.Taux d’Exposition Nette Actions24,9%
Bêta+0.5
Ratio de Sortino+1.1
Nombre de Holdings26
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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