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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

Marchés mondiauxArticle 6
Parts

LU1623762843

Accéder à l'ensemble de l'univers du crédit pour un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
  • À la recherche du profil risque/rendement optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
Allocation d'actifs
Obligations92,6 %
Autres7,4 %
Au : 30 avr. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 58,9 %
-
+ 12,2 %
+ 25,1 %
+ 4,3 %
Du 31/07/2017
Au 05/06/2026
Performance par Année Civile 2025
-
+ 1,8 %
+ 1,7 %
+ 20,9 %
+ 10,4 %
+ 3,0 %
- 13,0 %
+ 10,6 %
+ 8,2 %
+ 6,7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
158,88 €
Actifs Nets
3 084 M €
Yield to Maturity30/04/2026
5,7%
Classification SFDR

Article

6
Au : 5 juin 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
Parts

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Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 avril 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 avril 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 avril 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 29 mai 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 avril 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 avril 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Les espoirs d’une prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran ont continué de soutenir le sentiment des marchés tout au long du mois de mai. Cette amélioration de l’appétit pour le risque s’est également reflétée sur les marchés des matières premières, avec un repli des prix du pétrole brut sous le seuil des 100 dollars par baril.
  • Sur le plan macroéconomique, l’inflation américaine a accéléré à son rythme le plus rapide depuis trois ans, l’indice des prix PCE ayant progressé de 3,8 % sur un an en avril, tandis que l’inflation sous-jacente (Core PCE) a atteint 3,3 %.
  • Parallèlement, les indicateurs PMI américains sont restés bien orientés, en particulier dans le secteur manufacturier, où l’indice a surpris à la hausse en ressortant à 55,3. Cette vigueur a été principalement alimentée par la reconstitution des stocks des entreprises cherchant à se prémunir contre d’éventuelles perturbations des chaînes d’approvisionnement.
  • À l’inverse, les indicateurs avancés ont signalé un ralentissement de l’activité dans la zone euro dans un contexte de pressions inflationnistes croissantes. L’indice PMI composite a reculé à 47,7, nettement en dessous des attentes et à son plus bas niveau depuis près de deux ans et demi. Dans le même temps, les premières estimations de l’inflation pour le mois de mai ont fait état d’une légère accélération des pressions sur les prix en France, en Espagne et en Italie.
  • Les dynamiques de taux ont divergé de part et d’autre de l’Atlantique. Aux États-Unis, la courbe des taux du Trésor s'est aplatie, avec une hausse de 14 points de base du rendement à 2 ans, contre une progression de 6 points de base pour le rendement à 10 ans. À l’inverse, les rendements souverains de la zone euro se sont repliés, les taux allemands à 2 ans et à 10 ans ayant tous deux diminué de 10 points de base. L’appétit pour le risque est demeuré soutenu, entraînant un resserrement de 33 points de base des spreads de crédit à haut rendement, lesquels sont désormais inférieurs aux niveaux observés avant le déclenchement de la troisième guerre du Golfe.

Commentaire de performance

  • Le fonds a enregistré une performance absolue positive en mai, tout en sous-performant légèrement son indicateur de référence dans un environnement de compression des marges de crédit.
  • Nos stratégies de couverture sur le crédit ont constitué le principal contributeur négatif à la performance du mois. Nous conservons néanmoins ce positionnement, estimant que les valorisations actuelles pourraient se détériorer et que les spreads de crédit sont susceptibles de s’élargir dans un tel environnement.
  • À l’inverse, nous avons profité de la réouverture du marché primaire pour renforcer notre exposition à de nouvelles émissions subordonnées financières défensives ainsi qu’à des instruments hybrides d’entreprises.
  • Enfin, nous maintenons une exposition d’environ 5 % de l’actif net du fonds aux crédits structurés (CLO), qui affichent une performance régulière depuis le début de l’année grâce à leur caractéristique de taux variable.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons de nous concentrer sur nos principales thématiques d’investissement à travers une sélection d’obligations offrant un rendement ajusté du risque attractif, notamment dans les secteurs de l’énergie, de la dette financière et du crédit structuré.
  • Compte tenu de la volatilité actuelle des marchés du crédit, nous maintenons un niveau élevé de couverture via les indices de crédit, représentant désormais environ 17 % de l’actif net du fonds.
  • Après plusieurs années marquées par une liquidité abondante et un coût du capital historiquement faible, nous anticipons un retour des taux de défaut vers des niveaux proches de leurs moyennes historiques. Cette normalisation devrait, selon nous, faire émerger davantage d’opportunités idiosyncratiques.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (environ 5,6 %) ainsi que la dispersion croissante observée au sein de l’univers du crédit devraient permettre d’amortir la volatilité à court terme et de générer, à moyen et long terme, des performances de l’ordre du milieu de la fourchette à un chiffre.

Aperçu des performances

Au : 5 juin 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 08/06/2026

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 avr. 2026.
Obligations92,6 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés5,6 %
Actions1,8 %
Credit Default Swap-18,0 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 avr. 2026.
Sensibilité3,8
Yield to Maturity *5,7%
Coupon Moyen5,3%
Nombre d'émetteurs278
Nombre d'obligations475
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.