CLO
Un CLO est un investissement financier qui regroupe un ensemble de prêts contractés par des entreprises. Ce panier de prêts est divisé en plusieurs tranches, chacune présentant un niveau de risque et de rendement des prêts sous-jacents. En haut de ce panier se trouvent les tranches les moins risquées car remboursées en premier, et offrant en conséquence des rendements plus faibles. À l'inverse, les tranches les plus risquées, situées en bas du panier, présentent des rendements potentiellement plus élevés, mais sont plus exposées aux défauts de paiement car elles sont remboursées en dernier. Les remboursements et les coupons des prêts sous-jacents sont distribués aux investisseurs en respectant l'ordre de priorité des tranches. Les entreprises utilisent abondamment ces instruments de prêts ainsi que des obligations pour se financer. Néanmoins, de par leur apparente complexité, les CLOs offrent un surcroit de rendement par rapport aux obligations traditionnelles.