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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0336083497

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
  • Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni83,0 %
Altro 17,0 %
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 59,1 %
+ 15,7 %
+ 4,2 %
+ 10,0 %
+ 5,2 %
Dal 14/12/2007
Al 07/08/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 9,5 %
+ 0,1 %
- 3,7 %
+ 8,4 %
+ 4,7 %
+ 0,1 %
- 5,6 %
+ 3,0 %
+ 1,8 %
+ 0,5 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1591,46 €
Patrimonio Gestito del Fondo
533 M €
Duration Modificata 30/06/2026
4,9
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 7 ago 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 lug 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 giugno 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le tensioni geopolitiche si sono intensificate bruscamente a luglio, quando il rinnovato conflitto in Medio Oriente ha interrotto il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz e lo Stretto di Bab el-Mandeb, spingendo il prezzo del greggio Brent vicino a 90 USD al barile.
  • La Federal Reserve ha mantenuto il suo tasso di riferimento invariato al 3,50%-3,75% per la quinta riunione consecutiva. Tuttavia, la decisione è stata percepita come più restrittiva del previsto, con tre membri del FOMC che hanno dissentito a favore di un immediato rialzo dei tassi.
  • Anche la BCE ha lasciato il suo tasso sui depositi invariato al 2,25%, ribadendo che i rischi di inflazione rimangono orientati al rialzo e mantenendo un approccio guidato dai dati.
  • I dati macroeconomici hanno confermato una crescita resiliente su entrambe le sponde dell'Atlantico nonostante l'accresciuta incertezza geopolitica. Negli Stati Uniti, l'attività economica è rimasta solida nonostante il rallentamento del PIL del secondo trimestre all'1,5% annualizzato, mentre l'inflazione di giugno ha sorpreso al ribasso, sebbene l'inflazione PCE core sia rimasta elevata al 3,7% su base annua. Nell'area dell'euro, la crescita è rimasta modesta ma ha superato le aspettative, mentre l'inflazione complessiva ha sorpreso al rialzo, salendo al 2,9% su base annua.
  • In questo contesto, le curve dei rendimenti sovrani si sono irripidite su entrambe le sponde dell'Atlantico, spinte da un aumento più marcato dei rendimenti a lungo termine, con il rendimento del titolo statunitense a 10 anni in rialzo di 27 pb e quello del titolo tedesco a 10 anni di 37 pb. Anche i mercati del credito si sono indeboliti, con l'iTraxx Xover che si è allargato di 16 pb.
  • I mercati valutari sono stati caratterizzati da un dollaro statunitense più debole rispetto all'euro e da un netto rimbalzo dello yen giapponese a seguito di un intervento record sui cambi. La maggior parte delle valute dei mercati emergenti è finita sotto pressione poiché l'aumento dei prezzi del petrolio ha pesato sugli importatori netti di energia, sebbene il peso colombiano, il won sudcoreano e il real brasiliano abbiano registrato forti guadagni.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha registrato una performance negativa, sovraperformando significativamente il suo indice di riferimento.
  • Le strategie sui tassi di interesse sono state il principale fattore negativo nel corso del mese, poiché l'ampio aumento dei rendimenti obbligazionari globali ha pesato sulle nostre posizioni lunghe sui tassi dell'area euro e sui tassi locali dei mercati emergenti, in particolare in Ungheria e Polonia. Queste perdite sono state parzialmente compensate dalle nostre posizioni corte sui Treasury statunitensi e sui titoli di Stato francesi.
  • Le strategie di credito hanno dato un contributo positivo alla performance. I guadagni sono stati trainati dalla nostra allocazione al credito societario, in particolare nel settore finanziario ed energetico, nonché dalle nostre strategie sui CDS high yield. Anche la nostra allocazione diversificata al debito dei mercati emergenti in valuta forte ha contribuito modestamente alla performance.
  • Le strategie valutarie sono state il principale contributo positivo alla performance, guidate dallo yen giapponese, che ha rimbalzato in seguito all'apparente intervento sul mercato dei cambi da parte delle autorità giapponesi alla fine del mese. Anche alcune valute dei mercati emergenti, in particolare il won sudcoreano, il peso colombiano e il real brasiliano, hanno contribuito positivamente.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La duration modificata è stata leggermente ridotta a 4,6 nel corso del mese in seguito a prese di profitto su alcune posizioni nei mercati emergenti. Il portafoglio rimane posizionato principalmente sulla curva dei rendimenti tedesca, su strategie legate all'inflazione e sui mercati emergenti, mantenendo al contempo un atteggiamento prudente sui tassi statunitensi e sul credito attraverso coperture tramite CDS.
  • Sui tassi, manteniamo una strategia di irripidimento della curva dei rendimenti statunitense attraverso una posizione corta sulla parte lunga della curva dei Treasury statunitensi, insieme a posizioni lunghe sull'inflazione breakeven, poiché i rischi di inflazione rimangono orientati al rialzo a causa delle politiche tariffarie e sull'immigrazione degli Stati Uniti e delle continue interruzioni nei mercati energetici. In Europa, rimaniamo lunghi sui tassi tedeschi mantenendo una posizione corta sui titoli di Stato francesi a causa della persistente incertezza politica e fiscale. Manteniamo inoltre posizioni corte sui tassi britannici a causa di preoccupazioni fiscali e una strategia di appiattimento sulla curva giapponese, che riflette la nostra aspettativa che la Bank of Japan manterrà un orientamento restrittivo. Nei mercati emergenti, rimaniamo selettivi, privilegiando i tassi locali che offrono rendimenti reali interessanti, in particolare in Brasile, Sudafrica ed Europa dell'Est.
  • Nei prodotti di spread, manteniamo un'allocazione significativa al debito dei mercati emergenti in valuta forte, che continua a beneficiare di un carry interessante, fondamentali in miglioramento, flussi positivi e fattori tecnici favorevoli. Tuttavia, data l'elevata incertezza geopolitica e le valutazioni più tese, manteniamo una protezione sostanziale attraverso l'iTraxx Xover.
  • Nel mercato dei cambi, manteniamo un'esposizione limitata al dollaro statunitense, privilegiando le valute dei mercati emergenti ad alto carry, in particolare il rand sudafricano e il peso cileno. In seguito alla sua forte performance nel corso del mese, abbiamo preso profitto e chiuso la nostra posizione sul won sudcoreano. Manteniamo inoltre una posizione lunga sullo yen giapponese, che dovrebbe beneficiare della continua normalizzazione monetaria della Bank of Japan e dei recenti interventi sul mercato dei cambi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 ago 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/08/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Obbligazioni83,0 %
Strumenti monetari8,6 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati7,8 %
Azioni0,6 %
Credit Default Swap-19,6 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Duration Modificata 4,9
Yield to Maturity4,5%
Cedola Media 4,1%
Numero di emittenti70
Numero di obbligazioni89
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.