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Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio EM Debt

Teilfonds SICAV nach luxemburgischem RechtSchwellenmärkteArtikel 8
Anteile

LU2277146382

Nutzen Sie Anlagemöglichkeiten im gesamten Schwellenländeranleiheuniversum
  • Zugang zu einem breiten Spektrum an Performancefaktoren in Schwellenländern: Lokalwährungsanleihen, Fremdwährungsanleihen und Währungen.
  • Eine überzeugungsorientierte und Benchmark-unabhängige Philosophie, um attraktive Chancen in den Schwellenländern zu ermitteln.
  • Einbindung der Kriterien Umwelt, Soziales und Unternehmensführung in den Anlageprozess (ESG-Ansatz).
Wichtige Dokumente
MonatsberichtKID
Asset Allocation
Anleihen86 %
Andere 14 %
Letzte Aktualisierung: 30. Apr 2026.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 23.1 %
-
+ 21.5 %
+ 18.9 %
+ 8.3 %
Vom 31/12/2020
Bis 12/05/2026
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2025
-
-
-
-
-
+ 2.8 %
- 8.9 %
+ 14.7 %
+ 4.3 %
+ 8.1 %
Nettoinventarwert
123.09 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
458 M €
Modifizierte Duration31/03/2026
3.3
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 12. Mai 2026.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088. Die SFDR-Klassifizierung der Fonds kann sich im Laufe der Zeit ändern.
Fixed-Income-StrategienCarmignac Portfolio EM Debt
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Anteile

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Übersicht

Fondsmerkmale & Risiken

Wertentwicklungen

Portfolio

ESG

Dokumente

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team

Alessandra ALECCI

Fund Manager
–

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Der Fonds eignet sich am besten für festverzinsliche Anleger, die höhere Renditen als die der entwickelten Märkte anstreben, indem sie das Potenzial des Schwellenländeruniversums nutzen.

Alessandra ALECCI

Fund Manager
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

Carmignac Portfolio EM Debt Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 30. Apr 2026.
Fondsmanagement-Team

Alessandra ALECCI

Fund Manager
–

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager

Marktumfeld

  • Der April stand ganz im Zeichen des Konflikts zwischen den USA und dem Iran, der von abwechselnden Phasen der Eskalation und des Waffenstillstands geprägt war. Der zweiwöchige Waffenstillstand zu Beginn des Monats löste eine starke Korrektur der Ölpreise aus, doch anhaltende Spannungen, erneute Drohungen und anhaltende Störungen in der Straße von Hormus trieben den Brent-Preis auf über 120 USD/Barrel, den höchsten Stand seit 2022, bevor er sich bis zum Monatsende bei über 110 USD/Barrel stabilisierte, was die Befürchtungen vor einem anhaltenden Energieschock verstärkte.
  • Die hartnäckig hohen Rohstoffpreise schürten erneut Inflationsdruck, wobei die kurzfristigen Inflationsswaps auf beiden Seiten des Atlantiks deutlich anzogen und damit die Befürchtungen einer Stagflation verstärkten. Dies spiegelte sich in einem strengeren Ton der Zentralbanken wider, wobei die Märkte weiterhin von etwa drei weiteren Zinserhöhungen der EZB bis zum Jahresende ausgehen und keine Lockerungsmaßnahmen der FED mehr erwarten, was ein Umfeld mit länger anhaltend höheren Zinsen stützt.
  • Vor diesem Hintergrund stiegen die Staatsanleihen-Renditen in den USA und Deutschland leicht an: Die Renditen für 2-jährige und 10-jährige US-Anleihen legten um rund +5 Basispunkte bzw. +6 Basispunkte zu, während die Renditen für 2-jährige und 10-jährige deutsche Anleihen um etwa +3 Basispunkte stiegen. Paradoxerweise war die Risikotoleranz im Credit-Bereich deutlich ausgeprägter, wo sich die Credit Spreads im High Yield-Segment im April am iTraxx Xover-Index um -60 Basispunkte verengten.
  • Schwellenländeranleihen verzeichneten im April eine starke positive Performance, gestützt durch eine verbesserte globale Risikostimmung und enger werdende Credit Spreads. Hartwährungs-Staatsanleihen erzielten solide Renditen, wobei sich die Spreads bei Auslandsschulden deutlich auf ein Niveau unterhalb des Vorkriegsniveaus verengten, insbesondere in Lateinamerika und den CEEMEA-Ländern, während Asien hinterherhinkte, aber dennoch im Plus blieb. Auch die auf Landeswährung lautenden Anleihen erholten sich, gestützt durch niedrigere Renditen und eine Aufwertung der Währung. Die Erholung verlief uneinheitlich: Die Regionen CEEMEA und Lateinamerika entwickelten sich überdurchschnittlich gut (insbesondere Ungarn, Südafrika und Brasilien), während Asien aufgrund von Währungsgegenwind, geringeren Erträgen aus der Carry-Strategie und anhaltendem Inflationsdruck, der die Duration belastete, eher verhalten blieb.
  • Schwellenländer-Währungen legten im Monatsverlauf zu. In Lateinamerika und der CEEMEA-Region fiel der Wertzuwachs stärker aus, was auf höhere Erträge aus Carry-Strategien und eine sich verbessernde Risikostimmung zurückzuführen war. Im Gegensatz dazu blieben die asiatischen Währungen zurück, was auf geringere Erträge aus der Carry-Strategie, eine geringere Sensitivität gegenüber der weltweiten Erholung und eine stärkere Anfälligkeit gegenüber den anhaltenden geopolitischen Spannungen zurückzuführen war und die anhaltende regionale Streuung verdeutlichte.

Kommentar zur Performance

  • Im Laufe des Monats erzielte der Fonds eine starke positive Performance, die vor allem auf unser Engagement im Bereich des Währungsrisikos zurückzuführen war.
  • Der Fonds profitierte in erster Linie von seinem Engagement in Anleihen mit Hartwährungen, insbesondere in Afrika und Lateinamerika, wobei Positionen in Ägypten, der Elfenbeinküste und Ecuador positive Beiträge leisteten. Umgekehrt wirkten sich unsere Credit-Absicherungen (iTraxx Xover und High Yield) leicht negativ auf die Performance aus, was die Verengung der Credit Spreads nach dem Waffenstillstand widerspiegelte.
  • Anleihen in Landeswährung wirkten sich negativ aus, insbesondere relativ gesehen, wobei unsere Positionen in Indonesien und der Tschechischen Republik die größten negativen Einflussfaktoren darstellten.
  • Währungen leisteten insgesamt einen positiven Beitrag. Die Kursgewinne des ungarischen Forint, des ägyptischen Pfunds und des brasilianischen Real glichen den negativen Beitrag des US-Dollars mehr als aus.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Angesichts der anhaltenden geopolitischen Volatilität, die sich zwischen Phasen der Eskalation und der Deeskalation abwechselt, bleibt ein aktives Portfoliomanagement entscheidend, um sich auf den schnelllebigen Märkten zurechtzufinden. Wir haben die Duration des Fonds dynamisch gesteuert und sie zu Beginn des Monats von rund 330 Basispunkten auf 620 Basispunkte erhöht, um von der Zinsrallye nach der Bekanntgabe des Waffenstillstands zu profitieren, insbesondere über lokale Anleihen. Gegen Ende des Monats haben wir sie dann vor allem durch eine Reduzierung des Engagements in Landeswährung angesichts der anhaltenden Unsicherheit über die Dauer des Konflikts wieder auf rund 350 Basispunkte gesenkt.
  • Während wir unser Engagement in lokalen Anleihen im Laufe des Monats aktiv verwaltet haben, haben wir unsere Gesamtallokation weitgehend auf dem Niveau vom Monatsanfang beibehalten. Wir haben unsere Positionen in Osteuropa, insbesondere in Ungarn und der Tschechischen Republik, ausgebaut und gleichzeitig unser Engagement in Lateinamerika (Peru, Brasilien, Mexiko) beibehalten.
  • Bei Hartwährungs-Staatsanleihen behalten wir ein weitgehend stabiles Engagement bei, wobei wir uns auf Kernpositionen in Ländern konzentrieren, von denen wir besonders überzeugt sind, wie beispielsweise die Elfenbeinküste, Ägypten und Rumänien. Gleichzeitig setzen wir weiterhin Kreditrisikominderungsstrategien mittels CDS auf Indizes und einzelne Emittenten um.
  • Vor dem Hintergrund hoher Energiepreise und steigender Inflationserwartungen in mehreren Regionen behalten wir unser Engagement in Inflationsindexierten Strategien bei, und zwar über inflationsgebundene Renten in ausgewählten Märkten (Mexiko, Brasilien, Polen) sowie über europäische Breakeven-Sätze.
  • Auf der Währungsseite halten wir an einem soliden Engagement im Euro und einem begrenzten Engagement im US-Dollar fest, da wir davon ausgehen, dass sich der schwächelnde US-Dollar positiv auf die Währungen der Schwellenländer auswirkt. Wir stehen Schwellenländerwährungen weiterhin positiv gegenüber, insbesondere jenen, die hohe Erträge aus einer Carry-Strategie bieten und an Rohstoffe gekoppelt sind (brasilianischer Real, mexikanischer Peso), sowie ausgewählten osteuropäischen Währungen wie dem polnischen Zloty und dem ungarischen Forint.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 12. Mai 2026.
Detaillierte Leistungen anzeigen
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.
Bis zum 31. Dezember 2023 war der JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG) der Referenzindikator. Die Wertentwicklungen werden unter Verwendung der Verkettungsmethode dargestellt.
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac Stand 13/05/2026

Carmignac Portfolio EM Debt : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 30. Apr 2026.
Anleihen86 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate12.3 %
Geldmarktinstrumente1.7 %
Credit Default Swap-25.2 %
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Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 31. Mär 2026.
Modifizierte Duration 3.3
Yield to Maturity9.4 %
Durchschn Kupon 5.8 %
Anzahl der Emittenten59
Anzahl der Anleihen84
Durchschnittsrating BBB-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.
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Aktuelle Analysen

Strategie-Updates • 20. April 2026 • Englisch

Carmignac Portfolio EM Debt: Letter from the Fund Manager - Q1 2026

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Strategie-Updates • 26. Februar 2026 • Deutsch

Ein Blick auf die Zinsen: uneinheitliche Rahmenbedingungen, selektive Duration

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Pressemitteilung • 11. Februar 2026 • Deutsch

Carmignac verstärkt seine Kompetenzen im Bereich Schwellenländer-Anleihen

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Merkmale und Risiken ansehen
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.