Anteile
LU0807690085
Ein makroökonomischer, globaler und flexibler Ansatz für die Anleihenmärkte
- Globales Anlageuniversum zur Ermittlung und Nutzung makroökonomischer Trends weltweit.
- Zugang zu zahlreichen Performancetreibern in den Industrie- und Schwellenländern.
- Dynamischer und flexibler Ansatz zur Anpassung an die verschiedenen Marktzyklen.
Wichtige Dokumente
Asset Allocation
Anleihen91.6 %
Andere
8.4 %
Letzte Aktualisierung: 29. Aug 2025.
Risikoindikator
1
2
3
4
5
6
7
Geringstes Risiko
Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
Kumulierte Wertentwicklung 10 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 5 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 12 Monate
+ 43.6 %
+ 36.5 %
+ 7.7 %
+ 5.7 %
+ 1.3 %
Bis 25/09/2025
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2015Wertentwicklung im Kalenderjahr 2016Wertentwicklung im Kalenderjahr 2017Wertentwicklung im Kalenderjahr 2018Wertentwicklung im Kalenderjahr 2019Wertentwicklung im Kalenderjahr 2020Wertentwicklung im Kalenderjahr 2021Wertentwicklung im Kalenderjahr 2022Wertentwicklung im Kalenderjahr 2023Wertentwicklung im Kalenderjahr 2024
+ 3.0 %
+ 10.3 %
+ 1.0 %
- 1.2 %
+ 11.1 %
+ 6.0 %
+ 0.8 %
- 4.2 %
+ 4.6 %
+ 3.2 %
Nettoinventarwert
143.61 $
Verwaltetes Vermögen des Fonds
637 M €
Modifizierte Duration29/08/2025
5.3
SFDR-Klassifizierung
Artikel
8
Letzte Aktualisierung: 29. Aug 2025.
Letzte Aktualisierung: 25. Sep 2025.
Carmignac Portfolio Global Bond Fondsperformance
Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.
Unsere monatlichen Kommentare
Letzte Aktualisierung: 29. Aug 2025.Fondsmanagement-Team
Kommentar zur Performance
- In diesem Marktumfeld erzielte der Fonds eine positive absolute Performance und übertraf auch seinen Referenzindikator.
- Vor dem Hintergrund sinkender Zinsen, insbesondere am kurzen Ende der Kurve, profitierte der Fonds von unseren Long-Positionen in US-Zinsen sowie unseren Short-Positionen in 10-jährigen französischen Anleihen. Der Druck auf die Zinsen jenseits des Ärmelkanals beeinträchtigte jedoch unsere Long-Position in britischen Anleihen. Schließlich entwickelte sich unsere Auswahl lokaler Schwellenländeranleihen in Brasilien und Osteuropa weiterhin gut.
- Im Bereich Unternehmensanleihen leisteten unsere Anleihenauswahl aus dem Energiesektor sowie unsere Auswahl von Schwellenländeranleihen in Hartwährungen einen positiven Beitrag.
- Auf der Währungsseite so war das Portfolio zwar nur begrenzt im US-Dollar engagiert, wurde jedoch durch dessen allgemeinen Rückgang im Laufe des Monats belastet.
Ausblick und Anlagestrategie
- Vor dem Hintergrund der Unsicherheit im Zusammenhang mit den Auswirkungen von Zöllen, geopolitischen Spannungen und dem Risiko einer Haushaltsüberschreitung in einigen Ländern gehen wir davon aus, dass die wichtigsten Zentralbanken in Industrie- und Schwellenländern ihre akkommodierende Haltung beibehalten werden. In diesem Zusammenhang behalten wir daher eine relativ hohe modifizierte Duration von etwa 5 bei.
- Im Bezug auf die Zinssituation nehmen wir eine leicht bearische Position am kurzen Ende der US-Zinskurve ein, wo der Markt optimistisch fünf Zinssenkungen einpreist, aber auch am langen Ende, wo das Risiko von Haushaltsabweichungen und Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed die Zinsen nach oben treiben. In Europa sind wir long in den Kernländern, da der Markt keine weiteren Zinssenkungen mehr erwartet, und short in Frankreich aufgrund politischer und fiskalischer Risiken. Angesichts der sich verschlechternden Wirtschaftsdaten positionieren wir uns auch für niedrigere Zinsen in Großbritannien und Kanada und für kurze japanische Zinsen, wo die Inflationsaussichten nach oben korrigiert wurden. Schließlich bleiben wir selektiv bei den lokalen Zinsen der Schwellenländer, die von hohen Realzinsen profitieren, wie in Brasilien, aber auch in einigen osteuropäischen Ländern.
- Bei Unternehmensanleihen behalten wir ein erhebliches Engagement bei und profitieren von einem attraktiven Carry. Angesichts der relativ knappen Bewertungen bleiben wir jedoch vorsichtig und behalten ein hohes Absicherungsniveau beim iTraxx Xover bei, um das Portfolio vor dem Risiko einer Spreadausweitung zu schützen.
- Zudem behalten wir in Bezug auf Währungen ein begrenztes Engagement bei und beschränken weiterhin unser Engagement im US-Dollar. Unsere Währungsauswahl umfasst lateinamerikanische Währungen (brasilianischer Real und chilenischer Peso) sowie rohstoffgebundene Währungen (australischer Dollar, kanadischer Dollar und norwegische Krone). Schließlich behalten wir eine Long-Position im japanischen Yen bei, da die Bank of Japan wahrscheinlich die einzige Zentralbank sein wird, die in diesem Jahr die Zinsen anheben wird.
Performanceübersicht
Letzte Aktualisierung: 25. Sep 2025.Quelle: Carmignac Stand 28/09/2025
Carmignac Portfolio Global Bond : Überblick über das Portfolio
Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.
Asset Allocation
Letzte Aktualisierung: 29. Aug 2025.| Anleihen | 91.6 % |
| Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate | 7.8 % |
| Aktien | 0.6 % |
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Die wichtigsten Zahlen
Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.
Daten zur Exposition
Letzte Aktualisierung: 29. Aug 2025.Modifizierte Duration
5.3
Yield to Maturity5.6 %
Durchschn Kupon
5.3 %
Anzahl der Emittenten98
Anzahl der Anleihen134
Durchschnittsrating
BBB-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.
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Die Strategie in Stichworten
Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds mit den Worten des Fondsmanagers.
Fondsmanagement-Team
Die Flexibilität unseres Anlageprozesses ermöglicht es uns, von allen Performancefaktoren zu profitieren, die das Anleiheuniversum bietet, und so ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, das auf soliden Überzeugungen beruht.
Aktuelle Analysen
Rentenstrategien • 11. Juli 2025 • Englisch
Carmignac Portfolio Global Bond: Letter from the Fund Manager - Q2 2025
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Rentenstrategien • 28. April 2025 • Englisch
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Rentenstrategien • 30. Jänner 2025 • Englisch
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Marktumfeld
-Jerome Powells zurückhaltender Ton in Jackson Hole unterstrich die wachsenden Risiken für den Arbeitsmarkt und verstärkte die Erwartungen einer Zinssenkung im September, wodurch die Sitzungsprotokolle der US-Notenbank, in denen das Risiko einer steigenden Inflation hervorgehoben wurde, abgeschwächt wurden.
-In Europa scheinen sich Anzeichen für eine Verbesserung abzuzeichnen, wobei die Frühindikatoren dank einer Erholung der Produktionstätigkeit auf ein Wirtschaftswachstum im August hindeuten.
-In Frankreich haben die Ankündigung einer Vertrauensabstimmung und das Risiko eines Regierungssturzes, falls keine Einigung über den vorgeschlagenen Sparhaushalt für das Haushaltsjahr 2026 erzielt wird, zu einer rückläufigen Entwicklung bei französischen Staatsanleihen geführt, deren Rendite nun nahe italienischer Staatsanleihen liegt.
-Infolgedessen versteilten sich die Zinskurven im Laufe des Monats auf beiden Seiten des Atlantiks. In den USA war die Bewegung ausgeprägt, wobei der 2-Jahres-Zinssatz um -34 Basispunkte fiel, verglichen mit -14 Basispunkten für den 10-Jahres-Zinssatz, während in der Eurozone der Markt auf verbesserte Wachstumsaussichten reagierte, was zu einer moderaten Bewegung der deutschen Zinssätze von -2 Basispunkten für den 2-Jahres-Zinssatz und +3 Basispunkten für den 10-Jahres-Zinssatz führte.