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Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio Global Bond

Globale MärkteArtikel 8
Anteile

LU0807690168

Ein makroökonomischer, globaler und flexibler Ansatz für die Anleihenmärkte
  • Globales Anlageuniversum zur Ermittlung und Nutzung makroökonomischer Trends weltweit.
  • Zugang zu zahlreichen Performancetreibern in den Industrie- und Schwellenländern.
  • Dynamischer und flexibler Ansatz zur Anpassung an die verschiedenen Marktzyklen.
Wichtige Dokumente
Monatsbericht (einschließlich ESG Daten)KID
Asset Allocation
Anleihen88.6 %
Andere 11.4 %
Letzte Aktualisierung: 31. Okt 2025.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 26.3 %
+ 19.4 %
+ 0.1 %
+ 4.3 %
0.0 %
Vom 19/07/2012
Bis 08/12/2025
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2024
+ 3.3 %
+ 9.4 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
+ 1.8 %
Nettoinventarwert
97.11 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
594 M €
Modifizierte Duration31/10/2025
4.3
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 8. Dez 2025.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Fixed-Income-StrategienCarmignac Portfolio Global Bond
Fixed-Income-StrategienCarmignac Portfolio Global Bond
Anteile

LU0807690168

Übersicht

Fondsmerkmale & Risiken

Wertentwicklungen

Portfolio

Dokumente

Carmignac Portfolio Global Bond Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Guillaume RIGEADE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Marktumfeld

  • Das Ende des längsten Shutdowns der US–Regierung ermöglichte die verzögerte Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten, wodurch Investoren endlich mehr Transparenz erhielten. Die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung im Dezember wiesen eine hohe Volatilität auf. Nach hawkischen Äußerungen und starken Preisanstiegen im Dienstleistungssektor fiel die Zinssenkungswahrscheinlichkeit unter 50 %, bevor sie nach eher dovishen Äußerungen des Präsidenten der New Yorker FED zum Monatsende wieder auf über 70 % stieg.
  • In den USA zeigten aktuelle Daten ein gemischtes Bild. Die Aktivität im Dienstleistungssektor verbesserte sich mit einem ISM–Wert von 52,4, während das verarbeitende Gewerbe mit 48,7 weiterhin schrumpft. Auch der Arbeitsmarkt sendete gemischte Signale aus: Die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze lag über den Erwartungen, allerdings wurden mehr Entlassungen angekündigt und die Arbeitslosigkeit stieg leicht an. Die Konsumausgaben schwächten sich ab, was sich in geringeren Einzelhandelsumsätzen und einem geringeren Verbrauchervertrauen niederschlug.
  • In der Eurozone waren die Aussichten ähnlich gemischt. Das BIP für das dritte Quartal wurde auf +1,4 % nach oben korrigiert, aber die Industrieproduktion im September enttäuschte mit nur +0,2 %. Die PMI–Umfragen deuteten dennoch auf eine gewisse Verbesserung im Dienstleistungssektor hin, insbesondere in Frankreich, während die Gesamtinflation in der gesamten Region weiter zurückging. Am Ende des Berichtszeitraums verbesserte sich die Stimmung dank wachsender Hoffnungen auf Fortschritte bei den Friedensgesprächen in der Ukraine, was auch zu einem Rückgang der Ölpreise führte.
  • International verharrt die Inflation in Japan über 3 % im Jahresvergleich, was den Druck auf die Bank of Japan erhöhte, da ein umfangreiches Konjunkturprogramm angekündigt wurde, das die Renditen für Staatsanleihen in die Höhe trieb. In Großbritannien beließ die Bank of England die Zinsen unverändert, und der Staatshaushalt wurde allgemein positiv aufgenommen, was dazu beitrug, dass die Renditen britischer Staatsanleihen ihren früheren Anstieg teilweise wieder rückgängig machten.
  • In diesem Zusammenhang steilte sich die US–Zinsstrukturkurve auf, wobei die Renditen 2–jähriger und 10–jähriger US–Staatsanleihen um 8 Basispunkte bzw. 6 Basispunkte fielen, während sich die deutschen Renditen in die entgegengesetzte Richtung bewegten und sowohl bei 2–jährigen als auch bei 10–jährigen Anleihen um 6 Basispunkte stiegen. Credit entwickelte sich im Allgemeinen gut, wobei sich der iTraxx Xover um 10 Basispunkte auf 256 Basispunkte verengte, während europäische Investment Grade–Credit hinterherliefen und sowohl durch steigende Zinsen als auch durch ein sehr großes Angebot auf dem Primärmarkt während des gesamten Monats unter Druck standen.
  • Der Euro legte gegenüber dem US–Dollar zu, was auf die zurückhaltenden Äußerungen von Fed–Mitgliedern zurückzuführen war, insbesondere gegen Ende des Berichtszeitraums.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im Mai eine sowohl absolut wie relativ negative Performance.
  • Bei den Zinsstrategien belasteten unsere Short–Positionen bei den US–Zinsen und unsere Inflationsstrategien die Performance, während unsere Long–Positionen bei den Euro–Zinsen ebenfalls einen negativen Einfluss hatten. Umgekehrt wirkten sich unsere Long–Positionen auf südafrikanische und brasilianische Zinsen positiv aus.
  • Unsere Credit–Positionen leisteten den größten positiven Beitrag zur Performance im Monatsverlauf, was in erster Linie auf unsere Auswahl von Schwellenländeranleihen in Hartwährung und in geringerem Maße auf unsere Unternehmensanleihen zurückzuführen war.
  • Auf der Währungsseite wurde der positive Beitrag unserer Auswahl lateinamerikanischer Währungen (BRL, MXN, CLP) durch den negativen Beitrag unserer long–position im japanischen Yen ausgeglichen.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Angesichts der anhaltenden Unsicherheit hinsichtlich des globalen Wachstums durch die anhaltenden Handelsspannungen und fiskalischen Anreize in den wichtigsten Volkswirtschaften, gehen wir davon aus, dass die Zentralbanken sowohl in den Industrie– als auch Schwellenländern ihre akkommodierende Geldpolitik beibehalten werden. In diesem Umfeld halten wir eine Modified Duration von etwa 3,3, die hauptsächlich durch Engagements in Schwellenländeranleihen und Unternehmensanleihen resultiert, während wir hinsichtlich der Leitzinsen weiterhin vorsichtig bleiben.
  • Bei Zinssätzen sind wir short in US–Zinsen und long in der Breakeven–Inflation, da der Markt fast vier Zinssenkungen einpreist, während die Wirtschaft robust bleibt und die Inflation über dem Zielwert liegt. In Europa sind wir am kurzen Ende der Kurve long, da der Markt keine weiteren Zinssenkungen mehr erwartet, und aufgrund politischer und fiskalischer Risiken short in Frankreich. Wir haben angesichts der Bedenken hinsichtlich der Überschreitung des Haushaltsbudgets eine Short–Position auf britische Zinsen eröffnet und halten an unserer Short–Position auf japanische Zinsen fest, wo die Inflation parallel zu einem umfangreichen Konjunkturpaket steigt. Wir bleiben selektiv bei den lokalen Zinssätzen der Schwellenländer, die nach wie vor attraktive Realrenditen bieten, insbesondere in Brasilien und Teilen Osteuropas.
  • Im Credit–Bereich halten wir weiterhin ein erhebliches Exposure, insbesondere in Hartwährungs–Anleihen einiger Schwellenländer und in geringerem Maße in Unternehmensanleihen, die weiterhin attraktive Carry–Erträge bieten. Angesichts der ambitionierten Bewertungen bleiben wir jedoch vorsichtig und behalten Absicherungen mittels iTraxx Xover bei, um uns gegen mögliche Spread–Ausweitungen abzusichern.
  • Unsere Positionierung im US–Dollar wurde leicht erhöht, da wir davon ausgehen, dass die Fed nicht alle bereits eingepreisten Zinssenkungen umsetzen wird. Unsere Auswahl umfasst lateinamerikanische Währungen (Brasilianischer Real, Mexikanischer und Chilenischer Peso) sowie rohstoffgebundene Währungen (Australischer Dollar, Norwegische Krone). Wir halten auch eine long–Position im japanischen Yen, da die Bank of Japan voraussichtlich die einzige große Zentralbank sein wird, die in diesem Jahr die Zinsen anheben wird.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 8. Dez 2025.
Detaillierte Leistungen anzeigen
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
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Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac Stand 10/12/2025

Carmignac Portfolio Global Bond : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 31. Okt 2025.
Anleihen88.6 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate10.8 %
Aktien0.6 %
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Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 31. Okt 2025.
Modifizierte Duration 4.3
Yield to Maturity5.0 %
Durchschn Kupon 5.1 %
Anzahl der Emittenten88
Anzahl der Anleihen114
Durchschnittsrating BBB-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.
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Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds mit den Worten des Fondsmanagers.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Guillaume RIGEADE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Die Flexibilität unseres Anlageprozesses ermöglicht es uns, von allen Performancefaktoren zu profitieren, die das Anleiheuniversum bietet, und so ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, das auf soliden Überzeugungen beruht.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Guillaume RIGEADE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
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Carmignac Portfolio Global Bond: Letter from the Fund Manager - Q3 2025

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Merkmale und Risiken ansehen
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.