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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0336084032

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Asignación de activos
Renta fija58,1 %
Otros 41,9 %
A 29 de may. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 40,3 %
+ 22,2 %
+ 6,8 %
+ 16,3 %
+ 2,9 %
Del 14/12/2007
Al 05/06/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 0,1 %
+ 1,7 %
- 3,4 %
+ 5,0 %
+ 9,2 %
0 %
- 8,0 %
+ 4,7 %
+ 5,4 %
+ 4,3 %
Valor Liquidativo
1403,25 €
AUMs
3 210 M €
Duración Modificada 30/04/2026
0,0
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 5 de jun. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Participaciones

LU0336084032

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de abril de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de abril de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de abril de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 29 de may. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de abril de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de abril de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Las esperanzas de que se prorrogara el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán siguieron respaldando el ánimo de los mercados a lo largo de todo el mes de mayo. Esta mayor tolerancia al riesgo también se reflejó en los mercados de materias primas, donde los precios del crudo volvieron a situarse por debajo del umbral de los 100 dólares estadounidenses por barril.
  • En el ámbito macroeconómico, la inflación en EE.UU. se aceleró a su ritmo más rápido en tres años: el índice de precios del PCE de abril subió hasta el 3,8% interanual, mientras que la inflación subyacente del PCE alcanzó el 3,3%.
  • Al mismo tiempo, los datos del PMI de EE.UU. siguieron siendo favorables, especialmente en el sector manufacturero, donde el índice superó las expectativas al situarse en 55,3. Este repunte se debió en gran medida a la reposición de existencias, ya que las empresas trataban de mitigar posibles interrupciones en las cadenas de suministro.
  • Por el contrario, los indicadores adelantados apuntaban a una desaceleración en la zona del euro en un contexto de crecientes presiones inflacionistas. El índice PMI compuesto cayó hasta 47,7, muy por debajo de las previsiones y en su nivel más bajo en casi dos años y medio. Por otra parte, los datos preliminares de inflación de mayo apuntaban a una aceleración moderada de las presiones inflacionistas en Francia, España e Italia.
  • La evolución de los tipos de interés fue diferente a ambos lados del Atlántico. En Estados Unidos, la curva de los bonos del tesoro experimentó un aplanamiento bajista, con un aumento de 14 puntos básicos en el rendimiento a dos años frente a un incremento de 6 puntos básicos en el rendimiento a diez años. Por el contrario, los rendimientos de la renta fija del estado de la zona del euro bajaron, y tanto los rendimientos alemanes a dos años como a diez años se redujeron en 10 puntos básicos. La tolerancia al riesgo se mantuvo sólida, lo que provocó un estrechamiento de 33 puntos básicos en los Credit Spreads de alto rendimiento, que cayeron por debajo de los niveles registrados antes del estallido de la Tercera Guerra del Golfo.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo obtuvo una rentabilidad absoluta positiva en mayo, aunque su rentabilidad fue inferior al de su índice de referencia en un entorno de mercado propicio al riesgo.
  • Nuestra exposición a los bonos soberanos de mercados emergentes y nuestras estrategias de cobertura de tipos de interés fueron los principales factores que contribuyeron positivamente a la rentabilidad, mientras que nuestras posiciones en credit default swaps sobre índices de high yield fueron el único factor que la redujo.
  • A lo largo del mes, recogimos beneficios de nuestra posición corta en los rendimientos de la renta fija japonesa a 10 años y aumentamos nuestra exposición al segmento a 30 años, dado el atractivo nivel de los rendimientos reales tras la fuerte caída.
  • Por el contrario, aumentamos estratégicamente nuestra exposición al segmento a corto plazo de la curva de rendimiento del euro y ampliamos nuestra asignación a mercados emergentes mediante una nueva posición en deuda soberana marroquí.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • A pesar de la elevada incertidumbre geopolítica, los mercados siguen mostrando un notable grado de complacencia tanto en lo que respecta a las valoraciones de los activos de riesgo como a las expectativas de inflación a largo plazo.
  • La dinámica de la inflación sigue mostrando una tendencia al alza a ambos lados del Atlántico, impulsada por las políticas arancelarias y de inmigración de Estados Unidos, así como por las continuas perturbaciones en el mercado de la energía relacionadas con las tensiones en Oriente Medio.
  • Aunque los mercados han revalorizado considerablemente el tramo corto de las curvas de rendimiento en Europa y Estados Unidos, creemos que el tramo largo sigue siendo vulnerable a nuevos ajustes. El continuo deterioro de los saldos presupuestarios en las economías desarrolladas debería traducirse cada vez más en un aumento de las primas de plazo y, en última instancia, en un incremento de los tipos de interés a largo plazo.
  • En este contexto, seguimos manteniendo una postura tácticamente optimista respecto al tramo corto de la curva de tipos del euro, al tiempo que conservamos posiciones largas en el tramo largo de las curvas tanto del euro como de Estados Unidos. Seguimos manteniendo una asignación significativa en títulos indexados a la inflación como cobertura frente a las persistentes presiones inflacionistas. En el ámbito de la renta fija, nos decantamos por estrategias complementarias centradas en el segmento de high yield, donde las valoraciones actuales parecen vulnerables a una nueva ampliación de los spreads.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de jun. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
El 30/09/2019 se modificó la composición del indicador de referencia: el índice ICE BofA ML Euro Broad Market sustituye al índice EONCAPL7, y las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento». El 10/03/2021 el Fondo ha pasado de denominarse Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 08/06/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 29 de may. de 2026.
Renta fija58,1 %
Monetario29,1 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados12,6 %
Renta variable0,2 %
Credit Default Swap-21,5 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de abr. de 2026.
Sensibilidad 0,0
Yield to Maturity3,3 %
Cupón Medio 2,3 %
Número de emisores143
Número de obligaciones192
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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Ver características y riesgos
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.