FP Carmignac European Leaders : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de sep. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

Entorno de mercado

  • En septiembre, los mercados bursátiles europeos registraron rendimientos bastante sólidos, con un alza de alrededor del 1,6 %.
  • La mejora del apetito por el riesgo se debió principalmente a los signos de resistencia económica en Estados Unidos y a la anticipada bajada de los tipos de interés estadounidenses, que respaldó a los sectores orientados al crecimiento.
  • Las acciones tecnológicas lideraron el avance, impulsadas por el creciente entusiasmo de los inversores por la inteligencia artificial. El aumento del gasto de capital en infraestructura de inteligencia artificial favoreció a empresas como ASML.

Comentario de rentabilidad

  • Durante el mes de septiembre, el fondo tuvo un rendimiento absoluto ligeramente positivo, pero por debajo de su indicador de referencia.
  • Finanzas fue el principal lastre. Nuestra ligera infraponderación y exposición a valores de infraestructura financiera como Euronext y Deutsche Boerse no favorecieron nuestro rendimiento, aunque BBVA y UBS contribuyeron de forma aceptable a la rentabilidad.
  • Nuestras empresas de consumo también se vieron afectadas durante el periodo, y nuestras posiciones en L'Oreal, Unilever y Beiersdorf se encontraban entre las que más nos perjudicaron.
  • Por el contrario, nuestra selección de valores en el sector tecnológico fue beneficiosa, con ASML como nuestro mayor contribuyente durante el mes. Del mismo modo, en el sector sanitario, la noticia de la oferta de Genmab por Merus benefició a nuestra posición en Merus, que subió alrededor de un 40 % en los últimos días de septiembre.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En septiembre, iniciamos una nueva posición en Erste Bank, el banco austriaco.
  • También redujimos la exposición a valores sanitarios como Galderma y EssilorLuxottica tras su fortaleza, así como a Novo Nordisk y Zealand Pharma debido al continuo crecimiento mediocre de las recetas de Wegovy.
  • Por el contrario, aumentamos nuestra asignación a DSV, Euronext y Unilever debido a su relativa debilidad.
  • Tras la euforia alcista en los sectores nacionales europeos, creemos que es probable que el mercado acepte la realidad de que la implementación de los planes de gasto fiscal anunciados recientemente y su impacto económico tangible llevarán más tiempo del inicialmente previsto.
  • Creemos que, en última instancia, una mayor visibilidad debería verse recompensada. Las empresas de calidad siguen mostrando unos sólidos resultados en Finanzas, unos beneficios resistentes y un potencial de crecimiento a largo plazo.
  • Esto crea un punto de entrada atractivo para los inversores a largo plazo, especialmente ahora que los mercados vuelven a centrarse en los fundamentos y la visibilidad de los beneficios cobra cada vez más valor.

Gráfico de rentabilidad

A 4 de nov. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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Fuente: Carmignac a 05/11/2025

FP Carmignac European Leaders Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 de sep. de 2025.
Europa100.0 %
Ver detalles

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 91.5 %
Exposición Neta a Renta Variable91.5 %
Numero de emisiones47
Active Share76.1 %

La estrategia en pocas palabras

Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
​Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.Las rentabilidades se expresan netas de gastos (excl. posibles gastos de entrada aplicados al distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción.
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