Estrategias diversificadas

Carmignac Multi Expertise

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones
A EUR AccFR0010149203
Un enfoque multiactivo a los mercados financieros
  • Fondo de Fondos que aprovecha nuestra dilatada experiencia y saber hacer en macroeconomía y gestión del riesgo.
  • Una exposición a la renta variable flexible y de gestión activa (máx. 50%) y una duración modificada que permiten reaccionar rápidamente a las fluctuaciones de los mercados.
  • Una herramienta de optimización de la asignación con el fin de obtener el mejor perfil riesgo/remuneración.
Principales documentos
Asignación de activos
Otros 100 %
A 29 de ago. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 115.8 %
+ 26.3 %
+ 12.3 %
+ 19.2 %
+ 4.5 %
Del 02/01/2002
Al 26/09/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 4.4 %
+ 7.8 %
+ 4.0 %
- 4.5 %
+ 5.7 %
+ 9.5 %
0.0 %
- 11.9 %
+ 5.1 %
+ 9.9 %
Valor Liquidativo
215.75 €
AUMs
219 M €
Exposición Neta a Renta Variable29/08/2025
49.0 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 26 de sep. de 2025.

Carmignac Multi Expertise : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 29 de ago. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos

Entorno de mercado

  •   Los mercados mundiales registraron fuertes ganancias en dólares estadounidenses, con avances tanto en la renta variable como en la renta fija. Sin embargo, la debilidad del dólar frente al euro se tradujo en un rendimiento negativo en euros.
    

Los datos del mercado laboral estadounidense apuntaron a una desaceleración, lo que llevó al presidente de la FED, Jerome Powell, a insinuar en Jackson Hole una posible bajada de tipos. Los mercados descuentan ahora una reducción de 25 pb en septiembre.
Las tensiones políticas en EE. UU. se intensificaron cuando el presidente Trump destituyó al director de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) y tomó medidas para destituir a la gobernadora de la FED Lisa Cook, lo que suscitó preocupaciones sobre la independencia del banco central.
La curva de tipos de Estados Unidos se empinó, con un aumento de los rendimientos a largo plazo debido a las preocupaciones sobre la independencia de la FED.

  • En Europa, resurgió el riesgo político cuando el primer ministro francés se enfrentó a una moción de censura. Francia sigue siendo un caso atípico en materia fiscal dentro de la zona euro, lo que amplifica la inquietud de los inversores.
  • Los rendimientos de la zona euro subieron, respaldados por la mejora de las perspectivas de crecimiento, mientras que los datos de inflación de julio se ajustaron a las expectativas.
    Las bolsas mundiales alcanzaron nuevos máximos, impulsadas por la reducción de las tensiones relacionadas con los aranceles tras la fecha límite del 1 de agosto, el fortalecimiento del crecimiento del PIB estadounidense y el aumento de las expectativas de recortes de tipos por parte de FED en septiembre.
  • El sector de la inteligencia artificial mantuvo su fuerte impulso, y Nvidia alcanzó nuevos máximos históricos tras publicar unos sólidos resultados.
  • Las tensiones comerciales persistieron, ya que EE. UU. aumentó los aranceles, incluyendo un gravamen del 50 % sobre las importaciones de petróleo ruso a través de la India. Los mercados de materias primas divergieron: los precios del petróleo y el gas bajaron, mientras que el oro repuntó.

Comentario de rentabilidad

- En agosto, nuestro fondo obtuvo una rentabilidad negativa, en línea con su indicador de referencia.
Nuestra estrategia se vio penalizada por nuestra cartera de acciones y fondos alternativos, pero se benefició de su selección de fondos de renta fija.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Estados Unidos muestra los primeros signos de estanflación, mientras que la recuperación de Europa probablemente se retrasará hasta 2026.
    Powell insinuó recortes, pero los mercados exageran la voluntad del FED de flexibilizar la política monetaria. El aumento de los déficits y los riesgos de credibilidad favorecen a los activos vinculados a la inflación.
  • En Europa, seguimos siendo cautelosos con la deuda soberana a largo plazo, en particular la de Francia, al tiempo que mantenemos la exposición a la inflación, dados los elevados tipos reales.
  • Seguimos siendo constructivos con respecto a la renta variable, con una alta exposición respaldada por el entorno actual. Nuestra asignación principal se centra en el ciclo de inversión impulsado por la inteligencia artificial en EE. UU. y Asia, complementado con posiciones diversificadas en diferentes regiones y sectores.
    En cuanto a las divisas, esperamos que el dólar estadounidense se debilite aún más, presionado por la laxitud fiscal, las preocupaciones sobre la credibilidad de la FED y los flujos de cobertura.
  • Mantenemos sin cambios nuestra actual asignación de fondos.
    En cuanto a la renta variable, invertimos en Carmignac Portfolio Investissement y Carmignac Portfolio Grandchildren.
    En cuanto a la renta fija, mantenemos posiciones en las estrategias Carmignac Portfolio Credit y Carmignac Portfolio Global Bond.
    Por último, dentro de nuestra asignación a activos alternativos, mantenemos inversiones en Carmignac Absolute Return Europe y Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus.

Gráfico de rentabilidad

A 26 de sep. de 2025.
Fuente: Carmignac a 29/09/2025

Carmignac Multi Expertise Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 29 de ago. de 2025.
Estrategias de renta variable39 %
Estrategias renta fija38.1 %
Gestion alternative20.8 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados2.2 %
Ver detalles

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 29 de ago. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 54.4 %
Exposición Neta a Renta Variable49.0 %
Active Share49.9 %
Sensibilidad1.7
Yield to Maturity5.5 %
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
La estrategia ofrece una exposición equilibrada y diversificada en los mercados, beneficiándose de la experiencia de Carmignac en las principales clases de renta variable, renta fija y activos alternativos."
Más información sobre las características del Fondo

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