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Estrategias diversificadas

Carmignac Multi Expertise

Fondo de inversión de derecho francésMercados mundialesArtículo 8
Participaciones
A EUR Acc • FR0010149203
Benefíciese de la experiencia diversificada de Carmignac a través de un único Fondo
  • Una solución multiestrategia que capitaliza la experiencia de Carmignac en todas las clases de activos
  • Aprovecha las oportunidades en renta variable mundial, renta fija e inversiones alternativas
  • Asignación complementaria y diversificada con una perspectiva a largo plazo
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Asignación de activos
Otros 100,0 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 134,1 %
+ 38,1 %
+ 10,5 %
+ 29,7 %
+ 7,0 %
Del 02/01/2002
Al 21/10/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 7,8 %
+ 4,0 %
- 4,5 %
+ 5,7 %
+ 9,5 %
0,0 %
- 11,9 %
+ 5,1 %
+ 9,9 %
+ 4,7 %
Valor Liquidativo
233,99 €
AUMs
210 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
44.4%
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 21 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Hasta el 17 de Marzo de 2024, el nombre del fondo era Carmignac Profil Reactif 50 y el indicador de referencia era 30% MSCI AC WORLD (USD, Reinvested Net Dividends) + 70% ICE BofA Global Broad Market Index EUR Hedged. Rebalanceado trimestralmente. Las rentabilidades se presentan utilizando el método de encadenamiento.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias diversificadasCarmignac Multi Expertise
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
La estrategia ofrece una exposición equilibrada y diversificada en los mercados, beneficiándose de la experiencia de Carmignac en las principales clases de renta variable, renta fija y activos alternativos."
[Management Team] [Author] Bonenfant Pierre-Edouard

Pierre-Edouard BONENFANT

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Multi Expertise : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de sep. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos

Entorno de mercado

  • La economía estadounidense sigue mostrando resistencia. El PMI compuesto subió hasta 58,4, su nivel más alto desde 2021, mientras que el mercado laboral se mantuvo sólido, con 162 000 puestos de trabajo creados y una tasa de desempleo del 4,1 %.
  • La Fed mantiene una postura restrictiva ante una inflación persistentemente elevada. Subió los tipos en 25 puntos básicos, hasta situarlos entre el 3,75 % y el 4,00 %, y mantuvo una postura firme, ya que la inflación alcanzó el 3,4 % y las presiones subyacentes sobre los precios se aceleraron de nuevo.
  • En Europa, el crecimiento se está recuperando, pero la inflación vuelve a repuntar al mismo tiempo. El PMI compuesto subió hasta 53,1, mientras que la inflación alcanzó el 3,8 %, impulsada en particular por los precios de la energía. El BCE respondió con una subida de tipos de 25 puntos básicos, situando su tipo de depósito en el 2,50 %.
  • Japón continúa con la normalización de su política monetaria. El Banco de Japón subió los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 1,25 %, mientras que la inflación en Tokio volvió a subir hasta el 2,7 %, lo que deja la puerta abierta a nuevas medidas de endurecimiento.
  • La venta masiva en el mercado de bonos se intensificó a lo largo de toda la curva de rendimientos. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años subió 54 puntos básicos, hasta el 5,29 %, frente a un aumento de 26 puntos básicos en el rendimiento del Bund, hasta el 3,59 %, mientras que los vencimientos a 2 años registraron movimientos de magnitud similar.
  • Francia está pagando ahora una prima de riesgo fiscal más evidente. El rendimiento a 10 años alcanzó el 4,75 %, mientras que el diferencial entre el OAT y el Bund se amplió en unos 40 puntos básicos en un contexto de deterioro de las perspectivas fiscales y políticas del país.
  • Más allá de los principales índices bursátiles, la dispersión se ha vuelto extrema. La IA siguió impulsando al alza al Nasdaq (+3,2 %), mientras que el S&P 500 retrocedió ligeramente y el índice ponderado por igual tuvo un rendimiento significativamente inferior. En Europa, el Stoxx 600 cayó un 2,4 %, mientras que Taiwán y Corea obtuvieron mejores resultados gracias a la fortaleza del sector de los semiconductores.
  • El endurecimiento de la política monetaria estadounidense y el tono agresivo de Warsh respaldaron al dólar. Por el contrario, el euro siguió bajo presión en medio de las tensiones en Francia, mientras que el oro sufrió una corrección al subir los rendimientos reales y fortalecerse el dólar estadounidense.

Comentario de rentabilidad

  • En este contexto, el Fondo registró una rentabilidad negativa durante el mes y obtuvo un rendimiento inferior al de su indicador de referencia. El principal lastre provino de la asignación a acciones, mientras que las estrategias alternativas proporcionaron cierta compensación.
  • La cartera de acciones restó rendimiento, ya que tanto el Carmignac Investissement como el Carmignac Portfolio Grandchildren contribuyeron negativamente durante el periodo.
  • Las estrategias alternativas demostraron una mayor resistencia y registraron una modesta contribución positiva. Tanto el Carmignac Portfolio Absolute Return Europe como el Carmignac Portfolio Merger Arbitrage contribuyeron positivamente a la rentabilidad,
  • En el ámbito de la renta fija, las contribuciones fueron dispares. Nuestra exposición a Carmignac Portfolio Credit lastró la rentabilidad, mientras que Carmignac Portfolio Global Bond contribuyó positivamente y compensó en parte estas pérdidas.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El aumento de los rendimientos está creando nuevas oportunidades en renta fija, aunque la selectividad sigue siendo esencial. Creemos que la ampliación de los diferenciales soberanos, especialmente en Francia, refleja más un reajuste hacia los fundamentos económicos que un riesgo de crisis europea más generalizado.
  • Seguimos siendo optimistas respecto a las acciones, a pesar del posicionamiento relativamente cauteloso de los inversores. Mantenemos nuestras convicciones en el sector de la inteligencia artificial, especialmente en los semiconductores, al tiempo que seguimos diversificando hacia valores de los sectores de consumo, financiero y sanitario.
  • Hemos aumentado la duración modificada de la cartera, principalmente en el segmento de 3 a 5 años en Europa, donde los niveles actuales de rentabilidad ya descontan un grado significativo de riesgo de inflación. También hemos reducido nuestras posiciones cortas en tipos de interés estadounidenses mediante opciones.
  • Mantenemos posiciones diseñadas para beneficiarnos de unos diferenciales franceses más amplios y hemos aumentado nuestra exposición a los tipos reales italianos en vencimientos intermedios, que se han vuelto más atractivos tras verse afectados por el contagio de las tensiones en Francia.
  • La inflación sigue siendo un riesgo clave. Por ello, mantenemos la exposición a los bonos indexados a la inflación en Europa y a los puntos de equilibrio de la inflación en EE. UU.
  • Seguimos con una infraponderación estructural del dólar estadounidense, a pesar del apoyo táctico que está recibiendo de las tensiones en Europa. El yen y las divisas de los mercados emergentes, en particular el real brasileño, siguen siendo importantes fuentes de diversificación.

Gráfico de rentabilidad

A 21 de oct. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31/12/2012, los índices de renta variable de los indicadores de referencia se calculaban sin dividendos. Desde el 01/01/2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31/12/2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31/12/2021, el indicador de referencia del fondo estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI AC WORLD NR y en un 50% por el índice ICE BofA Global Government. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Hasta el 17 de Marzo de 2024, el nombre del fondo era Carmignac Profil Reactif 50 y el indicador de referencia era 30% MSCI AC WORLD (USD, Reinvested Net Dividends) + 70% ICE BofA Global Broad Market Index EUR Hedged. Rebalanceado trimestralmente. Las rentabilidades se presentan utilizando el método de encadenamiento.
Fuente: Carmignac a 23/10/2026

Carmignac Multi Expertise Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de sep. de 2026.
Estrategias renta fija38,8 %
Estrategias de renta variable38,7 %
Gestion alternative20,3 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados2,2 %
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Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2026.
Peso de la Inversión en Renta Variable 55.5%
Exposición Neta a Renta Variable44.4%
Active Share49.9%
Sensibilidad1.7
Yield to Maturity5.1%
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.