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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU1623762843

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Monthly Factsheet
Asignación de activos
Renta fija98,0 %
Otros 2,0 %
A 30 de jun. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 59,6 %
-
+ 11,6 %
+ 23,6 %
+ 2,5 %
Del 31/07/2017
Al 07/08/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
+ 1,8 %
+ 1,7 %
+ 20,9 %
+ 10,4 %
+ 3,0 %
- 13,0 %
+ 10,6 %
+ 8,2 %
+ 6,7 %
Valor Liquidativo
159,61 €
AUMs
3 157 M €
Yield To Maturity30/06/2026
5.5%
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 7 de ago. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

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Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de jul. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Las tensiones geopolíticas se intensificaron drásticamente en julio, ya que el renovado conflicto en Oriente Medio interrumpió el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb, empujando los precios del crudo Brent cerca de los 90 USD por barril.
  • La Reserva Federal mantuvo su tasa de política monetaria sin cambios en el 3.50%-3.75% por quinta reunión consecutiva. Sin embargo, la decisión se percibió como más restrictiva de lo esperado, con tres miembros del FOMC disintiendo a favor de una subida inmediata de tipos.
  • El BCE también dejó su tasa de depósito sin cambios en el 2.25%, al tiempo que reiteró que los riesgos de inflación seguían inclinados al alza y mantuvo un enfoque dependiente de los datos.
  • Los datos macroeconómicos confirmaron un crecimiento resistente a ambos lados del Atlántico a pesar de la mayor incertidumbre geopolítica. En EE. UU., la actividad económica se mantuvo sólida a pesar de que el PIB del segundo trimestre se desaceleró a una tasa anualizada del 1.5%, mientras que la inflación de junio sorprendió a la baja, aunque la inflación PCE subyacente se mantuvo elevada en el 3.7% interanual. En la zona euro, el crecimiento se mantuvo modesto pero superó las expectativas, mientras que la inflación general sorprendió al alza, subiendo al 2.9% interanual.
  • En este contexto, las curvas de rendimiento soberanas se inclinaron al alza a ambos lados del Atlántico, impulsadas por un mayor aumento en los rendimientos a largo plazo, con el rendimiento a 10 años de EE. UU. subiendo 27 pb y el rendimiento a 10 años alemán 37 pb. Los mercados de crédito también se debilitaron, con el iTraxx Xover ampliándose 16 pb.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo registró una rentabilidad absoluta negativa en julio, pero superó a su indicador de referencia en un entorno difícil para el crédito corporativo.
  • En términos relativos, el Fondo se benefició de su exposición a los swaps de incumplimiento crediticio, lo que ayudó a mitigar el impacto de la ampliación de los diferenciales de crédito.
  • Nuestro posicionamiento se mantuvo prácticamente sin cambios durante el mes, ya que continuamos destinando las entradas de capital a nuevas emisiones financieras subordinadas defensivas y a valores híbridos corporativos seleccionados.
  • Por último, mantenemos una asignación de aproximadamente el 5% de los activos netos del Fondo a crédito estructurado (CLO), que ha seguido ofreciendo un rendimiento resistente este año, respaldado por sus características de tipo variable.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros temas de inversión principales a través de una selección de oportunidades atractivas, incluyendo el sector energético, la deuda financiera y el crédito estructurado.
  • Dada la volatilidad actual en los mercados de crédito, mantenemos un alto nivel de cobertura crediticia, que ahora representa aproximadamente el 18% de los activos netos del Fondo.
  • Tras años de debilidad debido a la abundante liquidez y a los bajos costes de capital, se espera que las tasas de impago vuelvan a niveles cercanos a los promedios históricos, lo que creemos que debería crear oportunidades idiosincrásicas.
  • Por último, el alto carry de la cartera (alrededor del 5,8%) y la aparente dispersión dentro del espectro crediticio deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y ayudar a generar un rendimiento de un dígito medio a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de ago. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/08/2026

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de jun. de 2026.
Renta fija98,0 %
Renta variable1,5 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados0,4 %
Credit Default Swap-17,5 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de jun. de 2026.
Sensibilidad 4.1
Yield to Maturity5.5%
Cupón Medio 5.2%
Número de emisores284
Número de obligaciones491
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.