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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0807690085

Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
  • Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
  • Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija88.4 %
Otros 11.6 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 45.6 %
+ 37.4 %
+ 7.4 %
+ 8.9 %
+ 2.2 %
Del 19/07/2012
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 10.3 %
+ 1.0 %
- 1.2 %
+ 11.1 %
+ 6.0 %
+ 0.8 %
- 4.2 %
+ 4.6 %
+ 3.2 %
+ 1.8 %
Valor Liquidativo
145.60 $
AUMs
592 M €
Duración Modificada 28/11/2025
3.5
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 8 de ene. de 2026.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

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Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de dic. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • La Reserva Federal de EE. UU. procedió a una tercera bajada de tipos de 25 puntos básicos en 2025 en su reunión de diciembre, pero con un tono mucho menos moderado, ya que los responsables políticos parecen cada vez más divididos sobre la hoja de ruta para 2026 en medio de una inflación persistente y un sólido impulso económico.
  • Los datos económicos de EE. UU. siguieron siendo mixtos, pero en general favorables. La inflación sorprendió por su lado moderado, con un IPC en noviembre que se moderó hasta el 2,7 % interanual, aunque los detalles subyacentes apuntaban a distorsiones en los datos más que a una clara tendencia desinflacionista. El mercado laboral se mantuvo resistente, con un bajo número de solicitudes de subsidio por desempleo y un empleo sólido en el sector privado, a pesar del aumento gradual de la tasa de desempleo hasta el 4,5 %. El crecimiento se mantuvo fuerte, con un PIB del tercer trimestre revisado al alza hasta el 4,3 % anualizado, impulsado por el gasto de los consumidores.
  • En la zona del euro, el BCE mantuvo sin cambios sus tipos de interés oficiales, al tiempo que revisó al alza sus previsiones de crecimiento e inflación, y ahora se espera que la inflación general y subyacente alcance el 2,0 % en 2028. La inflación sorprendió ligeramente al alza, con una inflación general del 2,2 % interanual y una inflación subyacente que se mantiene estable. Los indicadores de actividad mejoraron durante el periodo, con las ventas minoristas, la producción industrial alemana y las encuestas del PMI sorprendiendo al alza.
  • A nivel mundial, Japón siguió siendo un motor clave de la dinámica del mercado. El Banco de Japón elevó su tasa de política monetaria al 0,75 %, el nivel más alto en 30 años, lo que provocó un fuerte aumento de los rendimientos japoneses y añadió presión sobre las tasas mundiales.
  • En este contexto, tanto la curva de tipos estadounidense como la alemana se empinaron en diciembre, ya que los rendimientos de los bonos soberanos subieron, con un aumento de 17 puntos básicos en el rendimiento alemán a 10 años y de 15 puntos básicos en el estadounidense. Los mercados de créditos tuvieron una buena rentabilidad a pesar de que los spreads ya se encontraban en niveles muy ajustados, con un estrechamiento del iTraxx Xover de 11 puntos básicos a lo largo del mes.

Comentario de rentabilidad

  • A lo largo del mes, el fondo obtuvo una rentabilidad negativa, superando a su indicador de referencia.
  • En cuanto a las estrategias de tipos de interés, en un contexto de subida generalizada de los rendimientos, el portfolio se benefició de sus posiciones cortas en los tipos franceses, japoneses y estadounidenses, mientras que las posiciones largas en los tipos alemanes lastraron la rentabilidad. En los mercados emergentes, el portfolio también se benefició de su exposición a los países de Europa del Este y Sudáfrica.
  • Nuestra exposición crediticia contribuyó positivamente, impulsada por nuestra selección de deuda de mercados emergentes en moneda fuerte, mientras que las obligaciones corporativas se mantuvieron en general neutrales.
  • Por último, nuestras estrategias de divisa restaron rentabilidad durante el mes, principalmente debido a nuestras posiciones largas en el yen japonés, el dólar estadounidense y el real brasileño.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En un contexto de incertidumbre persistente, caracterizado por valoraciones de fin de ciclo, tensiones comerciales continuadas, estímulos fiscales en las principales economías y políticas monetarias que se prevé que sigan siendo acomodaticias, mantenemos una sensibilidad moderada de alrededor de 3,1, concentrada principalmente en la deuda de los mercados emergentes, al tiempo que nos mantenemos cautelosos con respecto a los tipos básicos.
  • En cuanto a los tipos de interés, seguimos apostando por posiciones cortas en los tipos estadounidenses y largas en la inflación de equilibrio, ya que las expectativas del mercado respecto a recortes de tipos parecen excesivamente optimistas, mientras que la economía se mantiene resistente y la inflación se sitúa por encima del objetivo. En Europa, somos compradores en el extremo corto, ya que el mercado ya no descuenta más recortes, y seguimos apostando por posiciones cortas en Francia debido a los riesgos políticos y presupuestarios. Hemos iniciado una posición corta en los tipos de interés del Reino Unido ante la preocupación por el desvío presupuestario y mantenemos nuestra postura corta en los tipos de interés japoneses, donde la inflación está aumentando junto con un importante estímulo fiscal. Por último, seguimos siendo selectivos con respecto a los tipos de interés locales de los mercados emergentes, que siguen ofreciendo rendimientos reales atractivos, especialmente en Brasil y algunas zonas de Europa del Este.
  • En productos de diferenciales, mantenemos una exposición significativa, especialmente a la deuda de mercados emergentes en moneda fuerte, que debería seguir beneficiándose de un fuerte carry, la mejora de los fundamentales con las subidas de calificación, la moderación de la inflación, los flujos de capital y la flexibilización de la Fed. Sin embargo, dadas las ajustadas valoraciones, mantenemos la cautela y una elevada protección a través de iTraxx Xover para cubrir una posible ampliación de los spreads.
  • En cuanto a las divisas, mantenemos una exposición limitada al dólar estadounidense, lo que refleja la tendencia acomodaticia de la Reserva Federal. Nuestra selección incluye divisas latinoamericanas (real brasileño, pesos mexicanos y chilenos) y divisas vinculadas a materias primas (dólar australiano, corona noruega). También mantenemos una posición larga en el yen japonés, ya que se espera que el Banco de Japón continúe con su normalización monetaria en medio de las presiones inflacionistas.

Gráfico de rentabilidad

A 8 de ene. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/01/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 28 de nov. de 2025.
Renta fija88.4 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados11 %
Renta variable0.6 %
Ver detalles
Para acceder a la vista semanal
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 28 de nov. de 2025.
Sensibilidad 3.5
Yield to Maturity5.2 %
Cupón Medio 5.0 %
Número de emisores86
Número de obligaciones111
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.