Participaciones
LU0807690085
Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
- Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
- Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
- Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija86.8 %
Otros
13.2 %
A 30 de sep. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 44.9 %
+ 35.9 %
+ 9.0 %
+ 10.1 %
+ 2.8 %
Al 27/10/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
+ 3.0 %
+ 10.3 %
+ 1.0 %
- 1.2 %
+ 11.1 %
+ 6.0 %
+ 0.8 %
- 4.2 %
+ 4.6 %
+ 3.2 %
Valor Liquidativo
144.92 $
AUMs
606 M €
Duración Modificada
30/09/2025
5.3
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de sep. de 2025.
A 27 de oct. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de sep. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Comentario de rentabilidad
- Durante el mes, el fondo registró una rentabilidad positiva, superando a su indicador de referencia.
- En cuanto a los tipos de interés, nuestra apuesta por un aumento de la pendiente de las curvas de rendimiento de EE. UU. y Reino Unido se vio penalizada por el aplanamiento de la curva durante el mes. Por el contrario, nos beneficiamos de las posiciones largas en deuda canadiense en un contexto de deterioro de los datos económicos. Por último, en la deuda de los mercados emergentes, nos beneficiamos principalmente de nuestras posiciones largas en deuda sudafricana.
- Nuestra exposición a productos de spread fue el principal factor que contribuyó al rendimiento durante el mes, junto con nuestra selección de deuda de mercados emergentes denominada en divisas fuertes y, en menor medida, nuestra exposición crediticia.
- Por último, en el frente de la Divisa, el rendimiento fue en general neutro, ya que la contribución negativa del dólar estadounidense se vio compensada por el buen rendimiento de nuestras divisas de mercados emergentes, como el florín húngaro y el real brasileño.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto de ralentización del crecimiento, pero sin entrar en recesión, marcado por un mercado laboral que muestra signos de debilidad, aranceles y generosidad fiscal, prevemos que los principales bancos centrales de los países desarrollados y emergentes mantendrán una postura acomodaticia. En este contexto, mantenemos un nivel relativamente alto de duración modificada, en torno a 5.
- En lo que respecta a los tipos de interés, mantenemos una postura generalmente cautelosa con respecto a los tipos estadounidenses, ya que el mercado anticipa con optimismo cuatro recortes de tipos en una economía que muestra cierta resistencia, mientras que se cuestiona la independencia de la FED. En Europa, mantenemos una posición larga en Alemania, ya que el mercado ya no anticipa más recortes de tipos, y una posición corta en Francia debido a los riesgos políticos y fiscales. También estamos posicionados a la baja en los tipos del Reino Unido, dado el deterioro de los datos económicos, y a la baja en los tipos japoneses, donde las perspectivas de inflación se han revisado al alza. Por último, seguimos siendo selectivos con los tipos locales de los mercados emergentes, que se benefician de tipos reales elevados, como en Brasil, pero también en algunos países de Europa del Este.
- En cuanto al crédito, mantenemos una exposición significativa, beneficiándonos de un carry atractivo. Sin embargo, dadas las valoraciones relativamente ajustadas, seguimos siendo cautelosos y mantenemos un alto nivel de cobertura en el iTraxx Xover para proteger la cartera del riesgo de ampliación de los diferenciales
- Por último, en cuanto a las divisas, mantenemos una exposición limitada al dólar estadounidense. Nuestra selección de divisas incluye monedas latinoamericanas (el real brasileño y el peso chileno) y monedas vinculadas a las materias primas (el dólar australiano y la corona noruega). Por último, mantenemos una posición larga en el yen japonés, ya que es probable que el Banco de Japón sea el único banco central que suba los tipos este año.
Gráfico de rentabilidad
A 27 de oct. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 29/10/2025
Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 30 de sep. de 2025.| Renta fija | 86.8 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 12.7 % |
| Renta variable | 0.6 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2025.Sensibilidad
5.3
Yield to Maturity5.0 %
Cupón Medio
5.4 %
Número de emisores96
Número de obligaciones127
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
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