Estrategias alternativas
Carmignac Absolute Return Europe
Fondo de inversión de derecho francésMercados europeosArtículo 8Participaciones
FR001400JG56
Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
- Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
- Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
- Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 4,5 %
-
-
+ 4,3 %
+ 2,0 %
Al 21/10/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
-
-
-
-
+ 2,1 %
+ 3,7 %
+ 0,2 %
Valor Liquidativo
104,5 €
AUMs
126 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
19.2%
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 21 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de sep. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- La cartera de acciones generó una rentabilidad positiva del 0,59 %, con un coste de las coberturas de índices y acciones individuales del -0,55 %
- Principales contribuyentes
- Meta: las acciones se recuperaron desde niveles de sobreventa, respaldadas por el lanzamiento de su nueva herramienta de IA agentiva, Muse.
- ASM International: se benefició del repunte generalizado en los sectores de semiconductores y equipos para semiconductores.
- TSMC: respaldada por unos sólidos datos de ventas mensuales y por el repunte generalizado del sector de los semiconductores.
- Zegona: la dirección aclaró finalmente su política de distribución de efectivo, lo que implica una rentabilidad por dividendo superior al 9 %.
- Cellnex (posición corta): las acciones cayeron al intensificarse las preocupaciones sobre la posible disrupción que la IA podría provocar en el sector de las telecomunicaciones.
- Principales factores negativos
- Hemnet – Las acciones cayeron tras la suspensión inesperada del programa de recompra de acciones en curso, lo que también supuso un cambio en la estrategia de asignación de capital de la dirección.
- flatexDEGIRO – Un cambio inesperado en la dirección y en el cargo de consejero delegado generó incertidumbre en torno a la orientación estratégica de la empresa.
- Scout24 – Las acciones se vieron lastradas por la debilidad generalizada del sector de los anuncios clasificados, a medida que seguían aumentando las preocupaciones en torno a la posible disrupción provocada por la IA.
- Halma – Las acciones se mantuvieron sorprendentemente débiles a pesar del mejor comportamiento de sus homólogas estadounidenses y de una revisión al alza de los objetivos de margen de la dirección.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Nos mostramos cautelosamente optimistas respecto a las acciones europeas de cara a octubre, aunque es probable que la volatilidad se mantenga elevada. Tras la caída del 2,5 % del STOXX Europe 600 en septiembre, el posicionamiento y las valoraciones parecen algo más claras de cara al cuarto trimestre.
- La estacionalidad debería dejar de ser un obstáculo, ya que octubre es históricamente un mes de transición previo al periodo de noviembre-diciembre, que suele ser más sólido.
- Los tipos de interés y la energía siguen siendo los principales riesgos macroeconómicos. Tras la subida de 25 puntos básicos del BCE en septiembre, en un contexto de mayor inflación impulsada por los precios de la energía, las acciones europeas siguen siendo sensibles a los rendimientos de los bonos y a nuevas sorpresas inflacionistas.
- La atención debería centrarse cada vez más en los resultados del tercer trimestre, lo que proporcionará un entorno más «bottom-up» y específico para cada valor. El consenso prevé un crecimiento de los beneficios del STOXX 600 de alrededor del 19 % interanual, o más cercano al 10 % si se excluye el sector de la Energía, con unas expectativas para el sector tecnológico que mejoran sustancialmente hasta situarse en torno al 24 %.
- Tras la corrección de septiembre, el listón de los resultados podría ser ahora más asequible, aunque es probable que las previsiones de futuro cobren más importancia que las cifras retrospectivas del tercer trimestre.
- Vemos un potencial alcista significativo dentro de la cartera a medida que el mercado vuelve a centrarse en los fundamentos específicos de las empresas, los resultados y el flujo de noticias corporativas, en lugar del comercio impulsado por factores macroeconómicos y dominado por los tipos de interés, el petróleo y el sentimiento de riesgo generalizado observado en las últimas semanas.
- En general, creemos que el retorno a una mayor diferenciación y dispersión entre los valores individuales debería proporcionar un contexto más favorable para la generación de alfa fundamental en posiciones largas y cortas en ambos lados de la cartera
Gráfico de rentabilidad
A 21 de oct. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 23/10/2026
Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 30 de sep. de 2026.| Europa EUR | 18.1% |
| Europa ex-EUR | 10.9% |
| América del Norte | 5.1% |
| Otros | 1.8% |
| Derivados de índices | -16.7% |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2026.Exposición Neta a Renta Variable19.2%
Issuer equity derivative short37
Issuer equity derivative long58
Para acceder a la vista semanal
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