Skip to mainSkip to footer
Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU2020612813

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Monthly Factsheet
Asignación de activos
Renta fija99,6 %
Otros 0,4 %
A 31 de ago. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 21,5 %
-
+ 3,6 %
+ 16,1 %
- 0,4 %
Del 16/08/2019
Al 07/09/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
+ 1,8 %
+ 11,1 %
+ 3,2 %
- 13,2 %
+ 8,8 %
+ 6,3 %
+ 5,2 %
Valor Liquidativo
121,52 CHF
AUMs
3 079 M €
Yield To Maturity31/08/2026
5.8%
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 7 de sep. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Participaciones

LU2020612813

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de julio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de julio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de julio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de ago. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de julio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de julio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Las tensiones en Oriente Medio se mantuvieron elevadas en agosto. Las conversaciones entre Irán y Omán despertaron esperanzas de una mejora del tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, pero el conflicto siguió sin resolverse. El Brent cerró cerca de los 90 dólares por barril, mientras que los precios del gas en Europa subieron un 18 %.
  • La actividad en Estados Unidos se mantuvo resistente, con los indicadores de la industria manufacturera y los servicios en territorio expansivo. Sin embargo, el empleo se redujo en 23 000 puestos de trabajo y se revisaron a la baja las cifras de los meses anteriores, mientras que la inflación del PCE general y subyacente se mantuvo elevada, en el 3,7 % y el 3,3 % interanual, lo que complicó las perspectivas de política monetaria de la Fed.
  • La política fiscal y monetaria de Estados Unidos siguió siendo el centro de atención. El aumento de los déficits y el encarecimiento de los costes de financiación elevaron la deuda federal por encima de los 40 billones de dólares, lo que llevó al secretario del Tesoro, Scott Bessent, a anunciar planes para ampliar las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo. En Jackson Hole, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptó un tono agresivo, haciendo hincapié en la vigilancia de la inflación y elevando las probabilidades de una subida de tipos en septiembre en torno al 65 %.
  • El dinamismo de la eurozona mejoró, con los índices PMI de manufactura y servicios de agosto situándose en 52,8 y 51,7, respectivamente, y un crecimiento del PIB del 0,2 % en el segundo trimestre. Sin embargo, los sólidos datos de inflación y las actas de julio del BCE mantuvieron la subida de tipos en septiembre como una opción muy probable.
  • En este contexto, la curva de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se aplanó en sentido bajista, con un aumento del rendimiento a 2 años de 5 pb y del rendimiento a 10 años de 2 pb, mientras que los rendimientos alemanes a 2 y 10 años aumentaron ambos en 12 pb. El crédito europeo se mantuvo resistente, con los diferenciales de Investment grade sin cambios y el iTraxx Xover reduciéndose en 13 pb.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo registró una rentabilidad absoluta negativa en agosto y obtuvo un rendimiento inferior al de su indicador de referencia.
  • En términos relativos, el posicionamiento defensivo del Fondo lastró la rentabilidad, ya que su protección crediticia a través de CDS lastró los rendimientos en un contexto de estrechamiento de los diferenciales de crédito.
  • Nuestro posicionamiento se mantuvo prácticamente sin cambios durante el mes, ya que seguimos destinando las entradas de capital a nuevas emisiones financieras subordinadas defensivas y a determinados valores híbridos corporativos.
  • Por último, mantenemos una asignación de aproximadamente el 5 % de los activos netos del Fondo a crédito estructurado (CLO), que ha seguido ofreciendo un rendimiento sólido este año, respaldado por sus características de tipo variable.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros temas de inversión principales mediante una selección de oportunidades atractivas, especialmente en los sectores de Finanzas y Energía, así como en el crédito estructurado.
  • Nuestro posicionamiento defensivo no refleja una visión negativa del crédito, ya que el crecimiento sigue siendo resistente y los fundamentos empresariales, sólidos. Se debe principalmente a unas valoraciones exigentes, con diferenciales cercanos a mínimos históricos y un margen limitado para un mayor estrechamiento.
  • En este contexto, mantenemos una cobertura crediticia significativa a través del índice iTraxx Xover, que representa aproximadamente el 18 % de los activos netos del Fondo.
  • Por último, con un rendimiento al vencimiento del 5,8 %, la cartera sigue ofreciendo un carry atractivo, al tiempo que mantiene un enfoque selectivo y conserva la flexibilidad para aumentar el riesgo en caso de que las valoraciones se vuelvan más atractivas. A medida que las tasas de impago vuelven gradualmente a los promedios históricos tras años de abundante liquidez y bajos costes de financiación, esperamos que surjan más oportunidades específicas.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de sep. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/09/2026

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 31 de ago. de 2026.
Renta fija99,6 %
Renta variable1,4 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados-1,1 %
Credit Default Swap-17,7 %
Ver detalles
Para acceder a la vista semanal
Regístrese en ProSpace
Acceder a la Cartera

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 31 de ago. de 2026.
Sensibilidad 4.2
Yield to Maturity5.8%
Cupón Medio 5.2%
Número de emisores273
Número de obligaciones481
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
Regístrese en ProSpace

Análisis recientes

Actualización de nuestras estrategias • 15 de julio de 2026 • Inglés

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q2 2026

3 minuto(s) de lectura
Lea más
Actualización de nuestras estrategias • 10 de abril de 2026 • Inglés

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

4 minuto(s) de lectura
Lea más
Nuestras perspectivas • 30 de enero de 2026 • Español

Reunión Anual 2026: Principales mensajes

3 minuto(s) de lectura
Lea más
Todos los análisis
Ver características y riesgos
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.