Participaciones
LU1623763221
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija98.8 %
Otros
1.2 %
A 31 de mar. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 41.8 %
-
+ 38.2 %
+ 25.3 %
+ 4.3 %
Al 29/04/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
-
-
+ 0.8 %
- 10.5 %
+ 28.1 %
+ 9.8 %
+ 3.2 %
- 9.4 %
+ 14.3 %
+ 3.7 %
Valor Liquidativo
141.77 €
AUMs
292 M €
Duración Modificada
31/03/2025
6.4
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 31 de mar. de 2025.
A 29 de abr. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Carmignac Portfolio EM Debt : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 31 de mar. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- A lo largo del mes, el fondo registró una rentabilidad negativa, ligeramente inferior a su indicador de referencia.- En cuanto a los tipos, en un contexto de fuerte presión sobre los tipos europeos, nos beneficiamos principalmente de nuestras posiciones cortas en tipos europeos, mientras que el fondo se vio afectado por sus posiciones largas en Estados Unidos y en algunos tipos de mercados emergentes (Hungría, República Checa).
- Nuestra exposición al crédito contribuyó negativamente, principalmente por la ampliación de los diferenciales de crédito de nuestra selección de deuda externa emergente (en divisas fuertes), como Ucrania, Ecuador y Egipto. Este impacto negativo sólo se vio parcialmente compensado por las protecciones que establecimos para reducir nuestra exposición crediticia.
- Por último, en cuanto a las divisas, la fuerte subida del euro tuvo un impacto negativo en nuestra exposición al dólar estadounidense, aunque mantuvimos una exposición prudente durante todo el mes, así como en nuestras posiciones largas en el peso colombiano y el tenge kazajo.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto marcado por la incertidumbre sobre los aranceles aduaneros, los presupuestos asignados a la defensa europea y las cuestiones geopolíticas, y caracterizado por unas valoraciones cada vez más tensas en ciertos mercados, esperamos que los principales bancos centrales de los países desarrollados y emergentes prosigan progresivamente su relajación monetaria. Así pues, mantenemos un nivel relativamente elevado de duración modificada.- En cuanto a los tipos, favorecemos los tipos reales en Estados Unidos, ya que los datos económicos en un contexto de imposición de aranceles apuntan a una ralentización de la economía. Además, también nos centramos en los bancos centrales emergentes que van por detrás del ciclo, como Brasil, que también se beneficia de unos tipos reales elevados, y una asignación a algunos países de Europa del Este. También tenemos posiciones cortas en tipos europeos en un contexto de elevado gasto presupuestario en defensa.
- En crédito, vemos oportunidades entre los valores de alto rendimiento, como Costa de Marfil, y Colombia, que ofrece una atractiva fuente de carry. Por otra parte, somos prudentes debido a las elevadas valoraciones y mantenemos un nivel significativo de cobertura en el iTraxx Xover para proteger la cartera del riesgo de ampliación de los diferenciales.
- Por último, en lo que respecta a las divisas, mantenemos una exposición significativa al euro. Por el contrario, tenemos una asignación relativamente baja al dólar estadounidense y una exposición limitada a las divisas de los mercados emergentes. Nuestra selección de divisas incluye divisas latinoamericanas (BRL, CLP) y de Europa del Este (PLN, CZK, HUF). Por último, mantenemos una posición larga en el yen japonés, que debería comportarse bien en el contexto de un aumento de las tensiones geopolíticas con la próxima introducción de aranceles por parte de Estados Unidos.
Gráfico de rentabilidad
A 29 de abr. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Hasta el 31 de diciembre de 2023, el indicador de referencia era el JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Las rentabilidades se presentan conforme al método de encadenamiento.Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 01/05/2025
Carmignac Portfolio EM Debt Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Asignación de activos
A 31 de mar. de 2025.| Renta fija | 98.8 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 1.2 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.Datos de Exposición
A 31 de mar. de 2025.Sensibilidad
6.4
Yield to Maturity7.6 %
Cupón Medio
5.9 %
Número de emisores64
Número de obligaciones89
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Equipo de gestión de Fondos
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
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