Participaciones
LU2427320812
Aprovechar las oportunidades en renta fija en todo el universo emergente
- Acceso a una amplia gama de catalizadores de la rentabilidad en el universo emergente: deuda denominada en moneda local, en moneda extranjera y divisas.
- Una filosofía basada en convicciones y no referenciada para identificar las atractivas oportunidades que ofrecen los mercados emergentes.
- Criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno integrados en el proceso de inversión.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija86.7 %
Otros
13.3 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 23.6 %
-
-
+ 27.8 %
+ 9.0 %
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
-
-
-
- 7.3 %
+ 15.8 %
+ 4.9 %
+ 9.4 %
Valor Liquidativo
123.60 $
AUMs
421 M €
Duración Modificada
28/11/2025
6.6
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 28 de nov. de 2025.
A 8 de ene. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Carmignac Portfolio EM Debt : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de dic. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Alessandra ALECCI
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- A lo largo del mes, el Fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando a su indicador de referencia, impulsado principalmente por su exposición a la deuda en moneda fuerte.
- El fondo se benefició enormemente de su exposición a divisas fuertes soberanas, en particular de sus posiciones en Egipto, Costa de Marfil y Argentina. Sin embargo, se vio ligeramente afectado por su protección crediticia debido al estrechamiento del diferencial durante el mes.
- Nuestras estrategias de tipos locales contribuyeron ligeramente de forma negativa a la rentabilidad, debido a nuestras posiciones largas en los tipos colombianos y brasileños, a pesar de la sólida rentabilidad de los tipos locales sudafricanos y húngaros.
- En el ámbito de la divisa, el Fondo se vio ligeramente afectado por el bajo rendimiento del real brasileño y la rupia india a lo largo del mes.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto de moderación de la inflación y de una política monetaria acomodaticia en los mercados emergentes y en algunas economías desarrolladas, pero con riesgos geopolíticos persistentes, esperamos que los bancos centrales mantengan una postura acomodaticia. Por lo tanto, mantenemos una sensibilidad relativamente alta, en torno a 640 puntos básicos, mediante una exposición equilibrada a bonos locales y en moneda fuerte.
- En este entorno más favorable para los mercados emergentes, mantenemos una exposición significativa a la deuda en moneda local. Nuestro posicionamiento se centra en mercados que ofrecen altos rendimientos reales, en particular Sudáfrica, Polonia, la República Checa y Hungría, así como determinados países latinoamericanos como Brasil, Perú y México.
- Mantenemos una posición sobreponderada en deuda soberana en moneda fuerte, favoreciendo una selección de emisores high yield con fundamentos sólidos y valoraciones atractivas, como Costa de Marfil, Sudáfrica, Egipto y Turquía. Este posicionamiento se ve respaldado por un contexto macroeconómico favorable, factores técnicos sólidos y un alto carry.
- El transporte sigue siendo atractivo, especialmente en los sectores de energía y finanzas. Seguimos invirtiendo principalmente en emisores de high yield, especialmente emisores con calificación BB y B, y mantenemos una ponderación inferior a la media en créditos con calificación de Investment grade debido a los Credit Spreads muy ajustados. En un contexto de valoraciones ajustadas, mantenemos nuestra protección crediticia a través del iTraxx Xover.
- Seguimos adoptando un enfoque cauteloso con respecto a las divisas, manteniendo una exposición significativa al euro y una exposición limitada al dólar estadounidense. Aumentamos selectivamente nuestra exposición a las divisas de los mercados emergentes, prestando especial atención a las de los países productores de materias primas, como el rand sudafricano (ZAR), el peso chileno (CLP) y el real brasileño (BRL), así como a determinadas divisas de Europa Central y Oriental.
Gráfico de rentabilidad
A 8 de ene. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Hasta el 31 de diciembre de 2023, el indicador de referencia era el JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Las rentabilidades se presentan conforme al método de encadenamiento.
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/01/2026
Carmignac Portfolio EM Debt Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 28 de nov. de 2025.| Renta fija | 86.7 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 13.3 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.
Datos de Exposición
A 28 de nov. de 2025.Sensibilidad
6.6
Yield to Maturity7.1 %
Cupón Medio
6.5 %
Número de emisores60
Número de obligaciones83
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Alessandra ALECCI
Fund Manager
El Fondo es el más adecuado para los inversores en renta fija que buscan una rentabilidad superior a la que ofrecen los mercados desarrollados, aprovechando el potencial del universo emergente.
Alessandra ALECCI
Fund Manager
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Entorno de mercado