Estrategias diversificadas
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Mercados emergentesFondos ISR Artículo 8Participaciones
LU0592698954
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija57.7 %
Renta variable37.3 %
Otros
5 %
A 30 de abr. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 40.5 %
+ 23.9 %
+ 16.8 %
+ 15.1 %
- 0.3 %
Al 20/05/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valor Liquidativo
140.49 €
AUMs
300 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/04/2025
29.3 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de abr. de 2025.
A 20 de may. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 30 de abr. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier Hovasse
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- Durante el mes, el Fondo registró una rentabilidad muy ligeramente negativa, superando a su indicador de referencia, que terminó el mes con una fuerte caída.- En un entorno incierto, el Fondo mostró resistencia gracias a sus inversiones en renta variable y renta fija, beneficiándose del buen comportamiento de sus acciones latinoamericanas (Banorte, Mercadolibre, Eletrobras) y de sus posiciones en deuda local en los países de Europa del Este (en particular Hungría y Polonia).
- Sin embargo, en un contexto de renovada aversión al riesgo, nuestra exposición crediticia contribuyó negativamente, afectada principalmente por la ampliación de los diferenciales de crédito de nuestra selección de deuda externa de mercados emergentes (en divisas fuertes), como Ucrania y Costa de Marfil. Este impacto negativo sólo se vio parcialmente compensado por las protecciones que establecimos para reducir nuestra exposición a este mercado.
- En cuanto a las divisas, aunque mantuvimos una exposición prudente durante todo el mes, la fuerte subida del euro tuvo un impacto negativo en nuestra exposición a ciertas divisas emergentes (rand sudafricano, tenge kazajo). No obstante, nos beneficiamos de nuestra asignación a la rupia india y de nuestras posiciones cortas en el yuan chino.
Perspectivas y estrategia de inversión
- A pesar de las incertidumbres que rodean a las políticas de Donald Trump, seguimos siendo constructivos con respecto a los activos de los mercados emergentes, pues creemos que las valoraciones actuales reflejan un escenario pesimista. Además, las políticas de Trump parecen estar teniendo el efecto contrario, beneficiando a los mercados emergentes.- En un entorno marcado por la incertidumbre sobre los aranceles y los temores sobre el crecimiento mundial, esperamos que los principales bancos centrales de los países desarrollados y emergentes continúen gradualmente con su relajación monetaria. Por consiguiente, mantenemos un nivel moderado de duración modificada (en torno a 460 puntos básicos).
- Mantenemos una asignación significativa a la deuda local de los mercados emergentes, que resulta especialmente atractiva dada la caída de los precios del petróleo y los elevados tipos de interés reales. Hemos reforzado nuestras posiciones en tipos locales en Europa del Este (Hungría, Polonia, República Checa) y América Latina (Brasil, México).
- Sin embargo, dado el resurgimiento de la aversión al riesgo, mantenemos una postura prudente en los mercados de crédito, con una cobertura significativa en el iTraxx Xover para proteger la cartera del riesgo de ampliación de los diferenciales.
- En renta variable, mantenemos una asignación significativa a la India, donde las perspectivas a largo plazo siguen siendo prometedoras (estabilidad política, crecimiento sólido), y a América Latina (México y Brasil), que parece beneficiarse del nuevo orden económico mundial.
- También seguimos siendo constructivos con respecto a China, dado que los avances tecnológicos, especialmente en IA y productividad, deberían proporcionar un mayor estímulo a la economía. Durante el mes, iniciamos una nueva posición en Prosus, la empresa matriz de Tencent.
- Por último, en cuanto a divisas, mantenemos una exposición prudente con una asignación significativa al euro. No obstante, mantenemos una exposición selectiva a divisas de mercados emergentes con un carry atractivo. Nuestra selección de divisas incluye monedas latinoamericanas (real brasileño, peso chileno) y monedas de Europa del Este (forint húngaro).
Gráfico de rentabilidad
A 20 de may. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 21/05/2025
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Asignación de activos
A 30 de abr. de 2025.| Renta fija | 57.7 % |
| Renta variable | 37.3 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 5 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.Datos de Exposición
A 30 de abr. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
37.3 %
Exposición Neta a Renta Variable29.3 %
Active Share90.8 %
Sensibilidad4.6
Yield to Maturity7.4 %
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Equipo de gestión de Fondos
Xavier Hovasse
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Abdelak Adjriou
Fund Manager
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