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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU1299302684

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija63 %
Otros 37 %
A 30 de sep. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 18.8 %
-
+ 10.0 %
+ 20.2 %
+ 4.7 %
Del 19/11/2015
Al 30/10/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 0.4 %
- 0.1 %
+ 1.4 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.4 %
- 0.1 %
- 8.0 %
+ 4.6 %
+ 5.5 %
Valor Liquidativo
986.98 €
AUMs
2 547 M €
Duración Modificada 30/09/2025
-0.1
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 30 de oct. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
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Características & Riesgos

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ESG

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Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de sep. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer Ben Zimra ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Los datos económicos de Estados Unidos se fortalecieron gradualmente durante septiembre, con señales inicialmente contradictorias sobre el empleo, debido en particular a las fuertes tormentas en Texas, seguidas por el retorno de las solicitudes de subsidio por desempleo a sus niveles de julio a finales de mes.
  • A pesar de una inflación más fuerte de lo esperado y del crecimiento resistente de las ventas minoristas, FED decidió aplicar una primera bajada de tipos de -25 pb este año. Dicho esto, el Comité sigue claramente dividido sobre el camino a seguir, con una amplia dispersión de los puntos individuales.
  • En la zona euro, las estadísticas también fueron positivas, con un indicador adelantado que superó las expectativas a finales de mes, especialmente en el componente de servicios, que hasta ahora se había quedado rezagado. La inflación se aceleró hasta el +2,1 % interanual a finales de agosto, mientras que la inflación subyacente superó las expectativas con un +2,3 % y el PIB del segundo trimestre se revisó al alza hasta el +1,5 %.
  • La reunión de septiembre del BCE ha dado lugar a un statu quo en la política monetaria, y el discurso de Christine Lagarde se percibió como moderadamente agresivo debido a la ausencia de cualquier compromiso con futuras bajadas de tipos.
  • Los rendimientos soberanos terminaron el mes con dinámicas contrastadas a ambos lados del Atlántico. En Estados Unidos, la curva se aplanó, ya que el rendimiento a dos años se mantuvo estable, mientras que el rendimiento a diez años descendió 8 pb. En Alemania, la curva se aplanó a la baja, con un aumento de 8 pb en el rendimiento a dos años, mientras que el rendimiento a diez años se mantuvo sin cambios. En cuanto al crédito, el apetito por el riesgo se mantuvo fuerte, lo que provocó un estrechamiento de los diferenciales de 6 pb del índice iTraxx Xover en septiembre.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo obtuvo una rentabilidad positiva en septiembre, ligeramente por debajo del índice de referencia en esta configuración de aplanamiento de la curva de tipos.
  • El crédito fue el principal contribuyente al rendimiento del fondo gracias a nuestra asignación a crédito de alto rendimiento y deuda financiera subordinada, que se benefició del estrechamiento de los diferenciales de crédito.
  • Por otro lado, nuestra overlay de crédito se vio afectada por esta tendencia alcista de los diferenciales, a pesar de la marcada tensión en el ámbito geopolítico.
  • Durante el mes, aumentamos nuestra posición corta en el extremo corto de la curva de tipos estadounidense, en un contexto de fuerte pesimismo de los inversores con respecto a la trayectoria de crecimiento.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El entorno actual presenta numerosas incertidumbres derivadas de las decisiones de la administración Trump, que podrían provocar una mayor volatilidad en los activos de riesgo.
  • El mercado se muestra pesimista sobre la trayectoria económica de Estados Unidos, por lo que incorpora expectativas optimistas de recortes de tipos. Por otro lado, el mercado es mucho más optimista sobre el potencial de crecimiento de la zona euro, sin que se prevean recortes por parte del BCE en los próximos doce meses.
  • El impulso desinflacionista parece menos vigoroso a ambos lados del Atlántico, mientras que el mercado sigue descontando un retorno sostenido de la inflación por debajo de los objetivos de los bancos centrales.
  • Basándonos en estas observaciones, mantenemos un nivel bajo de duración modificada, al tiempo que conservamos un fuerte interés por los productos vinculados a la inflación.

Gráfico de rentabilidad

A 30 de oct. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 31/10/2025

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de sep. de 2025.
Renta fija63 %
Monetario27.3 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados9.4 %
Renta variable0.3 %
Ver detalles
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Acceder a la Cartera

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2025.
Sensibilidad -0.1
Yield to Maturity3.6 %
Cupón Medio 2.9 %
Número de emisores159
Número de obligaciones204
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer Ben Zimra ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.