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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0807689822

Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
  • Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
  • Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija83,0 %
Otros 17,0 %
A 30 de jun. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 17,5 %
+ 5,0 %
- 3,5 %
+ 3,5 %
+ 3,3 %
Del 19/07/2012
Al 07/08/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 8,8 %
- 0,2 %
- 4,2 %
+ 7,9 %
+ 4,3 %
- 0,2 %
- 6,1 %
+ 1,2 %
- 1,0 %
- 0,9 %
Valor Liquidativo
117,55 CHF
AUMs
533 M €
Duración Modificada 30/06/2026
4,9
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 7 de ago. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

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Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de jul. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
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Entorno de mercado

  • Las tensiones geopolíticas se intensificaron bruscamente en julio, ya que el renovado conflicto en Oriente Medio interrumpió el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb, empujando los precios del crudo Brent cerca de los 90 USD por barril.
  • La Reserva Federal mantuvo su tipo de interés oficial sin cambios en el 3,50%-3,75% por quinta reunión consecutiva. Sin embargo, la decisión se percibió como más restrictiva de lo esperado, con tres miembros del FOMC disintiendo a favor de una subida inmediata de tipos.
  • El BCE también dejó su tipo de depósito sin cambios en el 2,25%, al tiempo que reiteró que los riesgos de inflación seguían inclinados al alza y mantenía un enfoque dependiente de los datos.
  • Los datos macroeconómicos confirmaron un crecimiento resistente a ambos lados del Atlántico a pesar de la mayor incertidumbre geopolítica. En EE. UU., la actividad económica se mantuvo sólida a pesar de que el PIB del segundo trimestre se desaceleró a una tasa anualizada del 1.5%, mientras que la inflación de junio sorprendió a la baja, aunque la inflación PCE subyacente se mantuvo elevada en el 3.7% interanual. En la zona euro, el crecimiento se mantuvo modesto pero superó las expectativas, mientras que la inflación general sorprendió al alza, subiendo al 2.9% interanual.
  • En este contexto, las curvas de tipos soberanos se han inclinado a ambos lados del Atlántico, impulsadas por un mayor aumento de los rendimientos a largo plazo, con el rendimiento del bono estadounidense a 10 años subiendo 27 pb y el del bono alemán a 10 años 37 pb. Los mercados de crédito también se debilitaron, con el iTraxx Xover ampliándose 16 pb.
  • Los mercados de divisas estuvieron marcados por un dólar estadounidense más débil frente al euro y un fuerte repunte del yen japonés tras una intervención cambiaria récord. La mayoría de las divisas de los mercados emergentes estuvieron bajo presión a medida que los precios más altos del petróleo pesaban sobre los importadores netos de energía, aunque el peso colombiano, el won surcoreano y el real brasileño registraron fuertes ganancias.

Comentario de rentabilidad

  • En este contexto, el Fondo registró una rentabilidad negativa, superando significativamente a su indicador de referencia.
  • Las estrategias de tipos de interés fueron el principal factor negativo durante el mes, ya que el aumento generalizado de los rendimientos de los bonos mundiales afectó a nuestras posiciones largas en la zona euro y en los tipos locales de los mercados emergentes, particularmente en Hungría y Polonia. Estas pérdidas fueron compensadas parcialmente por nuestras posiciones cortas en bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos del gobierno francés.
  • Las estrategias de crédito hicieron una contribución positiva al desempeño. Las ganancias fueron impulsadas por nuestra asignación de crédito corporativo, particularmente en el sector financiero y energético, así como por nuestras estrategias de CDS de alto rendimiento. Nuestra asignación diversificada a deuda de mercados emergentes en moneda fuerte también contribuyó modestamente al desempeño.
  • Las estrategias de divisas fueron el principal contribuyente positivo al desempeño, lideradas por el yen japonés, que repuntó tras la aparente intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas a finales de mes. Divisas seleccionadas de mercados emergentes, notablemente el won surcoreano, el peso colombiano y el real brasileño, también contribuyeron positivamente.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • La duración modificada se redujo ligeramente a 4.6 durante el mes tras la toma de ganancias en posiciones seleccionadas de mercados emergentes. La cartera permanece posicionada principalmente en la curva de rendimientos alemana, estrategias vinculadas a la inflación y mercados emergentes, mientras mantiene una postura cautelosa sobre los tipos y el crédito de EE. UU. a través de la protección con CDS.
  • En cuanto a los tipos, mantenemos una estrategia de inclinación de la curva de rendimientos de EE. UU. mediante una exposición corta a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo, junto con posiciones largas en inflación implícita, ya que los riesgos de inflación siguen inclinados al alza en medio de las políticas arancelarias y de inmigración de EE. UU. y las continuas interrupciones en los mercados energéticos. En Europa, seguimos largos en tipos alemanes mientras mantenemos una posición corta en bonos del gobierno francés en medio de la incertidumbre política y fiscal actual. También mantenemos posiciones cortas en tipos del Reino Unido debido a preocupaciones fiscales y una estrategia de aplanamiento en la curva japonesa, lo que refleja nuestra expectativa de que el Banco de Japón seguirá manteniendo una postura agresiva. En los mercados emergentes, seguimos siendo selectivos, favoreciendo los tipos locales que ofrecen rendimientos reales atractivos, particularmente en Brasil, Sudáfrica y Europa del Este.
  • En productos de diferencial, mantenemos una asignación significativa a deuda de mercados emergentes en moneda fuerte, que sigue beneficiándose de un carry atractivo, fundamentales en mejora, flujos positivos y aspectos técnicos favorables. Sin embargo, dada la elevada incertidumbre geopolítica y unas valoraciones más ajustadas, mantenemos una protección sustancial a través de iTraxx Xover.
  • En divisas, mantenemos una exposición limitada al dólar estadounidense mientras favorecemos las divisas de mercados emergentes con alto carry, notablemente el rand sudafricano y el peso chileno. Tras su sólido desempeño durante el mes, tomamos ganancias y salimos de nuestra posición en el won surcoreano. También mantenemos una posición larga en el yen japonés, que debería beneficiarse de la normalización monetaria en curso del Banco de Japón y de las recientes intervenciones en el mercado de divisas.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de ago. de 2026.
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Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/08/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de jun. de 2026.
Renta fija83,0 %
Monetario8,6 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados7,8 %
Renta variable0,6 %
Credit Default Swap-19,6 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de jun. de 2026.
Sensibilidad 4.9
Yield to Maturity4.5%
Cupón Medio 4.1%
Número de emisores70
Número de obligaciones89
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.