Participaciones
LU0992628346
Buscando la asignación de activos en diferentes condiciones del mercado
- Acceso a múltiples motores de rentabilidad a escala mundial: renta variable, renta fija y divisas internacionales
- Gestión dinámica y flexible para adaptarse rápidamente a los movimientos del mercado
- Combina el crecimiento a largo plazo y la resistencia con un enfoque socialmente responsable
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable45.1 %
Renta fija42.1 %
Otros
12.8 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 70.9 %
+ 55.3 %
+ 20.7 %
+ 28.3 %
+ 11.3 %
Al 11/12/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
+ 0.7 %
+ 5.4 %
+ 2.3 %
- 8.5 %
+ 14.3 %
+ 14.9 %
+ 0.3 %
- 7.4 %
+ 4.7 %
+ 9.1 %
Valor Liquidativo
170.90 $
AUMs
1 629 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
42.9 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 28 de nov. de 2025.
A 11 de dic. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Portfolio Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 28 de nov. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Comentario de rentabilidad
- El fondo tuvo un rendimiento inferior al del mercado durante el mes, tanto en términos relativos como absolutos.
- Nuestra selección de renta variable lastró la rentabilidad, especialmente nuestra exposición a valores tecnológicos taiwaneses y estadounidenses.
- Nuestra decisión de recoger beneficios en valores de IA de alto beta, como Cadence Design, y aumentar nuestra exposición a valores de software, como Salesforce, no dio sus frutos, ya que estas acciones cayeron en línea con el sector tecnológico en general.
- El único factor positivo provino de nuestras convicciones en el sector sanitario, con posiciones como Cencora y Eli Lilly mostrando una fuerte recuperación.
- En renta fija, nuestra posición corta en los tipos estadounidenses lastró la rentabilidad, ya que los datos más débiles sobre el mercado laboral y la confianza de los consumidores en Estados Unidos proporcionaron cierto apoyo a los precios de los bonos.
- Las expectativas de inflación también disminuyeron a lo largo del mes, sin que hubiera factores fundamentales que lo motivaran, pero la falta de publicación de datos y la bajada de los precios del petróleo influyeron negativamente en las perspectivas de inflación.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En renta variable, seguimos ajustando nuestras exposiciones de forma selectiva, recortando posiciones en valores de IA con alto beta (como Cadence y Celestica) y en industriales caros vinculados a la IA (Schneider, Eaton).
- También hemos reducido las asignaciones a empresas muy valoradas que muestran un impulso de crecimiento moderado, como O'Reilly y Linde.
- Por el contrario, aumentamos la exposición ante la debilidad de los valores de finanzas de alta calidad (Block, S&P Global), los líderes del sector del software (Salesforce, Atlassian) y Mercadolibre, donde vemos unos fundamentales atractivos a largo plazo.
- En renta fija, iniciamos una posición corta en los tipos de interés del Reino Unido, reflejando las preocupaciones en torno a la trayectoria fiscal del país y la renovada presión al alza sobre los rendimientos.
- Seguimos apostando por coberturas con precios atractivos —en particular, los Credit default swap, el yen japonés y el oro— que ofrecen una protección sólida en un entorno que sigue siendo favorable para la renta variable y el crédito corporativo.
- Al mismo tiempo, mantenemos una postura más cautelosa con respecto a las obligaciones del Estado, dados los riesgos fiscales y la visibilidad limitada sobre la trayectoria de los tipos reales.
Gráfico de rentabilidad
A 11 de dic. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Hasta el 31 de diciembre de 2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia está compuesto en un 50% por el índice MSCI AC WORLD NR (USD) y en un 50% por el índice ICE BofA Global Government (USD). Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
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Fuente: Carmignac a 13/12/2025
Carmignac Portfolio Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 28 de nov. de 2025.| Renta variable | 45.1 % |
| Renta fija | 42.1 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 7.1 % |
| Monetario | 5.7 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 28 de nov. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
45.1 %
Exposición Neta a Renta Variable42.9 %
Active Share82.5 %
Sensibilidad-0.7
Yield to Maturity4.5 %
Rating Medio
BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Gracias a su enfoque flexible y holístico de la inversión, Carmignac Patrimoine se convirtió en sinónimo de solución "invertir y olvidarse" para los inversores que desean hacer crecer gradualmente sus ahorros a lo largo del tiempo, sin preocuparse por el momento de los mercados o los ciclos económicos.
Jacques HIRSCH
Fund Manager
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