Participaciones
LU0992625243
Un fondo flexible de baja duración que invierte en los mercados europeos
- Fondo de renta fija en euros de duración reducida.
- Enfoque flexible y activo con una horquilla de duración modificada de -3 a +4.
- Exposición limitada al riesgo de deuda corporativa con una calificación media mínima de Investment Grade.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija93,0 %
Otros
7,0 %
A 30 de jun. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
2 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 47,0 %
+ 37,7 %
+ 18,7 %
+ 18,8 %
+ 3,2 %
Al 07/08/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 3,6 %
+ 2,3 %
- 0,2 %
+ 6,9 %
+ 3,8 %
+ 1,1 %
- 2,4 %
+ 6,4 %
+ 7,3 %
+ 4,8 %
Valor Liquidativo
147,02 $
AUMs
2 658 M €
Duración Modificada
30/06/2026
2,6
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de jun. de 2026.
A 7 de ago. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Desde hace más de 35 años, mantenemos nuestro enfoque activo y basado en convicciones, al tiempo que somos capaces de adaptarnos a las diferentes configuraciones del mercado. Esto es lo que queremos seguir ofreciendo a los inversores.
Carmignac Portfolio Sécurité : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de jul. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Comentario de rentabilidad
- En este contexto, el Fondo obtuvo una rentabilidad negativa, en línea con su indicador de referencia.
- Las estrategias de tipos de interés fueron el principal detractor durante el mes, ya que el aumento generalizado de los rendimientos soberanos pesó sobre las posiciones largas de la cartera en tipos europeos, particularmente en el tramo corto de la curva, así como en determinadas exposiciones a deuda de mercados emergentes.
- La exposición al crédito también restó rentabilidad. A pesar del carry positivo generado por la cartera, la ampliación de los diferenciales de crédito, particularmente entre los emisores con grado de inversión, impactó negativamente en los rendimientos.
- Sin embargo, el posicionamiento defensivo de la cartera ayudó a mitigar parte de estas pérdidas. Las coberturas de crédito a través de iTraxx Xover, las estrategias de inflación y la estrategia de inclinación de la curva de tipos de EE. UU. contribuyeron positivamente, mientras que la posición corta en bonos del gobierno francés también proporcionó una cobertura eficaz contra el aumento de los rendimientos.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Durante el mes, la duración modificada de la cartera se incrementó ligeramente de 2,6 a 2,8 tras el aumento de los rendimientos de los bonos soberanos. Añadimos exposición a valores del Tesoro de EE. UU. protegidos contra la inflación (TIPS) a 5 años y, tras la reunión de la Fed a finales de mes, obtuvimos beneficios de la mitad de nuestra estrategia de inclinación de la curva de tipos de EE. UU.
- Seguimos invertidos principalmente en bonos corporativos de alta calidad y corto plazo, que ofrecen una fuente atractiva de carry mientras mantenemos una beta reducida a la volatilidad del mercado.
- En cuanto a los tipos, la cartera mantiene una posición larga en el tramo corto de la curva de tipos del euro, donde los mercados siguen descontando alrededor de dos subidas de tipos adicionales del BCE, junto con una estrategia de inclinación de la curva de tipos de EE. UU., ya que la Fed mantiene una postura agresiva mientras que la elevada oferta de bonos y el ciclo de gasto de capital en IA siguen apoyando rendimientos más altos en el tramo largo. También mantiene una posición corta en bonos del gobierno francés en medio de las continuas incertidumbres políticas y fiscales.
- La cartera mantiene posiciones largas en inflación de equilibrio de EE. UU. y la zona euro, lo que refleja nuestra convicción de que los mercados siguen subestimando los riesgos de inflación a medio plazo.
- Por último, el rendimiento al vencimiento de la cartera sigue siendo atractivo, situándose en torno al 4,1%, lo que refuerza su perfil de carry.
Gráfico de rentabilidad
A 7 de ago. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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Hasta el 31 de diciembre de 2020, el indicador de referencia era el Euro MTS 1-3 años. Las rentabilidades se presentan conforme al método de encadenamiento.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/08/2026
Carmignac Portfolio Sécurité Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 30 de jun. de 2026.| Renta fija | 93,0 % |
| Monetario | 3,6 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 3,4 % |
| Credit Default Swap | -7,9 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.
Datos de Exposición
A 30 de jun. de 2026.Sensibilidad
2.6
Yield to Maturity3.9%
Cupón Medio
3.3%
Número de emisores233
Número de obligaciones396
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
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