Participaciones
LU0992631647
Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
- Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
- Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
- Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija57 %
Renta variable40.4 %
Otros
2.6 %
A 30 de jun. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 54.3 %
+ 37.4 %
+ 17.0 %
+ 20.1 %
+ 2.4 %
Al 17/07/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
+ 0.8 %
+ 10.5 %
+ 8.0 %
- 13.8 %
+ 19.2 %
+ 21.1 %
- 4.6 %
- 9.0 %
+ 8.2 %
+ 2.5 %
Valor Liquidativo
154.31 €
AUMs
298 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/06/2025
40.4 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de jun. de 2025.
A 17 de jul. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 30 de jun. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Comentario de rentabilidad
- Durante el mes, el fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando a su indicador de referencia.- En cuanto a la renta fija, la relajación de los tipos de interés en Turquía e Indonesia benefició a nuestras posiciones en deuda local de estos países.
- Nuestra selección de deuda EM denominada en divisas fuertes contribuyó positivamente, con la revalorización de nuestras posiciones en Ecuador, Costa de Marfil y Egipto. Sin embargo, esto se vio ligeramente contrarrestado por las protecciones que establecimos para reducir nuestra exposición crediticia en un contexto de estrechamiento de los diferenciales de crédito.
- En cuanto a la renta variable, nos beneficiamos del excelente comportamiento de nuestras inversiones en Taiwán (TMSC) y Corea del Sur (SK Hynix).
- Por último, en divisas, pese a la contribución positiva de nuestra exposición al real brasileño y al dólar taiwanés, la cartera se vio afectada por nuestra exposición, aunque limitada, al dólar estadounidense y al peso chileno.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un entorno marcado por la incertidumbre provocada por la introducción de aranceles, los conflictos geopolíticos y el riesgo de desviaciones presupuestarias en determinados países, esperamos que los principales bancos centrales de los países desarrollados y emergentes mantengan una orientación acomodaticia. Por tanto, mantenemos un nivel moderado de duración modificada, entre 3,5 y 4.- En cuanto a la deuda local, seguimos siendo selectivos y mantenemos posiciones sobre tipos en países que se benefician de tipos reales elevados, como Sudáfrica y Brasil, pero también en algunos países de Europa del Este (Polonia y Hungría). A lo largo del mes, iniciamos posiciones en los tipos locales turcos, que ofrecen algunos de los tipos reales más elevados entre los principales países emergentes.
- En crédito, mantenemos una exposición significativa, en particular a la deuda externa de Hungría, Rumanía y Costa de Marfil, que ofrecen diferenciales atractivos habida cuenta de sus fundamentales. Sin embargo, seguimos siendo prudentes debido a las valoraciones relativamente elevadas y mantenemos un nivel significativo de cobertura en el iTraxx Xover para proteger la cartera del riesgo de ampliación de los diferenciales.
- En renta variable, realizamos ajustes en la cartera. Aprovechamos el repunte de los mercados surcoreanos para cerrar nuestra posición en Samsung Electronics y reforzar en cambio nuestra participación en SK Hynix, líder mundial en productos de memoria innovadores (productos HBM). También aprovechamos la debilidad de los mercados indonesios en los últimos meses para iniciar una posición en Bank Central Asia (BCA), el principal banco privado de Indonesia, donde la penetración bancaria es muy baja en comparación con otros países asiáticos.
- Por último, en cuanto a divisas, mantenemos una exposición relativamente baja al dólar estadounidense y una exposición limitada a las divisas de los mercados emergentes. Nuestra selección de divisas incluye divisas latinoamericanas (el real brasileño y el peso chileno) y divisas vinculadas a las materias primas.
Gráfico de rentabilidad
A 17 de jul. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 18/07/2025
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Asignación de activos
A 30 de jun. de 2025.| Renta fija | 57 % |
| Renta variable | 40.4 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 2.6 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.Datos de Exposición
A 30 de jun. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
40.4 %
Exposición Neta a Renta Variable40.4 %
Active Share89.9 %
Sensibilidad4.5
Yield to Maturity7.8 %
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.Equipo de gestión de Fondos
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
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