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Estrategias diversificadas

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercados emergentesArtículo 8
Participaciones

LU0992631647

Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
  • Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
  • Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
  • Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta variable46.8 %
Renta fija41.7 %
Otros 11.5 %
A 30 de abr. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 93.8 %
+ 84.0 %
+ 23.6 %
+ 36.4 %
+ 28.3 %
Del 15/11/2013
Al 11/05/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 10.5 %
+ 8.0 %
- 13.8 %
+ 19.2 %
+ 21.1 %
- 4.6 %
- 9.0 %
+ 8.2 %
+ 2.5 %
+ 15.0 %
Valor Liquidativo
193.79 €
AUMs
372 M €
Exposición Neta a Renta Variable31/03/2026
9.3 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 11 de may. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Participaciones

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Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
–

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de abr. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
–

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager

Entorno de mercado

  • El mes de abril estuvo marcado por el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que alternó entre la escalada y el alto el fuego. Una tregua de dos semanas provocó una fuerte corrección en los precios del petróleo, pero el recrudecimiento de las tensiones y las interrupciones en el estrecho de Ormuz hicieron que el brent superara los 120 dólares por barril (el nivel más alto desde 2022), antes de estabilizarse por encima de los 110 dólares por barril, lo que reforzó los temores de una crisis energética prolongada.
  • El aumento de los precios de las materias primas ha reavivado la inflación, con un repunte de los swaps de inflación a corto plazo a ambos lados del Atlántico, lo que ha avivado los temores de estanflación. Los bancos centrales se han vuelto más restrictivos: los mercados descuentan tres subidas adicionales del BCE y ya no esperan una relajación por parte de la FED, lo que respalda un entorno de tipos altos durante más tiempo.
  • En este contexto, los rendimientos de la deuda soberana registraron un ligero repunte en Estados Unidos y Alemania: los rendimientos estadounidenses a 2 y 10 años subieron alrededor de +5 pb y +6 pb, respectivamente, mientras que los rendimientos alemanes a 2 y 10 años aumentaron en unos +3 pb. Los mercados crediticios reflejaron una mayor tolerancia al riesgo, con un marcado estrechamiento de los spreads de alto rentabilidad, tal y como se refleja en la reducción de 60 puntos básicos del índice iTraxx Xover.
  • La deuda emergente registró una buena rentabilidad, gracias al estrechamiento de los spreads y a la mejora del clima de confianza. Los bonos soberanos en divisas fuertes obtuvieron mejores resultados, especialmente en América Latina y la región CEEMEA, mientras que Asia se quedó rezagada, aunque siguió registrando resultados positivos. La deuda local repuntó gracias al descenso de las rentabilidades y a la apreciación de las divisas, impulsada por la región CEEMEA y América Latina (Hungría, Sudáfrica y Brasil), mientras que Asia siguió viéndose limitada por los efectos negativos del tipo de cambio, la reducción del carry trade y las presiones inflacionistas.
  • La renta variable de los mercados emergentes registró una sólida rentabilidad, impulsada por Asia (Corea, Taiwán), gracias a la inteligencia artificial y los semiconductores, y por Brasil, que se benefició de su condición de exportador de petróleo.• Las divisas de los mercados emergentes se fortalecieron en general, con ganancias más acusadas en América Latina y la región CEEMEA, impulsadas por las operaciones de carry trade y el apetito por el riesgo. Por el contrario, las divisas asiáticas se quedaron rezagadas debido a su menor sensibilidad al repunte mundial y a su mayor exposición a las tensiones geopolíticas actuales.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una sólida rentabilidad positiva, impulsada principalmente por la renta variable.
  • La renta variable fue el principal motor, gracias a la exposición al sector tecnológico y a la inteligencia artificial en Corea y Taiwán, así como a determinados valores brasileños.
  • Los tipos de interés locales contribuyeron positivamente gracias a las posiciones largas en renta fija sudafricana, polaca y húngara.
  • Los bonos soberanos en divisas fuertes contribuyeron positivamente (Egipto, Ecuador), pero las ganancias se vieron totalmente contrarrestadas por la protección crediticia (iTraxx Xover) en un contexto de fuerte reducción de los spreads.
  • En general, las divisas lastraron el resultado: las subidas del BRL, el MXN y el HUF se vieron contrarrestadas por el dólar estadounidense.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En un entorno geopolítico volátil, caracterizado por la alternancia entre esperanzas de distensión y perspectivas de un conflicto prolongado, la gestión activa del portfolio siguió siendo fundamental. A lo largo del mes, aumentamos ligeramente nuestra exposición neta a la renta variable, del 10% al 15%, sin dejar de actuar con cautela, y gestionamos activamente la duración, que al cierre del mes se situaba en torno a los 165 puntos básicos.
  • En un contexto de precios elevados de la energía y expectativas de inflación al alza, mantenemos nuestra exposición a estrategias inflacionistas a través de bonos de renta fija indexados a la inflación en mercados seleccionados, en particular Polonia y Brasil.
  • Aunque gestionamos activamente nuestra exposición a la deuda local, seguimos invirtiendo en mercados seleccionados, especialmente en América Latina (Perú, Brasil, México) y Europa del Este (Hungría, República Checa).
  • En lo que respecta a la deuda soberana en divisas fuertes, mantuvimos una asignación estable, centrándonos en nuestras principales convicciones (Costa de Marfil, Rumanía, Ecuador), al tiempo que mantuvimos una actitud prudente mediante la aplicación de estrategias de protección crediticia a través de CDS sobre índices high yield y emisores seleccionados.
  • En cuanto a la renta variable, mantenemos una perspectiva positiva, dado que persiste un crecimiento de los beneficios estructuralmente más sólido, respaldado por la mejora de los márgenes, una mayor disciplina de capital, una rentabilidad más constante y valoraciones atractivas en comparación con los mercados desarrollados.
  • A largo plazo, la rentabilidad de la renta variable de los mercados emergentes dependerá cada vez más de la capacidad para identificar empresas con un fuerte poder de fijación de precios, balances sólidos y exposición a tendencias de crecimiento estructurales. Nuestra estrategia de inversión refleja este enfoque, dando prioridad a las empresas que ofrecen una gran previsibilidad de beneficios, especialmente en los sectores de la tecnología, la energía y la transformación industrial, todo ello sin dejar de mantener una estricta disciplina en materia de valoración y diversificación. Asia sigue siendo un pilar fundamental de nuestro portfolio de renta variable, sobre todo a través de nuestra exposición a la cadena de valor de la inteligencia artificial, con posiciones de gran convicción en SK Hynix y TSMC, además de una diversificación hacia China y Brasil.
  • En cuanto a las divisas, hemos aumentado considerablemente nuestra exposición al euro (34%) y hemos reducido drásticamente nuestra exposición al dólar estadounidense (del 36% a alrededor del -7%). Por otra parte, mantenemos una visión positiva respecto a las divisas de los mercados emergentes, con exposición a Latinoamérica, así como a determinados mercados de Asia y Europa del Este.

Gráfico de rentabilidad

A 11 de may. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 12/05/2026

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de abr. de 2026.
Renta variable46.8 %
Renta fija41.7 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados10.5 %
Monetario0.9 %
Credit Default Swap-27.6 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 31 de mar. de 2026.
Peso de la Inversión en Renta Variable 42.0 %
Exposición Neta a Renta Variable9.3 %
Active Share90.7 %
Sensibilidad1.3
Yield to Maturity6.7 %
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.