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Estrategias diversificadas

Carmignac Multi Expertise

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones
A EUR Acc • FR0010149203
Un enfoque multiactivo a los mercados financieros
  • Fondo de Fondos que aprovecha nuestra dilatada experiencia y saber hacer en macroeconomía y gestión del riesgo.
  • Una exposición a la renta variable flexible y de gestión activa (máx. 50%) y una duración modificada que permiten reaccionar rápidamente a las fluctuaciones de los mercados.
  • Una herramienta de optimización de la asignación con el fin de obtener el mejor perfil riesgo/remuneración.
Principales documentos
KID
Asignación de activos
Otros 100 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 123.3 %
+ 34.7 %
+ 7.1 %
+ 20.5 %
+ 5.2 %
Del 02/01/2002
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 7.8 %
+ 4.0 %
- 4.5 %
+ 5.7 %
+ 9.5 %
0.0 %
- 11.9 %
+ 5.1 %
+ 9.9 %
+ 4.7 %
Valor Liquidativo
223.24 €
AUMs
221 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
50.5 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 8 de ene. de 2026.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Hasta el 17 de Marzo de 2024, el nombre del fondo era Carmignac Profil Reactif 50 y el indicador de referencia era 30% MSCI AC WORLD (USD, Reinvested Net Dividends) + 70% ICE BofA Global Broad Market Index EUR Hedged. Rebalanceado trimestralmente. Las rentabilidades se presentan utilizando el método de encadenamiento.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias diversificadasCarmignac Multi Expertise
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Carmignac Multi Expertise : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de dic. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos

Entorno de mercado

  • Diciembre supuso una pausa tras un año fuerte pero exigente, ya que los inversores reevaluaron las elevadas valoraciones, la sostenibilidad del ciclo de crecimiento impulsado por la inteligencia artificial y los crecientes desequilibrios fiscales, a pesar de que los datos macroeconómicos seguían siendo favorables.
  • En Estados Unidos, la FED recortó los tipos, tal y como se esperaba, en 25 puntos básicos, hasta situarlos entre el 3,5 % y el 3,75 %. La inflación siguió moderándose, con un IPC general del 2,7 % y un IPC subyacente del 2,6 % en noviembre, los niveles más bajos desde 2021, pero el crecimiento repuntó con fuerza, con un PIB del tercer trimestre que creció a un ritmo anualizado del 4,3 %, respaldado por la resistencia del consumo y la inversión empresarial. El mercado laboral mejoró modestamente tras el cierre del Gobierno.
  • En la zona del euro, el BCE mantuvo los tipos en el 2 % y mejoró sus perspectivas de crecimiento e inflación subyacente, lo que reforzó la confianza en una recuperación gradual hasta 2026. La inflación sorprendió ligeramente al alza, con una inflación general del 2,2 % interanual y una inflación subyacente que se mantuvo estable, mientras que los indicadores de actividad sorprendieron al alza.
  • En Japón, el Banco de Japón subió los tipos en 25 puntos básicos hasta el 0,75 %, su nivel más alto en 30 años, lo que provocó un aumento de los rendimientos soberanos.
  • Las curvas de tipos se empinaron tanto en Estados Unidos como en Europa, con un aumento de los rendimientos a largo plazo a pesar de los recortes de tipos, lo que refleja unas expectativas de crecimiento más sólidas y una fuerte emisión soberana.
  • La renta variable internacional superó a los mercados estadounidenses, respaldada por un dólar estadounidense más débil, que volvió a caer en diciembre.
  • Los metales preciosos cerraron el año con fuerza, especialmente la plata (+25 %), respaldados por las expectativas de una mayor flexibilización de la política monetaria de la FED, la cobertura contra la inflación y la demanda sostenida de activos refugio.

Comentario de rentabilidad

  • En este entorno, nuestra estrategia obtuvo una rentabilidad positiva, tanto en términos absolutos como relativos.
  • Este rendimiento se vio respaldado por nuestra selección de fondos de renta variable, renta fija y alternativos.
  • Esta selección también nos permitió obtener una excelente rentabilidad durante todo el año 2025.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El crecimiento mundial debería verse respaldado por los estímulos fiscales en Estados Unidos, Europa y Japón, aunque a costa de mayores riesgos de inflación a medio plazo, especialmente en Estados Unidos.
  • En Europa, el activismo fiscal es el principal motor del crecimiento: Los fondos de NextGenerationEU siguen fluyendo hacia la periferia, Francia ha retrasado la consolidación fiscal y el histórico plan Merz de Alemania está ganando terreno.
  • Mantenemos sin cambios la asignación actual del fondo.
  • En el ámbito de la renta variable, invertimos en Carmignac Portfolio Investissement y Carmignac Portfolio Grandchildren.
  • En la categoría de renta fija, mantenemos posiciones en las estrategias Carmignac Portfolio Credit y Carmignac Portfolio Global Bond.
  • Por último, dentro de nuestra asignación alternativa, hemos invertido en Carmignac Absolute Return Europe y Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus.

Gráfico de rentabilidad

A 8 de ene. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Hasta el 31/12/2012, los índices de renta variable de los indicadores de referencia se calculaban sin dividendos. Desde el 01/01/2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31/12/2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31/12/2021, el indicador de referencia del fondo estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI AC WORLD NR y en un 50% por el índice ICE BofA Global Government. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Hasta el 17 de Marzo de 2024, el nombre del fondo era Carmignac Profil Reactif 50 y el indicador de referencia era 30% MSCI AC WORLD (USD, Reinvested Net Dividends) + 70% ICE BofA Global Broad Market Index EUR Hedged. Rebalanceado trimestralmente. Las rentabilidades se presentan utilizando el método de encadenamiento.
Fuente: Carmignac a 09/01/2026

Carmignac Multi Expertise Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 28 de nov. de 2025.
Estrategias renta fija76.7 %
Estrategias de renta variable38.2 %
Gestion alternative30.2 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados3.3 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 28 de nov. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 56.2 %
Exposición Neta a Renta Variable50.5 %
Active Share49.9 %
Sensibilidad1.4
Yield to Maturity5.4 %
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
La estrategia ofrece una exposición equilibrada y diversificada en los mercados, beneficiándose de la experiencia de Carmignac en las principales clases de renta variable, renta fija y activos alternativos."
[Management Team] [Author] Bonenfant Pierre-Edouard

Pierre-Edouard BONENFANT

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.