Información para los accionistas

Fusión de los subfondos Carmignac Portfolio Euro-Entrepreneurs y Carmignac Portfolio Grande Europe

08.10.2020

ISIN: (VÉASE LA LISTA MÁS ABAJO)

Notificación a los Accionistas
Luxemburgo, 8 de octubre de 2020

1. INTRODUCCIÓN



En primer lugar, deseamos agradecerle la confianza que ha depositado en nosotros. Es un honor contar con su presencia en el accionariado de «Carmignac Portfolio» (el «Fondo»).

Nos ponemos en contacto con usted, en su condición de accionista del subfondo «Euro-Entrepreneurs» o «Grande Europe», para informarle de que el Consejo de administración del Fondo ha decidido proceder a la fusión de los activos y pasivos de estos dos subfondos.

Con motivo de la fusión, como se explica detenidamente en esta notificación:

  • Si usted es accionista del subfondo «Euro-Entrepreneurs», recibirá acciones del subfondo «Grande Europe».
  • Si usted es accionista del subfondo «Grande Europe», no se verá afectado.

La presente notificación tiene como finalidad proporcionarle información precisa acerca de la fusión con el fin de permitirle juzgar con conocimiento de causa las repercusiones de la fusión en su inversión.

Sin perjuicio de los requisitos de notificación y los derechos de reembolso o conversión sin cargos, la fusión se llevará a cabo de forma automática y no requerirá la aprobación o el consentimiento previo de los accionistas.

Si no está de acuerdo con la fusión propuesta, tiene derecho a solicitar el reembolso de sus acciones de forma gratuita, según se explica con mayor detalle en la presente notificación.

La fusión tendrá lugar el 16 de noviembre de 2020.


2. MARCO DE LA FUSIÓN



El Fondo, al que pertenecen los dos Subfondos objeto de fusión, es una SICAV, una institución de inversión colectiva en valores mobiliarios domiciliada en Luxemburgo y autorizada por la autoridad de supervisión financiera de Luxemburgo (la «CSSF») de conformidad con la Parte I de la Ley de 17 de diciembre de 2010 relativa a las instituciones de inversión colectiva, en su versión modificada (la «Ley de 2010»).

El Consejo de administración ha decidido fusionar los activos y pasivos del subfondo «Euro-Entrepreneurs» (el «Subfondo absorbido») con los activos y pasivos del subfondo «Grande Europe» (el «Subfondo absorbente») (en su conjunto, los «Subfondos fusionados»), el día 16 de noviembre de 2020.

A los efectos de esta fusión, las condiciones del proyecto de fusión han sido elaboradas con arreglo a las disposiciones aplicables de la Directiva UCITS y la Ley de Luxemburgo, y han sido aprobadas por la CSSF.


3. NATURALEZA DE LA FUSIÓN



La operación de fusión conllevará (i) la transferencia de los activos y pasivos del Subfondo absorbido al Subfondo absorbente, y (ii) la disolución sin liquidación del Subfondo absorbido en la Fecha efectiva.

La fusión se llevará a cabo con arreglo a la definición de «fusión» prevista en el artículo 1 (20) (a) de la Ley de 2010 y tal como se describe con mayor detalle en el artículo 76 (1) de la Ley de 2010, de la siguiente manera:

I. todos los activos y pasivos del Subfondo absorbido serán transferidos al Subfondo absorbente, según se describe de manera más pormenorizada en el presente proyecto de fusión o, en su caso, al depositario de la SICAV, a saber, BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch (el «Depositario»);

II. los accionistas de la clase de acciones pertinente del Subfondo absorbido pasarán a ser titulares de la correspondiente clase de acciones del Subfondo absorbente, según se describe en el presente proyecto de fusión; y

III. el Subfondo absorbido dejará de existir en la Fecha efectiva.


4. CONTEXTO Y MOTIVOS DE LA FUSIÓN



La fusión se fundamenta en el hecho de que los activos del Subfondo absorbido han descendido hasta un nivel que no permite que dicho Subfondo absorbido sea gestionado de forma óptima desde un punto de vista financiero. El Consejo de administración considera que las perspectivas de crecimiento del Subfondo absorbido son limitadas, lo que podría impedir una operativa continua y eficiente.

Los activos del Subfondo absorbido descendieron hasta 22,1 millones de EUR (activos gestionados a 30/06/2020).

El Subfondo absorbente adopta una estrategia de renta variable de eficacia contrastada en términos de rentabilidad y captación de activos. El Subfondo absorbente atesora un dilatado historial de inversión, ya que fue lanzado el 30 de junio de 1999. Desde su lanzamiento, el Subfondo ha generado una rentabilidad neta acumulada del +141,58%, es decir, una rentabilidad anualizada del +4,29%, con una volatilidad anualizada del 14,1% (clase de acciones A EUR Acc a 30/06/2020). Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas ni ofrecen garantía alguna de los resultados futuros. El Subfondo absorbente ha alcanzado un tamaño crítico, con un volumen de activos de 447 millones de EUR (activos gestionados a 30/06/2020).

Al fusionar el Subfondo absorbido con el Subfondo absorbente, la combinación de los valores estimados, junto con el potencial de nuevas inversiones en el Subfondo absorbente, deberían traducirse en un aumento del tamaño del fondo y, por lo tanto, en la economía de escala, con la expectativa de que esto redunde en unos costes relativamente más bajos en el futuro con respecto al patrimonio neto total.

La fusión del Subfondo absorbido con el Subfondo absorbente también permitirá a los accionistas del Subfondo absorbido beneficiarse de una inversión alternativa muy similar a la de su inversión actual. Los Subfondos fusionados resultan adecuados para los inversores que desean obtener exposición a los mercados europeos de renta variable y ambos son gestionados por el mismo equipo de inversión.

Por estos motivos, el Consejo de administración ha llegado a la conclusión de que la fusión del Subfondo absorbido con el Subfondo absorbente redunda en el mejor interés de los accionistas.


5. REPERCUSIONES PREVISTAS PARA LOS INVERSORES



En la Fecha efectiva, los accionistas del Subfondo absorbido recibirán nuevas acciones con arreglo al proyecto de fusión y se convertirán en accionistas de la correspondiente clase de acciones del Subfondo absorbente.

La fusión tendrá carácter vinculante para todos los accionistas del Subfondo absorbido que no ejerzan su derecho de solicitar el reembolso gratuito de sus acciones en los plazos que se establecen más abajo.

Los accionistas del Subfondo absorbido recibirán las correspondientes acciones del Subfondo absorbente según se describe a continuación:

Carmignac Portfolio Euro-Entrepreneurs

A EUR AccLU1299304540
A USD Acc HdgLU1792392646*
E EUR AccLU1299304896*
E USD Acc HdgLU1299304201*
F EUR AccLU0992625326
F USD Acc HdgLU0992625755*
W EUR AccLU1623762686*
W GBP AccLU1299303906*
W GBP Acc HdgLU0992625672*

Carmignac Portfolio Grande Europe

A EUR AccLU0099161993
A USD Acc HdgLU0807689079
E EUR Acc*LU0294249692
E USD Acc Hdg*LU0992628775
F EUR AccLU0992628858
F USD Acc Hdg*LU0992629070
W EUR Acc*LU1623761951
W GBP Acc *LU2206982626

No existe una clase de acciones cubierta en libras esterlinas (W GBP Acc Hdg) en el Subfondo absorbente. Por consiguiente, los accionistas de la clase de acciones cubierta en libras esterlinas (W GBP Acc Hdg) del Subfondo absorbido pasarán a ser titulares de la correspondiente clase de acciones sin cobertura (W GBP Acc). En el caso de los accionistas del Subfondo absorbente, no se prevé que la fusión tenga ninguna consecuencia.

Con motivo de la fusión, los accionistas del Subfondo absorbente seguirán siendo titulares de las acciones equivalentes del Subfondo absorbente, y los derechos vinculados a dichas acciones no sufrirán cambios.

La aplicación de la fusión no afectará la estrategia de inversión, el perfil del riesgo o la estructura de comisiones del Subfondo absorbente. La aplicación de la fusión no repercutirá en los estatutos sociales o en el folleto de Carmignac Portfolio ni en los documentos de datos fundamentales para el inversor (los «KIID») del Subfondo absorbente.

La operación de fusión conllevará el aumento de los activos y pasivos del Subfondo absorbente, como consecuencia de la transferencia a dicho Subfondo de los activos y pasivos del Subfondo absorbido.

6. CARACTERÍSTICAS DE LOS SUBFONDOS FUSIONADOS

  • Similitudes

    I. Los Subfondos fusionados son fondos de renta variable europea y ambos son adecuados para los inversores que desean obtener exposición a los mercados europeos de renta variable.

    II. Los gestores de carteras de los Subfondos fusionados forman parte del mismo equipo de inversión en la sucursal londinense de Carmignac Gestion Luxembourg SA (la «Sociedad gestora»).

    III. El objetivo de inversión de los Subfondos fusionados consiste en lograr una rentabilidad superior a la de sus índices de referencia.

    IV. El horizonte de inversión recomendado de los Subfondos fusionados es de cinco años.

    V. Las comisiones de los Subfondos fusionados son idénticas.

    VI. La moneda base de los Subfondos fusionados es el euro (EUR).

    VII. Los Subfondos fusionados tienen el mismo indicador sintético de riesgo y remuneración («ISRR») de 6.

    VIII. Los Subfondos fusionados aplican el mismo método de exposición global (VaR relativo).

    IX. El nivel de apalancamiento previsto es el mismo para los Subfondos fusionados.

    X. En la práctica, la utilización de derivados y valores que integran derivados es similar en los Subfondos fusionados.

    XI. Los procedimientos aplicables a la negociación, la suscripción, el reembolso, el canje y la transferencia de acciones, entre otros asuntos, así como la metodología de cálculo del valor liquidativo de ambos Subfondos son los mismos, con la excepción de las horas límites (véase el siguiente punto (b) vii).

  • Diferencias

    I. El Subfondo absorbido invierte principalmente en los mercados europeos de renta variable de pequeña y mediana capitalización, mientras que el Subfondo absorbente invierte principalmente en los mercados europeos de gran capitalización y megacapitalización.

    II. Además de su objetivo de inversión financiero, el Subfondo absorbente recurre a un análisis extrafinanciero y pretende invertir de forma sostenible con el fin de lograr un crecimiento a largo plazo a través de un enfoque de inversión socialmente responsable.

    III. El indicador de referencia del Subfondo absorbido es el índice Stoxx Europe Small 200, y el indicador de referencia del Subfondo absorbente es el índice Stoxx Europe.

    IV. El nivel de liquidez previsto es más elevado en el caso del Subfondo absorbente debido a la inversión en acciones europeas con una mayor capitalización de mercado.

    V. El Subfondo absorbente puede invertir en derivados de crédito de manera limitada. El Subfondo absorbido no puede invertir en estos activos.

    VI. No existe una clase de acciones cubierta en libras esterlinas (W GBP Acc Hdg) en el Subfondo absorbente.

    VII. El plazo máximo para las solicitudes de suscripción, reembolso o conversión de acciones de los Subfondos fusionados en cualquier Día de valoración (la «Hora límite») difiere de la siguiente manera:

    • antes de las 15:00 horas (CET) en el caso del Subfondo absorbido;
    • antes de las 18:00 horas (CET) en el caso del Subfondo absorbente.


En el Anexo 1 se compara con mayor detalle los folletos de los Subfondos fusionados.


7. DERECHOS DE LOS INVERSORES



La fusión no requiere la aprobación o el consentimiento previo de los accionistas de los Subfondos fusionados.

Los accionistas de los Subfondos fusionados tienen derecho a solicitar el reembolso o el canje de sus acciones sin cargo alguno, salvo cualesquiera costes de transacción locales que puedan cobrar los intermediarios locales en nombre propio y que sean independientes de la SICAV y la Sociedad gestora. Este derecho podrá ejercerse durante un periodo máximo de treinta (30) días.

En la Fecha efectiva, los accionistas del Subfondo absorbido que no hayan reembolsado o canjeado sus acciones pasarán a ser accionistas del Subfondo absorbente, y sus acciones se convertirán automáticamente en acciones del Subfondo absorbente en función de la ecuación de canje calculada con arreglo a las disposiciones del presente proyecto de fusión.

Los accionistas de los Subfondos fusionados tienen derecho a obtener acceso a la documentación relativa a la fusión y a examinarla. A estos efectos, se pondrán a disposición de los accionistas de los Subfondos fusionados, previa solicitud y de forma gratuita, ejemplares de los siguientes documentos en el domicilio social de la Sociedad gestora durante el horario comercial habitual:

I. El proyecto de fusión
II. El folleto de la SICAV
III. Los KIID de los Subfondos fusionados
IV. Los últimos informes financieros de la SICAV
V. La confirmación del Depositario
VI. El informe de auditoría


8. VALORACIÓN Y RELACIÓN DE CANJE



A efectos del cálculo de la relación de canje, las normas establecidas en los estatutos sociales y el folleto de la SICAV para calcular el valor liquidativo se aplicarán para determinar el valor de los activos y pasivos de los Subfondos fusionados.

El número de nuevas acciones del Subfondo absorbente que se emitirán para cada accionista del Subfondo absorbido se determinará en la Fecha efectiva en función de una relación de canje calculada sobre la base del valor liquidativo por acción del Subfondo absorbido y del Subfondo absorbente. A continuación, se procederá a la cancelación, sin liquidación, de las correspondientes acciones del Subfondo absorbido en la Fecha efectiva.

La relación de canje se calculará de la siguiente manera:

I. El valor liquidativo por acción de la clase de acciones relevante del Subfondo absorbido se dividirá por el valor liquidativo por acción de la correspondiente clase de acciones del Subfondo absorbente.

II. El valor liquidativo por acción del Subfondo absorbido y el valor liquidativo por acción del Subfondo absorbente aplicables serán los calculados el día hábil previo a la Fecha efectiva.

La emisión de nuevas acciones del Subfondo absorbente a cambio de las acciones del Subfondo absorbido no conllevará ningún tipo de cargos.

Con arreglo a las anteriores disposiciones, el valor liquidativo por acción de los Subfondos fusionados no serán necesariamente idénticos. Por lo tanto, los accionistas del Subfondo absorbido podría recibir un número de nuevas acciones del Subfondo absorbente diferente al número de acciones que mantenían previamente en el Subfondo absorbido. El valor global de sus posiciones permanecerá intacto.

No se efectuará ningún pago en efectivo a los accionistas a cambio de sus acciones.


9. FECHA EFECTIVA



La fusión tendrá lugar el 16 de noviembre de 2020.


10. PROCEDIMIENTO



Como se menciona más arriba, la fusión de los Subfondos fusionados tendrá lugar en la Fecha efectiva. En dicha fecha, se transferirán los activos y los pasivos del Subfondo absorbido al Subfondo absorbente, se emitirán nuevas acciones del Subfondo absorbente para los accionistas del Subfondo absorbido y se cancelarán las acciones del Subfondo absorbido.

Los ingresos devengados en el Subfondo absorbido se incluirán en el último valor liquidativo del Subfondo absorbido y se contabilizarán en el valor liquidativo de las correspondientes clases de acciones del Subfondo absorbente después de la Fecha efectiva.

La comisión de rentabilidad acumulada del Subfondo absorbido, en su caso, se cristalizará y transferirá como pasivo a una cuenta por pagar del Subfondo absorbente. La comisión de rentabilidad del Subfondo absorbente se calculará de conformidad con lo dispuesto en el Folleto.

Con anterioridad a la Fecha efectiva, las solicitudes de suscripción en el Subfondo absorbido, así como las solicitudes gratuitas de reembolso y canje en los Subfondos fusionados se aceptarán de la siguiente manera:

I. Las acciones del Subfondo absorbido podrán suscribirse hasta las 15:00 horas (hora de Luxemburgo) del 23 de octubre de 2020. Después de las 15:00 horas (hora de Luxemburgo) del 23 de octubre de 2020, quedará suspendida la posibilidad de suscribir acciones del Subfondo absorbido.

II. Las acciones de los Subfondos fusionados podrán reembolsarse o convertirse sin coste alguno, salvo los costes de transacción locales que puedan cobrar los intermediarios locales en nombre propio y que sean independientes de la SICAV y la Sociedad gestora, desde el 9 de octubre de 2020 hasta las 15:00 horas (hora de Luxemburgo) del 9 de noviembre de 2020.

III. Después de las 15:00 horas (hora de Luxemburgo) del 9 de noviembre de 2020, quedará suspendida la posibilidad de reembolsar o convertir acciones del Subfondo absorbido.

IV. La suscripción de acciones del Subfondo absorbente no será objeto de suspensión. Overnemende Subfonds wordt niet onderbroken.


11. REORGANIZACIÓN DE LAS CARTERAS



En los cinco (5) días hábiles previos a la Fecha efectiva, la cartera del Subfondo absorbido podrá invertir en efectivo en una proporción superior a la habitual; en consecuencia, se prevé que el Subfondo absorbido transfiera al Subfondo absorbente solo posiciones en efectivo. Por consiguiente, el Subfondo absorbido no se ajustará ni a su objetivo de inversión ni a las restricciones de inversión (incluidas, entre otras, las normas relativas a la diversificación de la cartera, la diversificación de riesgos y la liquidez) estipuladas en el folleto durante los cinco (5) días hábiles previos a la Fecha efectiva.

La fusión no repercutirá de manera significativa en la cartera del Subfondo absorbente, y no se prevé reorganizar en modo alguno la cartera del Subfondo absorbente antes o después de la fusión. La fusión conllevará una inyección de liquidez en el Subfondo absorbente. A continuación, el efectivo se invertirá de conformidad con la política de inversión del Subfondo absorbente.


12. COSTES DE LA FUSIÓN



Todos los costes y gastos legales, administrativos o de asesoramiento relacionados con la preparación y la finalización de la fusión correrán por cuenta de la Sociedad gestora.


13. INFORME DE AUDITORÍA



De conformidad con el artículo 71 (1) de la Ley de 2010, el Subfondo absorbido confiará a un auditor la verificación de los criterios adoptados para la valoración de los activos y, en su caso, de los pasivos y la metodología de cálculo de la relación de canje, así como la relación de canje efectiva (tal y como se prevé en las condiciones del presente proyecto de fusión) en la fecha de cálculo de la relación de canje, tal y como se menciona en el artículo 75 (1) de la Ley de 2010.

Una copia del/de los informe(s) de los auditores se pondrá a disposición de los accionistas de los Subfondos fusionados y la CSSF, previa solicitud y de forma gratuita.


14. CONFIRMACIÓN DEL DEPOSITARIO



El Depositario emitirá una confirmación, con arreglo a los requisitos establecidos en el artículo 70 de la Ley de 2010, en la que indicará que ha verificado la naturaleza de la fusión, las IIC participantes y la Fecha efectiva, y que ha comprobado que las normas aplicables tanto a la transferencia de los activos y pasivos como al canje de acciones que se recogen en el presente documento se ajustan a los requisitos de la Ley de 2010.


15. DOCUMENTOS DE DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR (KIID)



Se aconseja a los accionistas del Subfondo absorbido que consulten los KIID del Subfondo absorbente, que se encuentran disponibles en el domicilio social de la Sociedad gestora y en el sitio web www.carmignac.com. Los accionistas del Subfondo absorbido deben ser conscientes de la importancia que reviste leer detenidamente los KIID del Subfondo absorbente.


16. INFORMACIÓN ADICIONAL



Recomendamos a los accionistas que deseen plantear cualquier pregunta sobre las modificaciones descritas en el presente documento que se pongan en contacto con sus asesores financieros o con la Sociedad gestora.


17. FISCALIDAD



Se ruega a los accionistas del Subfondo absorbido que consulten con sus asesores fiscales las consecuencias tributarias de la fusión.

Si tiene cualquier pregunta acerca del contenido de la presente carta, póngase en contacto con su asesor financiero. Si usted es un socio distribuidor de Carmignac y desea plantear las dudas de sus clientes, póngase en contacto con su representante local de inversores profesionales.

Atentamente,

Eric HELDERLE
Consejero

ISIN :
LU1299304540, LU1792392646, LU1299304896, LU1299304201, LU0992625326, LU0992625755, LU1623762686, LU1299303906, LU0992625672.

LU0099161993, LU0807688931, LU0807689079, LU0807689152, LU0294249692, LU0992628775, LU0992628858, LU2139905785, LU0992628932, LU0992629070, LU2154448133, LU1623761951.