Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

SICAVMercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU1623762843

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija94.7 %
Otros 5.3 %
A 31 may. 2024.
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 42.7 %
-
+ 19.6 %
+ 0.5 %
+ 11.9 %
Del 31/07/2017
Al 12/06/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
-
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
Valor Liquidativo
142.7 €
AUMs
1 388 M €
Mercado
Mercados mundiales
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 12 jun. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 may. 2024.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager

Entorno de mercado

  • El mes de mayo nos dejó las primeras señales de normalización de la actividad en EE. UU. con una inesperada caída de las ventas minoristas y un mercado laboral que también evidencia síntomas de normalización.

  • A pesar del ligero descenso de la inflación, el discurso de los miembros de la Reserva Federal se mantuvo cauteloso durante el mes.

  • La tendencia fue la inversa en la zona del euro, tras unos datos más sólidos del PIB en el primer trimestre, y continuaron las señales de recuperación de la actividad, como la aceleración del PMI compuesto.

  • Este dinamismo también se reflejó en los datos de inflación, que repuntaron en mayo hasta el 2,6%, frente al 2,4% anterior.

  • Esta desincronización dio lugar a un descenso de los tipos de interés de EE. UU., como el bono a 10 años, que estrechó 18 pb durante el mes, mientras que la tendencia en la zona euro fue más al alza.

  • Por otro lado, la deuda corporativa se benefició de una mayor tolerancia al riesgo, como lo demuestra el estrechamiento de 22 pb de los diferenciales en el índice iTraxx Xover durante el mes.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo generó una rentabilidad positiva, tanto absoluta como relativa, durante el mes de mayo.

  • Nuestra cartera se benefició de sus principales temáticas de inversión, tanto en los títulos de alta calidad crediticia como en los de alto rendimiento, como servicios financieros, energía, nuestras convicciones específicas y nuestros títulos en fase de reestructuración.

  • Al mismo tiempo, también obtuvimos buenos réditos con nuestras posiciones en bonos colateralizados por préstamos a empresas (collateralized loan obligations, CLO), que siguen generando rentabilidades de manera regular.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestras temáticas de inversión principales a través de una selección de bonos de alto rendimiento en los sectores de energía y finanzas y nuestra selección de?CLO's

  • Además, en este entorno volátil, mantenemos nuestras estrategias de cobertura en los mercados en el 20% para proteger la cartera frente al riesgo de nuevas perturbaciones en el mercado, centrándonos al mismo tiempo en la alfa.

  • De hecho, tras años de tasas de impago reducidas gracias a la abundante liquidez y al bajo coste del capital, estas últimas deberían volver a niveles más normales, lo que consideramos un catalizador de auténticas oportunidades idiosincrásicas.

  • Por último, el elevado carry de la cartera (superior al 7%) y las interesantes valoraciones crediticias deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y permitir generar rentabilidad a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 12 jun. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 13/06/2024

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 31 may. 2024.
Europa69.2 %
América del Norte10.9 %
América Latina8.5 %
Asia4.5 %
Europa del Este3.6 %
Oriente Medio1.8 %
África1.5 %
Total % of bonds100.0 %
Europa69.2 %
ieIrlanda
14.1 %
frFrancia
13.2 %
gbReino Unido
11.3 %
itItalia
7.2 %
esEspaña
4.5 %
Grèce
4.0 %
nlPaíses Bajos
3.3 %
Suède
2.5 %
atAustria
2.4 %
Norvège
2.3 %
chSuiza
1.8 %
ptPortugal
1.2 %
fiFinlandia
0.8 %
deAlemania
0.4 %
dkDinamarca
0.2 %

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 31 may. 2024.
Sensibilidad 3.4
Yield to Maturity7.6 %
Cupón Medio 6.5 %
Número de emisores222
Número de obligaciones298
Rating Medio BB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.