Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU1932489690

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija94.4 %
Otros 5.6 %
A 29 de nov. de 2024.
Escala de Riesgo
2/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 45.3 %
0.0 %
+ 20.9 %
+ 4.8 %
+ 11.0 %
Del 31/12/2018
Al 05/12/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
-
-
-
-
+ 20.9 %
+ 10.8 %
+ 3.4 %
- 12.7 %
+ 10.9 %
Valor Liquidativo
145.26 €
AUMs
1 644 M €
Mercado
Mercados mundiales
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 5 de dic. de 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de oct. de 2024.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager

Entorno de mercado

  • El crecimiento estadounidense sigue gravitando por encima de su media histórica, con un +2,8% en el tercer trimestre, beneficiándose de la resistencia de la demanda interna.- Todos los indicadores apuntan a una mayor resistencia de la economía estadounidense, mientras que la inflación también se ha mostrado resistente, con una caída menor de lo previsto del componente principal hasta el +2,4% interanual y una reaceleración de la inflación subyacente hasta el +3,3% interanual.- El punto más bajo parece haber quedado atrás en la zona euro, como indica el repunte más fuerte de lo previsto del crecimiento del PIB del +0,4% en el tercer trimestre en la zona, gracias a un impulso más favorable en Alemania y Francia.- Este mes, el Banco Central Europeo ha bajado 25 puntos básicos su tipo de interés oficial. Esta decisión se produce en un contexto de inflación general en la región en mínimos de 3 años, que contrasta con la inflación subyacente y el componente de servicios de la inflación, que siguen estando por encima del objetivo del BCE, en el +2,7% y el +3,9% respectivamente.- Este entorno de crecimiento resistente ha impulsado al alza los tipos, con el 10 años estadounidense ganando +50 pb y su homólogo alemán +27 pb. El apetito por el riesgo también se detuvo, con una ampliación de los diferenciales de crédito de +3 pb en el índice Itraxx Xover durante el mes.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo obtuvo una rentabilidad negativa en términos absolutos en octubre, ligeramente por debajo de su indicador de referencia, en un entorno de fuerte aceleración de los tipos de interés y ligera ampliación de los diferenciales de crédito.- Nuestra selección de emisores volvió a contribuir positivamente a la rentabilidad del Fondo, en particular los principales temas de inversión, como las obligaciones financieras y el sector de la Energía.- En cambio, una situación especial de nuestra cartera contribuyó negativamente a la rentabilidad a raíz de noticias desfavorables.- Por último, seguimos beneficiándonos de nuestras obligaciones de préstamo garantizadas (CLO), que registran un rendimiento estable.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros principales temas de inversión a través de una selección de bonos de alto rendimiento, energía, finanzas y nuestra selección de CLO (collateralized loan obligations).F41- Además, en este entorno volátil, mantenemos nuestras estrategias de cobertura del mercado por encima del 20%, para proteger la cartera contra el riesgo de nuevas perturbaciones del mercado, al tiempo que nos centramos en el alfa.- En efecto, tras años de debilidad debida a la abundante liquidez y al bajo coste del capital, las tasas de impago deberían volver a niveles más normales, lo que consideramos un catalizador que debería crear verdaderas oportunidades idiosincrásicas.- Por último, el elevado carry de la cartera (más del 6,9%) y las atractivas valoraciones del crédito deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar rendimientos a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de dic. de 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 08/12/2024

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 29 de nov. de 2024.
Europa71.3 %
América Latina9.7 %
América del Norte8.7 %
Europa del Este3.4 %
Asia2.6 %
África2.2 %
Oriente Medio2.1 %
Total % of bonds100.0 %
Europa71.3 %
frFrancia
13.5 %
gbReino Unido
12.0 %
ieIrlanda
10.8 %
itItalia
7.6 %
esEspaña
4.2 %
Grèce
4.2 %
atAustria
3.9 %
Norvège
3.0 %
chSuiza
2.6 %
Suède
2.3 %
beBélgica
1.7 %
nlPaíses Bajos
1.6 %
deAlemania
1.5 %
ptPortugal
1.2 %
fiFinlandia
1.2 %
Jersey
0.1 %

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 29 de nov. de 2024.
Sensibilidad 3.5
Yield to Maturity6.5 %
Cupón Medio 6.4 %
Número de emisores230
Número de obligaciones308
Rating Medio BB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.