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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Mercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU2020612730

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Asignación de activos
Renta fija96.8 %
Otros 3.2 %
A 30 de jun. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 20.3 %
-
+ 17.6 %
+ 21.8 %
+ 5.2 %
Del 16/08/2019
Al 10/07/2025
Rentabilidades anuales 2024
-
-
-
-
+ 1.7 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.1 %
+ 9.0 %
+ 6.2 %
Valor Liquidativo
120.34 CHF
AUMs
2 040 M €
Yield To Maturity30/06/2025
6.2 %
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 10 de jul. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
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Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de jun. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre Deneuville ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • En Estados Unidos, el crecimiento del PIB se revisó a la baja hasta el -0,5% en el primer trimestre, mientras que los indicadores adelantados enviaron señales contradictorias. Aunque los índices PMI sorprendieron al alza, la confianza de los consumidores y los ingresos de los hogares disminuyeron, y la inflación subyacente se situó por encima de lo previsto, en el +2,7%. - La Reserva Federal mantuvo sus tipos de interés directores en la banda del 4,25% al 4,50%, al tiempo que lanzaba un mensaje menos acomodaticio de lo esperado al elevar sus previsiones de inflación.
  • En la zona euro, el Banco Central Europeo (BCE) bajó su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2%, tal y como se esperaba. Aunque se esperaba ampliamente, Christine Lagarde adoptó sin embargo un tono más restrictivo de lo previsto en cuanto a las perspectivas de inflación.
  • Las tensiones en Oriente Medio empujaron inicialmente los precios del petróleo por encima de los 80 dólares por barril, pero cayeron más de un 10% tras el anuncio del alto el fuego, lo que también contribuyó a un estrechamiento de los diferenciales de crédito en 18 puntos básicos en el índice Markit iTraxx Crossover.
  • En junio, los tipos se movieron en direcciones diferentes: el tipo a 10 años en EE.UU. bajó 17 puntos básicos debido a unos datos económicos más débiles, mientras que su homólogo alemán subió 11 puntos básicos.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo obtuvo en junio una rentabilidad superior a la de su índice de referencia, beneficiándose plenamente del estrechamiento de los diferenciales de crédito.- Habida cuenta del fuerte estrechamiento de los diferenciales de crédito, reforzamos nuestro overlay de crédito a finales de mes para protegernos contra un posible repunte de la volatilidad a medida que las valoraciones volvían a los niveles anteriores al Día de la Liberación.
  • Durante el mes de junio, aprovechamos la fortaleza del mercado primario para redistribuir los ingresos procedentes de las entradas en nuevas oportunidades.
  • Por último, mantenemos una exposición de alrededor del 9% del patrimonio neto del fondo a obligaciones de préstamo garantizadas (CLO), que están rindiendo a buen ritmo.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrados en nuestros principales temas de inversión a través de una selección de bonos de alto rendimiento, energía, finanzas y nuestra selección de CLO.- Dados los actuales niveles de valoración en los mercados de crédito, mantenemos un elevado nivel de cobertura de mercado, que actualmente representa el 18,6% del patrimonio neto del Fondo.
  • Tras años de debilidad debida a la abundante liquidez y a los bajos costes de capital, se espera que las tasas de impago vuelvan a niveles más normales, lo que consideramos un catalizador para crear verdaderas oportunidades idiosincrásicas.
  • Por último, el elevado carry de la cartera (en torno al 6,2%) y las atractivas valoraciones del crédito deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar rentabilidad a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 10 de jul. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 11/07/2025

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de jun. de 2025.
Renta fija96.8 %
Renta variable2.4 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados0.8 %
Credit Default Swap-18.6 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de jun. de 2025.
Sensibilidad 3.8
Yield to Maturity6.2 %
Cupón Medio 5.9 %
Número de emisores262
Número de obligaciones369
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre Deneuville ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre Verlé ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.